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周三市場幾乎所有注意力都凝固在東京市場的日元上。
在開市不到一個小時,日元與美元匯價即擊穿105.50的關鍵技術阻力位。隨後資金蜂擁而至確立了日元突破性的漲勢,並在歐洲市場開市後達到了四年來的頂峰103.38。幾乎可以肯定日本金融當局已經棄守105日元的關口,所以在強勁的買盤衝擊下日元兌美元飆昇2%。對此,日本小泉首相表示其政府『正密切注視』,而此前財務大臣谷垣禎一則表示如果匯價反映了基本面,日本將任由匯市自由波動,由此成為日元高歌猛進的引子。數據顯示三月間日本拋出了4.70萬億(約合452.4億美元)的日元乾預匯市。此後,日本金融當局會不會繼續積極乾預或以怎樣規模乾預匯市,目前市場人士並無默契。
筆者認為,在日元大幅突破105關口後,本周內應不會再繼續突進,並存在較大的反向看空的動能。因為促使周三日元急昇的部分資金來源於歐洲方面,例如英鎊兌日元交叉盤當日就大幅下跌了3日元,而同時兌美元匯價則表現平平。說明市場游離出的短線炒作資金流向日元,這些資金在歐洲兩大經濟實體的利率決策塵埃未定之前,並不會長期安守。
目前,市場普遍揣測歐洲央行(ECB)將要降息,因為3月物價指數較去年同期成長1.6%,保持在1999年11月以來的最低水准,從而為謹慎的ECB提供了降息條件。但倘若ECB繼續以穩定貨幣市場、促進資本市場為考量,維持利率不變,歐元至少會因為與美元利率縮小的預期落空而大幅上揚。
英鎊方面,市場早已感知英國央行昇息的壓力,但匯價未能大幅上揚,主要因為市場觀望氣氛甚濃,同時亞洲貨幣現時足以吸引短線游資。
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