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4月7日在亞洲外匯市場上,澳元兌美元小幅下跌至0.7586美元報收,因之前澳大利亞央行宣布,連續第四個月維持利率5.25%不變。這一決定在市場普遍預料之中,並使得澳大利亞利率及澳元收益率今年已經觸頂的機率增加。
利率優勢逐步縮小
雖然許多分析師仍預計,今年下半年澳大利亞仍然會昇息。但越來越多的分析師認為,2004年餘下時間澳大利亞利率可能將維持在5.25%不變。
一些人認為,在5月份公布的澳大利亞聯邦預算案以及8月至11月份之間的選舉之前,4月份將是最後一次昇息機會。
在澳大利亞今年通脹率低於2%,失業率可能保持在6%的情況下,澳大利亞央行沒有降息或昇息的壓力。由於美國料將在未來幾個月進入緊縮周期,投資者預計澳元兌美元425個基點的利率優勢將縮小。
6月可能考慮加息
澳大利亞2月份營建許可較1月份增長3.2%,為五個月內首次增長,超出市場預期。澳大利亞2月份營建許可出現上揚的確令市場感到震驚,澳大利亞房地產市場改善可能促使澳大利亞央行加息。
澳大利亞央行2003年11月和12月曾兩次加息,旨在減緩房價上漲,放慢房屋租賃的步伐,這也導致2004年2月份商業信心降至2003年5月以來的最低水平。盡管過去一個月澳大利亞經濟數據不佳,但澳大利亞央行仍偏向於收緊銀根。房屋市場及家庭信貸水平是個問題,澳大利亞央行對房屋市場過熱感到擔懮。為刺激經濟增長,市場預期澳大利亞央行至少要等到6月份以後纔會考慮加息。
短期蓄勢整理為主
目前,澳元兌美元舉步維艱,美元發起的全面漲勢,令澳元逐步接近0.7500美元,且短期內昇息無望亦使澳元難獲支橕。
由於澳元兌美元觸及本月低點0.7511美元,因此未能很快返回曾在海外市場跌破的0.7550至0.7511美元區域。
筆者預計,短期澳元兌美元若無力突破上周觸及的高點0.7695美元,則後市有可能跌落至0.7500美元。
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