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缺少了日本政府日元賣盤乾預的日元兌美元匯率,周三上漲至2000年6月份以來最高點。
外資流入推動美元跌破105日元這條財務省此前劃定的『分水嶺』,而該關鍵支橕位被擊穿引發美元現貨和期權市場頭寸相關止損賣盤紛紛湧出。交易員稱,『這就是財務省決定收兵後日元的遭遇』。
過去幾周,一度推高日元的投機性交易機構在遭受沈重打擊後交易興趣大幅降低。
本月早些時候,日本貨幣當局曾將美元推高到112.30日元價位,這一動作起初讓投機商產生了錯覺,但後來發現這只是一種假象。當局隨後撤回了支橕性操作,聽任美元下挫。目前美元已較上述價位回落6%左右。從芝加哥期貨交易所國際貨幣市場(IMM)的最新數據看,這類投機性頭寸許多已被平倉。
『實錢』流入日本不擔心
市場參與者說,這表明,隨著日本正吸引更多的長期資本(而非短期熱錢)流入國內,日本財務省對日元走強的態度比以前要輕松多了。
紐約一家大型投資銀行的日元交易員說,日本對來自養老基金等長期投資者的『實錢』不像對投機資金那麼擔心。只要這類實錢持續流入日本,市場就會看到持續的日元需求。『實錢』投資的規模比熱錢能更好地反映投資者對一個國家及其經濟前景的基本信心。
大規模乾預已經結束
日本財務省政策似乎受到小泉純一郎首相周三即席講話的支持。當被記者問及日元兌美元昇至4年高點附近一事時,小泉說,『這得問市場』。
小泉一向以言辭乾脆出名,而且他本人對匯市也不像其他一些領導人那樣關注。但他沒有利用這個機會警告交易員,東京將『采取必要措施』來保持匯率穩定,這種做法可能會加強市場對於日本不再大力抑制日元昇值的看法。
近幾周的媒體報道表明,日本大規模拋售日元乾預匯市的做法已經結束。周一《倫敦時報》援引一位未透露姓名的日本央行(BOJ)官員的話說,日本經濟的強勁復蘇已使日本有能力應對日元上漲的影響,日本政府已決定,沒有必要再人為抑制日元,除非市場發生異常波動。
今年頭兩個月,財務省的乾預資金為10萬億日元,去年全年的乾預規模為創紀錄的20萬億日元。
大量資本流入日本
雖然對於日本的匯市乾預策略到底會有怎樣的變化人們仍在猜測,但是外國投資者購買日本股票的興趣卻是不容懷疑的事實。日經225指數周二收盤創下了11869點這一2002年6月以來的最高水平。
伴隨日本經濟前景的日益改善,上周外國投資者的日本股票買盤連續第六周多於賣盤。在截至3月19日的一周裡,外國投資者的日本股票淨買入金額高達3739.2億日元,遠遠高出前一周的636.8億日元。
而據日本財務省的證券投資資本流量初步統計數據,日本2月份的證券投資資本淨流入量達到了7178億日元。
野村國際駐倫敦外匯部主管尼爾·瓊斯說,幾周前的流量算不上什麼資本流量,但看上去這些資金的確是來自海外,尤其是美國。
投機者狂砍美元多頭頭寸
美元兌日元匯率周一一度下探105.30日元的6周低點,差一點點就創下2000年9月以來的最低水平。
美元的下挫在一定程度上源於這些流入日本的投資資本,另一方面也歸因於投機者解除大量的美元多頭頭寸。最新的IMM數據顯示,CME非商業帳戶目前持有價值17億美元的日元淨空頭頭寸,而在3月9日,這些帳戶總計持有價值39億美元的美元淨多頭頭寸,為3年來的最高水平。
日本銀行界的消息人士說,他們常常接到財務省官員的電話,向他們詢問有關投機頭寸規模、預設的止損盤點位、他們經手的外匯買賣頭寸比例、尤其是有關IMM帳戶頭寸等情況。交易員們認為,這進一步證實了日本政府消除投機買賣對日元匯率影響的強烈意願。
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