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如果日本貨幣當局在遏制日元昇勢方面放松努力,那麼日本股市將受到衝擊,但是,那些業績前景與經濟復蘇密切相關的公司將限制股市下跌的幅度。
美元兌日元上周大幅下跌,部分原因是,雖然美元本月早些時候有所上揚,但許多投資者根本就不相信,東京貨幣當局僅憑對匯市進行資金規模創紀錄的乾預行動就能根本扭轉匯市總體走向。
美元在過去兩周中下跌了5日元,目前在107日元左右,又回到了105?110日元區間的中段。策略師以及基金經理說,只要美元維持在這個區間之內,東京股市前景就依然看好。
然而,一些投資者擔心,新一輪日元漲勢可能正在醞釀之中。《每日新聞》報道稱,東京當局考慮降低對匯市的乾預力度加劇了市場對美元可能進一步走軟的擔心。JP摩根策略師說,鑒於東京貨幣當局降低乾預規模以及大量資本流入日本,9月底前美元將被推低至97日元。
摩根士丹利證券策略師說,美元兌日元下跌可能會打擊股市投資者的看漲情緒,並促使一些出口商發布更謹慎的收益預期,這將削弱日本股市的上漲動力。
他認為,美元跌至105日元可能導致股市出現拉鋸戰,出口商類股將遭到壓力,而銀行、房地產公司等與國內需求增長聯系更緊密的股票將有不錯的表現。
這位證券策略師說,即使美元跌至105日元,日經225指數也將以11500?12000點之間的高點位為截至3月31日的本財政年度劃上圓滿句號。但是,美元迅速跌至100日元將把日經指數推低至10000?10500點區間,而一旦美元跌至90日元,股市要能承受這個壓力同時又不遭受沈重打擊則難上加難。
上周五,日經225指數下跌0.6%,收於11418.51點。包括索尼公司、豐田汽車公司、佳能、富士膠卷以及普利司通輪胎公司在內的科技類和出口類藍籌股都收盤走低,部分原因就是受到投資者對日元走強擔懮情緒的打擊。
美林首席日本經濟學家科爾說,市場對日元繼續上漲的擔懮有些過度。他表示,日本政府已經為4月份開始的下一財政年度劃出了巨額乾預資金預算,如有必要,日本政府每月用於乾預的資金可達480億美元,是本財政年度每月150億美元乾預資金的3倍還多。STB資產管理公司基金經理說,日本目前出現的經濟復蘇仍嚴重依賴出口。因此,美元兌日元大幅下挫可能引發股市震蕩。
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