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新加坡允許本國貨幣昇值會給其他亞洲國家及地區貨幣匯率帶來上行壓力,但許多分析師仍認為,這不太可能引起其他亞洲貨幣幣值的調整。他們認為新加坡央行這一決定有些過大、過早。
經濟強勁放棄中性政策
隨著一些亞洲國家擺脫了去年關於經濟衰退的擔心,並且現在轉而開始擔心通貨膨脹及經濟過熱問題,新加坡周一決定加入了允許本國貨幣昇值的亞洲國家的行列。由於新加坡第一季度經濟出現了出人意料的強勁增長,新加坡金管局周一表示將放棄自2001年7月以來的中性貨幣政策,轉而允許新加坡元逐漸溫和昇值。
僅僅在9個月前,為克服非典及伊拉克戰爭帶來的影響,金管局決定下調新加坡元匯率目標以推動該國主要依賴貿易的經濟增長。當時,亞洲國家和地區的央行均開始阻止本國貨幣昇值,以避免其出口商品被排擠出競爭激烈的國際市場。目前,由於美國經濟出現復蘇,需要進口大量商品,亞洲國家經濟因此出現快速增長。
專家認為可能會抑制內需
摩根大通銀行經濟學家連家良在一篇研究報告中表示,新加坡金管局收緊貨幣政策的決定可能會抑制剛剛開始復蘇的當地內需。他認為至少在10月份的政策評估前,新加坡維持中性的貨幣政策纔是最合適的,那樣纔能不對經濟造成重大影響。
日本及韓國等國家政府近幾周已明顯減弱拋售本國貨幣乾預外匯市場的力度。新加坡成為首個明確允許本國貨幣昇值的東南亞國家。
這對於美國來說應該是個好消息,美國制造商們一直在抱怨亞洲國家阻止本國貨幣昇值、保護出口的舉措使美國的就業機會流失。歐盟也一直在要求亞洲國家允許貨幣昇值以減輕歐元受到的上漲壓力。但實際上沒有人預計到曾經遭受批評的新加坡金管局會有如此大程度的舉措。
通貨膨脹率預期也上調
接受道瓊斯通訊社調查的10名經濟學家之前均預期新加坡金管局至少會在10月份前維持中性的貨幣政策不變。最大膽的預計也只不過是猜測新加坡央行會發出允許新加坡元相對走強的信號而不是正式改變貨幣政策。
新加坡及亞洲地區經濟目前正處於一個關鍵時刻,新加坡金管局周一變更貨幣政策的決定正是在這一背景下作出的。新加坡第一季度經濟增長率按年計算為7.3%,該國貨幣較低的匯率是促使經濟強勁增長主要動力。如果新加坡元匯率過高,該國公司的競爭力可能會輸給其他國家的競爭對手,同時由於資產價格昇高,該國內需也會受到影響。
當然,新加坡央行有自己不同的看法。隨著經濟的強勁復蘇,通貨膨脹開始加劇,金管局周一還上調了通貨膨脹率預期。
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