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近期,國內多家銀行的個人外匯理財產品紛紛登場,比如建行上海分行的『匯得盈』、工行深圳分行的『第一桶金』、中行蘇州分行的『聚寶盆』……掀起了個人外匯理財的一波高潮。這些理財產品准確地說叫個人結構性存款。隨著美聯儲的一再降息,目前國內美元一年期的存款利率僅為0.5625%,二年期也僅為0.6875%,而銀行推出的這些產品標榜的年收益率均在2%以上,而且最低的起存金額在1000美元,應該說對投資者具有相當大的吸引力。但是,銀行不會貼錢給你。為什麼同樣是存款,收益率卻會有如此大的差異呢?
實際上,上述理財產品屬於金融衍生產品,它們高收益的來源是國際市場上金融衍生產品的交易。
外匯結構性存款這項業務在各銀行的總行數年前已經開展,但是對存款金額的起點要求一般在300萬美元左右,因而把許多個人投資者擋在了門外。個人外匯結構性存款實際是把全國各地網點吸收的外匯存款匯聚起來,由總行資金部交易員統一操作,與國外金融機構進行交易,從而獲取差價。
舉例如下:某銀行的個人外匯理財產品,總收益率10%,最短投資期限2年,最長為5年。期間,投資第一年獲得6%的固定收益,其後每年根據8%-2×1年期LIBOR(後定)的公式計算出該年度的收益。當總收益達到10%的目標總收益時,該產品在該計息期最後一天自行終止。如第5年累計收益未達到10%,該行補足其不足部分。
客戶如果與銀行簽署了理財協議,在5年內獲取10%的收益前,無法提前支取存款,可能的結局是:(1)LIBOR大幅上昇,這筆存款放5年,年收益率為2%。(2)LIBOR微幅上昇,這筆存款放3年,年收益率為3.33%。(3)LIBOR繼續下跌,這筆存款放2年,年收益率為5%。
該產品的整體收益其實是和LIBOR(倫敦同業拆借利率)相聯系的。以美元為例,目前美元的基准利率為1%,其LIBOR位於1958年以來的最低點。應該說,近兩年來美國經濟逐步走出了低迷狀態,美聯儲降息以刺激經濟增長的目的已基本達到。如果再長時間維持低利率,就有可能產生通貨膨脹。路透社最近的一項調查顯示,31位國外各大金融機構的分析師認為美聯儲將在10月和明年3月間將利率調昇75個基點至1.75%。所以,在2至5年中美聯儲昇息的可能性比較大。投資者投資外匯產品時應該注意到這一趨勢的變化。
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