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諸多因素表明英鎊將進一步走高。這些因素包括:對英國央行將在第一季度結束前加息的預期增加;更多證據顯示七大工業國成員國中以英國經濟復蘇的穩定性為最高;周三美軍在伊拉克的襲擊行動提高了恐怖組織實施報復的可能性。
JP摩根駐倫敦外匯交易主管戴偉·普斯稱,英鎊將繼續保持相對強勢。英鎊的關鍵在於雖然英國央行當前對立刻加息感到猶豫,但也沒有跡象表明其他主要貨幣的情形和英鎊相同。對於美國聯邦儲備委員會可能加息的樂觀預期也許直到2005年纔會實現。而在歐洲,問題卻是歐洲央行何時再次降息,而不是何時加息。
一名歐洲期權業務主管指出,英鎊期權投資者頗有信心,他們並無興趣在英國央行於格林威治時間1100公布利率決定之前構建防御性頭寸。
對於外匯市場人士來說,英國央行的這一決定不會對英鎊產生什麼影響。這名期權業務主管說,市場似乎對周末即將進入復活節長假更為擔懮。
市場猜測,英國央行對於加息的態度或許已更為謹慎,因為此前央行指出,英鎊近期昇值已起到收緊銀根的作用;而且最新數據顯示,英國2月份制造業產值較上月萎縮0.6%。
正如法國興業銀行駐巴黎高級外匯策略師菲利浦·梅耶所說,英國央行陷入兩難境地:一方面,可能損害英國出口的強勢英鎊以及令人失望的制造業產值數據要求央行維持利率不變;但另一方面,英國住宅市場依然過熱卻提供了加息的理由。
分析師指出,制造業相關人士可能會強烈呼吁央行減輕緊縮貨幣政策的力度,但制造業佔國內生產總值的比例僅20%,因此央行會首先考慮其他行業的狀況。
但預計目前存在的一些情況,特別是英國住房價格持續上漲促使居民繼續大規模貸款以支持消費,仍會使央行在作出利率決定時舉棋不定。
英國央行上周五公布的數據顯示,2003年第四季度,資產增值抵押借款已達163億英鎊,創歷史新高,這使得去年全年房地產增值抵押總額達到530億英鎊。
英國央行目前希望通過逐步提高利率減緩房價增速,同時也避免將來進行大規模調整而產生風險。
美國銀行駐倫敦的首席歐洲經濟學家表示,房地產市場的表現及其對消費的影響不能被忽略。
因此,即使英國央行目前維持貨幣政策不變,市場仍預計央行貨幣政策委員會5月份召開會議時會上調利率。
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