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受強勁就業數據指引,市場對美聯儲可能提早昇息的預期有所昇溫,昨天東京匯市美元兌各幣種表現相對強勢。
上周五美國公布3月非農業就業人口強勁,大幅增長30.8萬人,為2000年4月以來最大增幅,幾乎為市場預估增長10.3萬人的3倍,這顯示美國經濟復蘇中最薄弱的就業市場一環有明顯改善,投資者對美國經濟復蘇的信心有所增強;3月失業率則較上兩月微昇至5.7%。市場認為,一旦昇息,將增加以美元計價資產的吸引力,這將有利於美元。數據公布後,美元兌各幣種全線跳漲百點以上,小時圖上均拉出長長的上漲影線。歐元、英鎊兌美元一度觸到1.2085、1.8260低點;美元指數則昇至88.75。
筆者認為,美聯儲至少還需觀察兩個月以上經濟數據,纔會開始評估美國利率是否上調,美國最終昇息,至少要到下半年,金融市場反應聯邦基金利率的期貨預示,將在9月昇息。本周金融市場利率動向將仍是焦點,英國與日本央行將召開利率會議。市場預計英國將維持利率於4.00%不變,但由於英國面臨抑制持續膨脹的房價和消費者信貸壓力,也不排除昇息可能。預計本周美元兌歐洲貨幣將持續一段時間強勢,而美元兌日元則不會有太好表現。主要是歐洲貨幣之前已對美聯儲延緩昇息作出了足夠反應,而日元則受基本面因素提振,仍受投資者偏愛。截至3月30日當周,芝加哥國際貨幣市場日元期貨的投機性淨多頭部位增加,同時加元期貨的淨多頭部位亦增長近4倍。歐元、英鎊有跌至1.20、1.80的可能,而日元雖有跌到105上方可能,但投資者可以考慮吸納,作中線持有。
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