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歐元周一跌破了1.2050美元的關鍵技術支橕位,周二東京市場觸及四個月低點1.1980,分析師說,這意味著在有望重新上探今年早些時候創下的高點之前,歐元兌美元還會進一步下跌。
美國強勁就業數據是誘因
周一,由於上周五美國公布了出人意料強勁的就業人數,以及隨後一些市場對於加息預期有所昇溫,歐元遭受了沈重的拋壓,並跌破了1.2050美元附近的支橕位,是自去年12月2日來首次跌至1.2000美元以下。在歐洲央行看起來傾向於放松貨幣政策以重振經濟的時候,美國強勁的經濟數據也提高了加息的可能性。越來越多的分析師說,這意味著歐元將繼續走軟。
最近,美國公布的就業數據意外大幅增長,服務業數據強勁,這提高了美國聯邦儲備委員會(Fed)可能在年中加息的可能性。相比之下,雖然歐洲央行上周決定保持利率不變,但保留了將來降息的可能性。目前美元利率處於46年低點。
歐元兌亞洲貨幣也將下跌
除了美國和歐洲利率差異縮小以及經濟增長速度差距擴大的前景以外,技術分析———就是說歐元兌美元周一跌破重要支橕位1.2050美元——也說明歐元兌美元將大幅走低。
不僅歐元兌美元,而且兌亞洲貨幣也可能進一步下跌,尤其是兌日元匯率,原因是外國資金無疑將流向經濟增長率更高的貨幣。
實際上,在上周歐洲央行決定保持基准再融資利率為2%不變之後,歐洲央行行長特裡謝上周六轉變了他在政策決定剛剛發布之後的強硬論調。英國報紙《每日電訊報》援引未署名官員的話報導說,特裡謝實際上主張降息,但遭到管理委員會其他主要成員的激烈反對。
成員國財政狀況惡化影響人氣
歐元人氣因歐洲央行管理委員會內部明顯分化而受到打擊。此外,自歐元區財政部長們暫停實施預算赤字規則以來,歐洲央行十分擔心某些歐盟成員國財政狀況惡化,而這對歐元人氣也構成不利影響。
歐洲央行估計,2004年將有6個國家的預算赤字超過歐盟的穩定和增長協定所規定的限制,即不超過國內生產總值的3.0%。在德國和法國違反這一規則之後,這個協定被暫停執行至11月份。如果這種財政規則被歐洲主要經濟體所輕視而不受處罰,而且近期不太可能使人們確信要進行懲罰,那麼歐盟很難說服較小的國家不跟隨德國和法國的做法而制定類似的預算政策。
基金動向決定歐元方向
到底是短暫回調後走出新一輪上漲行情,還是繼續下跌至1.11?1.14美元的水平,可能要視長線宏觀對衝基金的舉動而定。去年11月底時,其中許多基金在1.18美元附近建立了歐元多頭頭寸,這是歐元兌美元創下歷史新高的主要原因。CommerzbankSecurities駐紐約的首席交易商希羅斯·惠特尼說,許多長線對衝基金已經解除了他們的多頭頭寸;現在的問題是,他們到底是准備建立空頭頭寸呢,還是重新建立多頭頭寸呢?BearStearn的首席外匯策略師史蒂夫·巴羅建議客戶作空歐元/英鎊。
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