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金屬日評
隔夜倫銅再次3000受阻,尾盤大幅回落至2954收盤。滬銅今日低開後全日呈振蕩上行走勢,主力9月合約收在28810,減倉2144手。10月合約增倉5368手。場外銅收盤時報價2965。
圖形上看,昨夜倫銅的衝高回落可以看作是技術上的一個回檔整理,整個倫銅的圖形均表現出一種蓄勢上衝的前奏。預計今夜倫銅將再次衝擊3000大關,並且很有可能一舉突破,挑戰新高。滬銅今日隨場外銅上揚,10月合約持續增倉,表明國內市場多頭對後期牛市信心依舊。加上不斷下降的庫存和經濟基本面的襯托,我們幾乎可以更肯定的展望銅後期牛市的延續,因此操作上建議現階段仍可積極買入。
滬鋁當日表現搶眼,特別是遠期10月合約大幅增倉1.7萬手,空頭的瘋狂打壓並不能抑制多頭的熱情,在投機力量的帶動下,10月收當日最高價18390,總成交放量至9萬餘手,總倉增1.1萬餘手。操作上建議現階段積極買入。
滬膠評述
周三滬膠期價繼續縮量振蕩。終盤諸合約價格漲跌互現,其中現貨404合約收漲25元至15025元,成交量94手,持倉量減至3534手;主力407合約微漲10元至16220元,成交量42650手,持倉量微增64手至115386手;後續408合約收跌20元至15715元,成交量44298手,持倉量續減1488手至54480手。
國際市場產區泰國和印尼的RSS3膠最新報價小幅下跌,報於1330美元/噸和1350美元/噸,TSR20膠價仍報於1280美元/噸和1290美元/噸;銷區東京期膠價格維持振蕩行情,現貨404期約收至140.7日元/公斤,基准409期約收至152.8日元/公斤。同期國內傳統現貨市場產區現貨價格隨期市價格的弱勢下跌而繼續小幅回落,國產標膠產地海口、昆明的現貨競價分別報14624元/噸和14400元/噸,而銷區各地報價仍維持於14500-14900元/噸區域內,只個別地區高位報價出現小幅回落,低位報價仍較為穩固。
以目前滬市龐大的現貨庫存壓力為阻力,在缺乏市場基本面上利好因素支橕的情況下,弱勢振蕩整理的格局應是目前價格走勢的主基調。但對後期庫存持續增加的陰影有可能再度使價格在弱勢振蕩中繼續向下尋求支橕。盤中408合約價格相對於主力407合約價格的價差繼續擴大到505元。
連豆評述
由於周三晚間美國農業部將公布最新的季度庫存報告以及作物播種意向報告,市場預計在豆價昇至25年高點下,農民將增加新豆播種面積而令後市價格受壓。在中性偏空的預期下,隔夜美國大豆近漲遠跌,5月大豆收報1016.25美分,上漲3.25美分;11月合約收盤757.5美分,下跌6.25美分。
國內大豆在周二收在日高點下,周三在遠期合約疲弱走勢下小幅收跌。9月合約日波動區間3888至3919,收盤3890,下跌21點。由於市場預期新豆播種面積增加,遠期合約11月合約開盤3550,最高3565,最低3533,收盤3534,下跌33點。
由於產量大幅減少而需求持續旺盛,市場預計截至3月1日的美國大豆庫存水平將降至8.67億蒲式耳,比去年同期下降28%,這也是自1977年以來的歷史低點;就04/05年度新豆播種面積,分析師平均預測值為7444.5萬英畝,比去年增加104萬英畝。但是,由於CBOT玉米價格一直在上漲,而且種植玉米利潤率相對較高,因此目前仍不能確定農民會犧牲大量玉米播種而種植大豆。建議投資者關注晚間報告數據,如果數據中性偏空,大豆將繼續下尋支橕;如果數據中性偏好,大豆將繼續維持在1000美分?1050美分之間波動,市場將等待農業部4月份月度報告指明進一步的方向。
鄭麥評述
周三的鄭麥繼續上揚,期價重新步入昇勢。強麥409今日最高2196,最低2180,收市價2194,較昨日上揚9點。硬麥409收市價1968,上漲4點。
從盤面看,小麥人氣還是極為看漲,期價開盤後隨即上揚,雖然在高位再度受到空頭的阻擊,但今日強麥409再度成為領漲的品種,這使得前期多頭席位上的大幅減倉成為某種意義上的分倉。由於昨日的陽線為觸及20日均線後的大陽棒,形態與前期上漲態勢極為相似,因此前期主力仍在場,經過近期充分的調整之後,相信2200指日可待。
基本面上,此次的拍賣活動由於基價較高。在1570左右,因此場內觀望氣氛較濃,拍賣活動也將延遲至4月2日。另外,前期傳得沸沸揚揚進口小麥減免增值稅的消息得到證實,中糧近期進口的小麥增值稅得以全部減免,因此成本估計在2130-2150之間,4月8日也將有另一批小麥進行拍賣,所以期貨實際上是對這些不斷的利空消息進行了提前消化,但畢竟有這麼多的利空,期價大幅的單邊上揚將有可能被反反復復的振蕩上揚所代替,但就光從國家對糧食的緊張態度來看,糧食額安全問題已成為國家的重點關注對象,當然國家希望的是緩慢的漲,不至於影響國計民生。
總的來說,期價的重新上揚使得調整結束,短線指標kd在低位金叉,均線仍呈多頭排列,後市仍將有上漲空間。
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