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金屬日評
昨夜倫銅有一定反彈,從白天的2870漲至夜間2920收盤。但是滬銅今早在沈重拋壓下幾乎平開,並且很快就在空頭打壓下快速下滑,其中主力10月合約一度探至27560,相當於3月初大跌的最低點。收盤是價格報於27650,較昨日下跌430點,持倉大幅增加13072手。9月銅持倉減少18598手。場外銅其時報收2885。
形態上看,倫敦銅轉勢的可能性正在逐步增強,昨晚的反彈無力,更加突出了2950一帶糾集的均線對價格的壓制作用。從國內走勢來看,幾日來的相對弱勢,使得兩市主力合約的比價收縮到了罕見的9.56,相信這會引來不少的套利買盤,可能導致國內後期相對倫敦的強勢。從國內今天主力合約的大幅增倉,我們也可以看出有不少增量資金開始入場。
另外,倫銅的庫存依舊在持續下滑,現貨昇水今日保持150美元以上,現貨的堅挺一定程度上限制了銅價的下行空間。因此,雖然技術上空頭形態幾乎成立,可是在2750沒有破位之前不建議正式入場拋空,可以以倫銅2950價格為准,在下方則小幅作空,突破向上則可以正式作多。
滬鋁今日隨著倫鋁上漲而高開,但不久即受銅影響下跌。主力10月合約減倉10000餘手,昭示前期多頭資金可能有部分獲利離場,短期內昇勢可能受阻。但是,鑒於近期急劇膨脹的持倉和良好的多頭形態,我們對滬鋁的後市依舊報以樂觀的態度,因此近期的下跌應該成為投資者逢低買入的絕佳時機。
滬膠評述
滬膠今日繼續振蕩走低,主力7月合約開盤16250,摸高16340後回落至16180,收盤報16185,較前一交易日下跌95點,成交量繼續萎縮。
近期隨著天膠主要產區進入交割期,應該不斷會有新的天膠現貨入庫,同時交易所庫存的繼續增加也對膠價產生大的衝擊,而由此波及至瓊膠價也逐級滑落。從需求看,盡管官方公布的今年經濟仍向好將會帶動橡膠需求的繼續增大,但由於現貨消費商傳統的采購方式仍未改變,他們更傾向於向國外直接訂單,所以由此造成交易所龐大的庫存無法被消化。但從盤面看,主力多頭護盤決心非常堅決,7月價格始終未能跌破16000,而多頭的資金優勢又令其目前仍未顯示出被動,所以,後市7月合約仍會維持16000附近的橫盤整理。
連豆評述
承接亞洲盤跌勢,隔夜美國CBOT大豆繼續下探低點支橕,期價在接近1000美分心理關口時獲得支橕並企穩回昇。黃豆5月合約開盤1017美分,最高1021美分,最低1003美分,收盤1009美分,下跌15 1/2美分。
在周三白天亞洲盤高開指引下,國內大豆各主要期約紛紛跳空高開。不過周邊市場銅價的繼續弱勢下行以及豆粕的走低令大豆價格受壓。主要期約9月大豆當天基本在3990至4000之間窄幅波動,尾盤在豆粕小幅跳水下收在當日次低點3983,較昨日上漲9點,空盤量維持在37萬餘張,成交萎縮。由於周四晚間美國農業部將公布4月份月度供需報告,分析師普遍預計農業部將再次小幅調減南美大豆產量,市場等待月度報告指明方向。由於價格的下跌,市場觀望氣氛濃重,美國港灣大豆現貨昇水繼續下行,目前4月船期昇水報價為28美分/蒲式耳,較一周前下跌5美分。盡管農業部最新公布的作物播種面積預測報告中,美國2004年度大豆播種面積將創記錄的達到7540萬英畝,玉米播種面積較上年沒有變化。不過由於大豆是最後播種的作物,未來一個月的天氣狀況將最終決定農民是否會犧牲玉米播種面積以種植大豆,近期玉米期價相對大豆價格的走強也將影響農民最終的播種情況,建議投資者密切關注月度報告數據及後期天氣狀況。在缺乏新的基本面指引下,預計美豆仍將維持在1000?1050美分之間,國內連大豆走勢將隨著國產大豆的逐漸消耗而明顯強於外盤。
鄭麥評述
周三的鄭麥再度衝高回落,硬麥409的下跌幅度較大,強麥409同樣下跌,但跌幅較小。硬麥409收市價1935,下跌20點。
從今日的走勢看,隨著價格的不斷高企,期價的上下振幅明顯加劇,強麥409在創下新高後再也無力上行,期間硬麥409的走勢最為疲弱,期價不斷下跌,與強麥409的價差也不斷拉大,達到270點之巨,硬麥409的疲弱終盤也影響了強麥,尾市強麥也呈現疲態。
從基本面額情況看,價格的不斷上揚引起了國家的一系列調控措施,前期河南流拍的近100萬噸小麥依舊進入市場,現貨價近期不斷下滑,同時也未出現價格下跌後引發的買盤,成交量普遍不大。這種情況似乎與想象中的情況有所不同,反倒象橡膠,基本面都看好,但倉單巨大,不同的是小麥倉單有減少跡象,橡膠不斷增加,因此如果現貨價仍低迷的話,在新小麥上市後,倉單的量就會顯著增加。因此,雖然多頭是絕對的主力,但形勢似乎不太妙。
從技術角度而言,強麥仍處多頭勢中,但硬麥409的走勢就不太樂觀,期價擊穿所有的均線支橕,同時一根大陰棒的殺傷力極強,同時5,10,20日的均線均掉頭向下,形成了向下破位走勢,建議多單離場,適當拋空。
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