|
||||
談到共同基金,一般均以1868年英國所謂的『投資信托』作為歷史的起源。19世紀末,『投資信托』的觀念傳到美國,1924年,美國麻州金融服務公司發行的MIT基金被視為現今共同基金的始祖,運作的型態已有現今的雛形。
這樣算來,共同基金在歐美發展以來已經有超過130年的歷史,它的成長速度不曾因景氣枯榮而間斷過,尤其以近十年的成長腳步最快:美國共同基金規模從1990年的1兆美元,到1995年成長至2.8兆美元,迄2000年底止已經逼近7兆美元,超過民間退休基金、人壽保險業及儲蓄機構的資產規模,成為形容美國財富的新指針。
直至今日,全球股票市場有超過四分之三的資金集中在共同基金經理人的手中,投資公司協會ICI的資料顯示,截至2001年底,美國共同基金數量超過八千只,歐洲地區更有多達兩萬四千種基金,投資人可以選擇的標的非常多樣化,除了股票型、債券型及貨幣型基金之外,還有以地區或產業為主題的基金可以投資。此外,在投資人口方面,整體共同基金市場中以散戶為主要持有者,佔81%的比重,並且有超過一半的美國家庭利用共同基金來理財,這些都展現出歐美共同基金的發展已相當成熟。
美國人雖然普遍接受共同基金的理財方式,但在報酬極大化、風險極小化的期待下,投資范圍卻不僅以美國為限。1954年在美國創立坦伯頓集團的約翰·坦伯頓爵士啟迪了新的投資思維:雖然世界各國景氣循環不同,但投資獲利的機會卻不必限於單一國家內,若能夠基於嚴謹的專業知識及長期的觀點,再加上以個別公司基本面為導向的選股方式,發掘世界各地具潛力的投資標的,不但可以使風險得以徹底分散,更可為資本創造穩中求勝的長期增值實力。他提出了全球化投資的十五條永恆投資金律和策略,例如:購買品質--在績優股中尋找廉價股;價值投資--應該投資個股,而不是大盤趨勢或經濟前景;分散投資--如果能將投資的眼光觸及全球,可以發現更多價格合理的標的;保持彈性--不同類型的投資標的,藍籌股、景氣循環股、公司債、可轉換債券及政府債券各有合適的投資時機等等,進一步將共同基金『專家理財』的概念拓展為『全球理財』。
共同基金集合了眾人的資金,委由專業的基金經理人來操作,因此投資標的及風險可以充分分散,對於亞洲股市的投資人來說,由於身處於變幻莫測的新興市場當中,更需要藉由共同基金的投資方式來穩定資產的成長。在中國大陸加入世界貿易組織WTO之後,各項產業將更蓬勃發展,而投資理財活動也不例外,『專家理財』、『全球理財』的觀念在國際間已趨於成熟。根據歐美共同基金的發展經驗,可以預見的是,國內也將跟上這股潮流。同時,如果投資人能以共同基金參與金融市場,不但有助於個人財富穩健增值,也能降低一般新興市場因散戶比重過大而引起較高的波動風險,進而促使整體金融環境的穩定發展。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||