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開放式基金不同於銀行存款,它是一種有風險的投資。對某一具體開放式基金而言,它除了具有證券投資基金的共性風險之外,還有其特殊的風險。作為理性投資者,應該奉行以風險為決策基礎的投資理念,主動選擇適宜的投資品種,使其與自己的風險偏好相吻合。投資開放式基金,正確把握開放式基金的風險是完成開放式基金投資決策的重要前提。
投資者持有基金份額的價值會因所投資的基金的市場價值的變化而變化。影響基金價值變化的因素有多種,這些因素可稱為基金的風險因素。根據不同的風險因素,開放式基金風險可分為以下幾種:1、市場風險:由於市場參數的不利變化所引起的投資收益的可能的損失。2、集中風險:投資過分集中於某一行業或一組密切相關或特征相似的資產,造成投資組合的結構失衡,損失概率從而增加。3、宏觀風險:宏觀環境的變化對投資造成的直接或間接的可能損失。4、流動性風險:不能以合理的成本及時對某一不利倉式進行彌補操作,或不能以合理的成本及時對交易提供資金支持下,或投資人集中贖回時造成的可能損失。5、操作風險:因人員操作失誤、技術誤差或設備運行故障可能造成的損失。這些風險是任何開放式基金都具有的共性風險。除了開放式基金的共同風險之外,不同的基金品種還有其特定的風險。我國各基金公司即將推出開放式基金均為國內股票基金,主要投資於國內發行的股票和國債。因此,即將推出的開放式基金還會面臨上市公司的運作風險和利率風險。顯而易見,上市公司的經營問題會直接影響其股票價值,利率的調整會引起債券價值的變化,二者都會對基金價值產生影響。
對開放式基金風險分析還應該考慮基金管理人的風險管理能力。基金運作的水平取決於基金管理人的管理水平。在購買基金之前,要研究擬購買基金的管理團隊,尤其是基金主要投資和風險管理人員的專業背景、學識和個人從業經驗和過往業績,從而判斷基金的風險管理水平。
對開放式基金的風險分析的關鍵是獲得足夠的風險信息,開放式基金的《招募說明書》是重要的信息源泉。它包含了基金的投資目標、投資策略、風險因素,管理人狀況等內容,建議廣大投資者認真研讀,從而客觀把握各種開放式基金的風險狀況,為實現投資決策科學化提供重要的決策依據。
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