|
||||
日元突現跌勢,是國際買家上周獲利後出局所致,還是美國公布的就業統計數據後刺激美元走強?市場對於日元匯率走勢看法產生分歧的原因,還在於觀察日本政府乾預外匯市場的時機和方式。
諸多市場人士認為今年日元將突破100元大關,但建設銀行一位外匯交易員近日向《財經時報》表示:『我現在已經說不好近期日元是昇值還是貶值了。』
本周日元匯率一反前兩周的迅猛昇勢,開始迅速下滑。周三(4月7日),美元兌日元匯率已跌至1美元兌換106日元,而在一周前還是103日元。
一些國內匯率專家指出,目前日元匯率確是國際金融市場的『一大看點』;日元匯率大幅波動反映出的國際金融市場的不穩定,對於國際政治的穩定是一個極大的『威脅』。
原因待查前景不明
本周日元擺脫了上周的強勁昇勢,一路走跌,在東京外匯市場,日元已經跌到了3周以來的最低點。中國建設銀行的外匯交易員分析,目前日元的跌勢主要由於國際買家在上周獲利後,通過自動交易機制,開始賣出日元。
國際市場認為,103日元是日元近期的高點,國際投資者開始撤離日元交易。同時,由於本周是日本新財年的第二周,很多日本企業開始購買外幣或者國外資產,造成了市場上對於美元需求上昇,從而造成日元匯率下跌。
但中國銀行國際金融研究所的一位人士告訴記者,目前日元的跌勢主要是上周五(4月2日)美國公布的就業統計數據刺激美元走強所致。據美國勞工部數據,美國非農業工作位置在3月增加了30萬個,成為2000年4月以來的最高增加數字,遠高於預測的12萬增加額。很多市場人士相信,這顯示了美國經濟復蘇跡象明顯,國際投資者開始轉而持有美元。
《財經時報》本周采訪發現,對於近期日元走勢,業內人士大都表示『很難預測』。因為從日本經濟的基本面看,復蘇速度明顯高於外界預期。在日元昇值的情況下,據日本財務省本周三公布的統計數據,3月出口增幅明顯高於進口增幅,貿易順差達5072億日元,同比增長了42.4%。
『美國和日本經濟的基本面都有良好表現,這樣我們很難預測究竟誰會昇值誰會貶值。我們只能根據經驗進行交易了。』建設銀行的交易員這樣表示。
『我認為,今後日元的匯率走勢還將是一種不穩定的狀態。』對外經貿大學國際經濟研究所趙京霞女士說。這位國際金融研究室主任分析:目前亞洲市場上貨幣量供給充足,這是目前金融市場行情頻出的根本原因。
她認為,中國目前股指迅速上揚以及周邊國家債市火爆,都支持了這種觀點,而這種富裕的貨幣供給,必然導致資金尋找自己的利潤出路。
日本介入的時機和方式
造成市場對於日元匯率走勢產生嚴重分歧的原因還有一點,即日本政府乾預外匯市場的時機和方式。
據一位日本經濟界人士向《財經時報》透露,日本參議院的一位叫五十嵐文彥(音譯)的議員已經公開批評日本政府人為壓低日元匯率的做法是『不可能完成的任務』;他要求政府立即放棄實施多年的乾預外匯市場的做法。但日本貨幣政策當局堅持乾預外匯市場政策不變。
中國一位專家指出,日本是不會根本改變乾預外匯市場的做法的,值得研究的是乾預的時機和手段。3月下半月開始,日本政府停止向市場拋售日元買進美元,這表明日本貨幣政策當局已經松動105日元的底線。
『近期我個人認為,日本政府的乾預底線將是102日元到103日元。』這位專家預測。同時,日本貨幣當局乾預的手段也出現了變化——上周四即日元達到3年以來最高點的第二天,在日本央行的網站上,公布了要求強化外匯交易保證金制度的通知。分析人士指出,這是日本銀行限制外匯市場上投機交易、避免匯率大幅波動的措施之一。
這也表明,日本轉變了此前單純通過拋售日元乾預外匯市場的方法,希望通過綜合手段抑制外匯市場上的投機行為。而且有分析指出,日本今後的乾預手段將『重視效果』。
導致政治動蕩
中國宏觀經濟學會的王建先生年初分析2004年國際外匯市場走勢時曾指出:今年國際外匯市場將處於劇烈波動之中,這種波動的原因可以是政治衝突乃至軍事的介入。
『現在看來,王建的這種觀點似乎得到了印證。』趙京霞在評論目前國際外匯市場波動時分析,經濟與政治歷來是一對『孿生兄弟』,匯率問題更凸現了這一特點。目前美國、歐盟和日本都在某種程度上希望自己的貨幣貶值,以刺激本地區經濟的發展。
目前美國對於日本政府乾預外匯政策的態度較為強硬。美國財政部長斯諾表示,如果日本繼續乾預外匯市場,美國將在即將開始的G7會議上對日本進行指責。但日本手中巨額的美元外匯儲備也使美國心有餘悸。據日本財務省最新統計,日本的外匯儲備已經達到8265億美元。如果日本政府拋售美元或美國國債,美國經濟將會受到致命的打擊。(獨家證券內參,365天資訊情報站……)
歐盟也曾經向美國總統布什提出,要求美國采取適當措施,制止美元兌歐元的貶值態勢,以使歐元地區經濟迅速回昇。但美國態度冷淡。
趙京霞認為,歐、美、日三個經濟體對於本幣貶值的強烈願望,將會導致國際金融市場的嚴重動蕩。目前日元的波動是這種衝突的表現,但今後可能會使歐元成為焦點。這種熱點輪換的過程中,將導致三大經濟體在政治上的衝突。『盡管這種可能今年發生的可能性極小,但卻是值得關注的一個問題。』她說。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||