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瑞郎兌主要貨幣受益,因市場預期瑞士央行可能昇息,另外在長達4天的西方復活節假日前,避險資金比較傾向相對安全的瑞郎,驅使瑞郎上昇。美元兌瑞郎在1.31附近受阻後連續下挫,跌破了1.28,而歐元兌瑞郎也有觸頂的跡象。
經濟好轉引發昇息預期
瑞士失業率連續第二個月下降。最新公布的3月份經季節調整後的失業率為4.1%,2月的數據為4.2%。分析人士稱這一數據證實瑞士經濟復蘇形勢不錯,而該數據是瑞士央行評估該國經濟狀況的重要指標。若經濟復蘇日益穩固,瑞士央行料將先於美國和歐元區昇息。
瑞士央行的言論也給市場想象力,瑞士央行副行長布拉特納表示如果證實經濟可持續復蘇,瑞士央行可能必須改變其擴張性的貨幣政策。
分析人士指出,瑞士央行官員的言論提醒市場,瑞士與歐元區或其他利率較高國家之間的利差,可能變得對瑞郎更為有利。這間接地對市場流行的利差交易構成威脅。
瑞士央行3月份維持3個月瑞郎倫敦銀行間拆放款利率在0.75%不變,但瑞士央行調高了今年的增長預估,並暗示利率不會永遠停留在這樣低的水平。
套利交易受到威脅
最近幾年的套利交易——即借入低息貨幣換成高息貨幣的交易風行市場,低息貨幣如美元、瑞郎以及日元等,經常被投機客當作套利的工具。但是隨著美國經濟的持續復蘇以及日元的不斷走強,使得瑞郎逐漸成為套利交易的主要工具。但是隨著瑞士經濟的好轉,瑞士央行最終將會昇息,套利交易正遭遇威脅。
再加上地緣政治緊張局勢昇級,可能重塑瑞郎避險貨幣的地位,導致更多的資金流入瑞郎,這對套利交易的投機客絕對不是好消息。
若瑞郎的昇勢延續,可能導致套利投機客被迫軋平部位。
技術面轉為有利
美元兌瑞郎上昇在1.3075(3月3日的高位和200日均線)至1.3175(55周均線)的重要技術部位受阻後,形成一個雙日反轉的不利形態,同時技術指標和價格出現較為明顯的背離形態,暗示美元兌瑞郎傾向進一步走跌,有機會挑戰1.2626(100日均線)和1.2618(55日均線)的重要技術部位。若跌破1.2510附近的頸線支持,則形成一個調整的M頭形狀,對美元兌瑞郎非常不利。
筆者建議,中線轉變沽售瑞郎的策略,轉為謹慎做多。
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