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美國勞工部周五公布,3月份非農就業人數增加30.8萬人,並且1月和2月非農就業人數被向上修正8.7萬人。由於3月份非農就業數據遠遠高於經濟學家對其增加12萬人的預期,失業率從5.6%昇至5.7%的事實幾乎被人們所忽略。
美元風險微乎其微
如果就業增長勢頭得以持續,其結果顯而易見:當前的經濟復蘇將得到鞏固,消費者將對就業前景信心倍增,並在股市強勁的背景下繼續增加支出,進而推動經濟增長。對美元來說,其更重要的意義還在於,這種形勢將為美國聯邦儲備委員會(FED)最終加息鋪平道路,而加息將提振美元這似乎已成為不爭的事實。
上周五美元兌各主要貨幣全線上揚,兌歐元和兌英鎊分別上漲1.5%左右,兌瑞士法郎上漲逾2%,創下1個月新高。黃金和債券價格大幅下挫,債券收益率和股市強勁反彈。!隨著美國就業數據、歐洲央行利率政策和日本央行短觀調查於上周相繼公布,一周內美元風險已經微乎其微。投資者可以靜下來好好分析一下上周五的劇烈波動。
紐約銀行資深外匯策略師邁克爾·伍爾福德說,由於本周公布的美國數據只有寥寥幾個,重要數據出人意料的風險也就大大降低,因此投資者很可能一鼓作氣將歐元推低至1.20美元。
歐元多頭有點慌
德國商業銀行駐紐約的高級交易商阿德雷斯·曼恩認為,如果上個月的就業增長態勢能夠持續下去,美國經濟復蘇的拉鋸狀態有望結束。
曼恩說:『這對美元無疑是個好消息,大量資金正在湧向美元,並且未來幾周甚至幾個月都可能保持這種趨勢。』
紐約銀行的伍爾福德也持相同觀點,他指出,大型對衝基金和長線投資者(也就是通常所說的『實錢』將開始懷疑持有美元空頭頭寸是否明智。
伍爾福德說:『這些長線投資者將等待塵埃落定。但目前對衝基金仍持有歐元、新西蘭元、英鎊和澳元的多頭頭寸,我認為他們將開始懮慮重重,並不斷反問自己:真的想做空美元嗎?』
但一位紐約的衍生產品交易部副總裁梁蕙敏指出,在上周五遭到大量拋盤後,歐元等一些貨幣已經很便宜。
他說:『的確,有一些買盤湧向美元,但上周五早盤在歐元和英鎊遭到拋售的過程中也有一些人增持或建立英鎊和歐元的多頭頭寸。』
從技術面來看,只要歐元保持在1.2050美元的4個月低點之上,歐元前景並未發生實質性改變。類似地,站在1.79美元的支橕位之上也意味著英鎊的前景不會明顯改變。
上周歐洲央行維持利率不變,並且沒有給出任何有關降息的暗示,在此之後歐元本來已經具備上漲條件。歐元區基准利率維持在2%的歷史低點,但從美國借入資金的成本更低,美國聯邦基金目標利率處於1%的48年低點。
盡管現在還無法斷定今後能否再顯3月份就業數據的輝煌,但強勁的3月份就業數據已足以促使瑞士信貸第一波士頓(CSFB)下調了對歐元的3個月目標價位。CSFB的外匯策略師在上周五的研究報告中把歐元的3個月目標價位從1.24美元下調至1.20美元。
英鎊澳元走勢看利率
此外,對貨幣政策的關注本周將轉向澳大利亞和英國。在一系列疲軟數據公布後,市場預計澳大利亞央行將於周四保持利率不變,維持在5.25%的水平,但多數經濟學家仍預計該行將在年底前再度加息。
但經濟學家們對英國央行貨幣政策委員會的預期分歧很大。接受道瓊斯通訊社調查的15位經濟學家中,預計本月加息和不加息的人數幾乎對半。8位經濟學家表示,從強勁的經濟數據和貨幣委員會成員的近期言論來看,英國央行有望於4月加息,而另外7位則預計該行將等到5月份纔會加息。
過去兩周中,英國央行貨幣政策委員會成員已經多次對房屋價格和消費者無止境的舉債行為提出警告。去年11月和今年2月的兩次降息似乎對這兩方面均未產生太大的抑制作用。
對於日元交易員而言,日本央行的貨幣政策委員會會議和周五即將公布的設備訂單數據或將影響日元走勢。
歐洲和加拿大市場本周五將因耶穌受難日而休市。美國股市和債市也將於4月9日休市。
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