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今天市場呈現弱勢震蕩格局,總體走出先抑後揚的特點,滬指試探上周五低點的過程中在1660點附近就受到了一定的支橕,但是很明顯成交量則出現了大幅度的萎縮,這種情況表明經過前期的下跌,市場的拋售壓力得到了一定的釋放,再次大幅度向下的空間是很小的,我們認為,後市大盤將呈現弱勢震蕩整理的格局,多空雙方將在1650點左右進行一段時間的爭奪,而在這個過程中,將是投資者選擇潛力板塊個股回避風險,調整倉位最佳時機。
盤面上大盤的作空動力仍來自於以德隆系為代表的歷史莊股的跳水,以及一部分指標股的再創新低,雖然新疆屯河的成交量在今天放出了巨量,但是還是沒有能夠打開牢牢跌停板的封單,並且天山股份等前期受德隆系下跌影響而大幅下跌的個股出現反彈,可以認為,這種現象說明,德隆系個股持續下跌對市場帶來的負面影響在近期已經得到充分的消化,後市,該板塊的作空動力將明顯不足。但是,部分藍籌股板塊則成為市場的主要拋售壓力,如鋼鐵、汽車、石化等前期強勢的藍籌個股紛紛下跌,尤其是寶鋼股份這支超級藍籌航母盤中最大的跌幅達到3%,影響了投資者對藍籌股的懮慮。同時,部分季報業績出現預喜的個股則出現了放量的拉昇,說明藍籌股陣營出現了較大的分化,如一季度業績預增的個股TCL集團和中集集團在復牌後均表現良好,而馬鋼股份一季度收益0.234元,目前下跌近4%,而韶鋼松山、鞍鋼新軋等龍頭品種跌幅更為顯著。可以說,前期漲幅較大的藍籌股仍然面臨著較大的調整壓力,而我們在前期始終提醒大家關注的二線藍籌板塊則表現的較好,投資者可密切關注一季度投資基金增倉較為顯著的藍籌品種。
一線藍籌股出現的大幅下跌的最根本原因還是前期的利空措施導致的,央行宣布從2004年4月25日起,提高存款准備金率0.5個百分點,即存款准備金率由現行的7%提高到7.5%。同時,根據差別存款准備金率制度要求,部分資本充足率低於一定水平的金融機構,將執行8%的存款准備金率。4月25日是央行調高存款准備金率的起始日,由於調高0.5個百分點金融機構可用資金將減少1100億元。這正是金融機構在證券二級市場大肆拋售藍籌的主要原因,同時技術面和行業本身的周期性也是一線藍籌走勢較弱的原因。
本欄還是堅持以前始終的觀點,本輪上昇大周期是一輪牛市行情,而本次市場的回落則有利於清洗浮動籌碼,為牛市的下一波行情作充分准備。那麼,在此次大盤回調過程中,投資者將有機會在新形勢下重新配置組合。可關注的品種上,體的來分析,由於大盤還有反復震蕩探底過程,而這正是新資金戰略性建倉的絕佳時機。累計漲幅十分有限、產品價格持續暴漲、市場需求長期旺盛的PVC行業將會成為新資金鎖定的重點建倉品種。
去年開始,國內的PVC價格大幅?昇,由2003年初的5000元/噸急速上漲到2003年底的8300元/噸,上漲幅度高達66%。進入2004年,價格繼續大幅上帳,2月份最高價格高達9200元/噸,雖然後來出現了一定回落,但截止到4月14日,國內主要生產商齊魯石化、氯鹼化工、滄州化工的出廠價仍維持在8400-8500元/噸,國外主要供應商的離岸價格也維持在870-900美元/噸,並且,許多地方貨源緊張,有價無貨。由於價格的暴漲,PVC公司業績出現大幅增長,2003年PVC上市公司的淨利潤平均增長速度高達210%,並且,這種趨勢在以後3-5年時間內仍將延續,這為相關公司二級市場的長期走牛奠定了利潤基礎。投資者可重點關注該行業中的龍頭企業,進行中長線的跟蹤。
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