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周二多空雙方在30日均線附近展開爭奪戰,最終空方獲勝,市場以墨盤報收。整體來看,短期股指仍將進一步整固,多空雙方圍繞30日均線的爭奪估計尚需一些時間。目前操作,首先考慮的不是贏利,而是如何避險。
盤面顯示,個股行情沒有因大盤震蕩積弱而完全降溫,兩市有10家個股漲停(其中5家為ST股),漲幅5%的個股亦有30多家,這表明市場做多熱情尚未完全消退,這也是多頭尚能和空頭進行周旋的主要原因。但從兩市2/3的個股下跌來看,目前多頭明顯勢微,空頭力量開始壯大。空頭力量增強除了技術面因素之外,最主要的還是來自政策面的壓力。
目前市場普遍認為調高准備金率對大盤影響輕微。但我們認為,這種說法很可能讓投資者掉以輕心,以致過於樂觀而遭致損失。首先,我國一季度出口昇34.1%,進口昇42.3%,這表明我國經濟進入過熱期,出臺的冷卻措施仍然不夠,小心管理層將有進一步降溫措施出臺。這表明目前市場政策風險的隱患尚未解除。其次,在緊縮的政策背景下,市場需求會逐步減少,那麼鋼材等生產資料價格出現不同程度的回落則可以預期,這樣一來,相關公司的業績是否還會保持"井噴式"的增長值得存疑。這表明未來市場存在業績回落的風險。其三,正因為有上述不利因素的存在,那麼機構投資者對於政策預期的提前反應將成為下一步行情發展的重要壓力。目前部分莊股跌幅加劇,我們認為,這是機構投資者積極減倉的明證,一旦這種情況出現擴散,那麼市場持股信心勢必受到嚴峻的挑戰。這表明市場主動減倉的風險正在增大。因此從中期調整的角度來看,不僅後續壓力非常明顯,而且勢必抑制新增資金入市的熱情。得不到新增資金力量的支持,短線大盤要想有番作為,其難度可想而知。
綜上所述,我們認為,目前操作不是進取,而是進入防守階段。怎樣防守呢?第一,要減少操作頻率。目前市場進入震蕩期,而且正在向調整期演化,雖然期間部分個股表現相當引人注目,但操作起來難度不小,而且漲昇行情的持續性明顯減弱。在這種情況下,如果頻繁入場,很可能形成"荷葉凝珠,不如東風一浪"的情況。第二,重倉的投資者應該積極減倉,持盈保泰,以免紙上富貴。在股市中運作,沒有人不想賺錢,沒有人不想跑贏大市。但跑贏大市談何容易,就連股神巴菲特都沒有做到。因此廣大投資者不要制定這樣至高無上的目標,財富累積、資產增值由點滴而起。如果一年只賺10%,那麼七年左右,您的資產就能翻上一倍。長此以往,不就跑贏大市了嗎?這樣講,就是提醒投資者,在股市操作,要謀定而動。而且該動的時候,就動如脫兔;該靜的時候,就靜如處子。沒有這樣的涵養功夫,要想長期跑贏大市,沒門!
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