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美國娛樂業巨頭迪斯尼公司董事會16日拒絕美國最大的有線電視運營商康卡斯特公司開價660億美元的並購要求,理由是收購價格過低。
迪斯尼公司董事會認為,康卡斯特提出的以其0.78股股票置換1股迪斯尼公司股票的收購價格太低,因為目前康卡斯特公司0.78股股票的價格要比迪斯尼公司1股股票價格低3.6美元。
迪斯尼董事會在當天發表的一項聲明中說,迪斯尼願意考慮康卡斯特或任何一家其他公司提出的、能充分反映迪斯尼公司價值的並購建議。
而康卡斯特發表的聲明說,該公司提出的收購價格是根據迪斯尼公司長期的業績和前景對該公司價值做出的『充分和慷慨』的評估。但是,康卡斯特並沒有表示將放棄並購計劃。華爾街的市場分析家們估計,康卡斯特公司可能很快提出價格更高的並購方案。
康卡斯特在美國有2100萬有線電視用戶,迪斯尼公司有電影制片廠、主題公園和電視臺,兩家公司去年的營業額加在一起為450億美元。如果康卡斯特和迪斯尼兼並成功,將創造一家世界上最大的媒體公司,其規模超過時代華納公司。
康卡斯特跨行業兼並迪斯尼舉動遭到專家質疑
據美聯社消息,美國有線電視公司康卡斯特(COMCAST)准備兼並著名娛樂公司迪斯尼公司的消息出來以後引起媒體的廣泛關注。不少專家對這兩個不同領域的巨頭合並是否行得通、是否能夠給未來的電視娛樂界的巨無霸帶來豐厚的利潤感到懷疑。
美國最大的有線電視公司康卡斯特願意出資660億美元的收購迪斯尼公司,成為美國企業界新一輪兼並活動中最突出的一樁,引起專家們的重視。
將打破娛樂媒體業平衡
人們關注這個交易的一個主要原因是,康卡斯特和迪斯尼公司的合並將打破美國娛樂媒體行業的平衡。
長期以來,美國娛樂媒體行業裡大體是五強的天下。除了康卡斯特和迪斯尼兩家以外還有維亞康公司、時代華納集團和默多克掌管的新聞集團。這五家在市場的佔有率和資產規模方面可以說是沒有太大的區別。康卡斯特的市場價值為670億美元,時代華納為780億美元,迪斯尼為550億美元,新聞集團是520億美元,維亞康公司為680億美元。
時代華納集團本來是時代華納和美國因特網巨頭『美國在線』合並而成,曾經以總資產數千億美元而傲視群雄。但在因特網泡沫破裂之後,美國在線市值大大縮水,這纔淪落為多強中的一強,其資產稍多於維亞康和康卡斯特,但無論如何也也稱不起這個行業的『巨無霸』的稱號。所以,這個行業總態勢可以概括為『五強並存』。
如果康卡斯特和迪斯尼合並一事成功,這一行業格局將被打破。這兩家公司的總市值大約為1220億美元,兩家的年銷售額將達到450億美元,足以稱得上是『龍頭老大』,而娛樂媒體行業的多強並存局面也將隨之為『一極多強』的局面所取代。
在『一極多強』的行業格局中,這個行業的競爭會有什麼變化?多強的業務運做會受到什麼影響?這些問題都引起業內人士的關注和懮慮。
專家關注即使合並能否成功
人們關注康卡斯特和迪斯尼合並案的另外一個問題是這兩個公司合並之後是否會帶來預期的成功。
康卡斯特公司是美國最大的一家有線電視網公司。2002年收購美國電報電話公司的寬帶業務之後其總體網絡覆蓋能力已經達到4000萬戶,包括有線電視用戶2100萬個。
但是,康卡斯特公司現在面臨雙重挑戰,一方面來自其它通訊公司,特別是衛星電視的挑戰,另一方面來自娛樂媒體等內容提供商的挑戰。如果不實現從單純網絡服務提供商向網絡內容服務提供商的轉變,其市場發展空間就會受到限制。因此,康卡斯特公司收購迪斯尼公司是基於這種戰略考慮的。
大多數人持懷疑態度
可是康卡斯特的這種戰略能否行得通,不少分析人士至少是持懷疑態度。其實美國在線公司三年前以1千多億美元的天價兼並老牌娛傳媒公司時代華納的時候就出於類似的理念。美國在線希望在因特網接入業務發展受到限制的時候通過兼並時代華納而控制內容提供的優勢,進一步擴展業務。但是,由於美國在線一直沒有能夠解決寬帶問題而無法把時代華納擁有的大量娛樂內容有效地提供給因特網用戶。而時代華納原來的有線電視用戶也沒有多少轉入美國在線。
美國媒體專家傑伊-韓考克稱美國在線的做法是『使用自行車運送軍艦』。很多專家當初都認為美國在線兼並時代華納的基本設想是非常完美、很有道理的。但雙方在業務整合的過程中一直很不順利。美國在線和時代華納公司股東們因此而坐失了總額高達2000億美元的股票價值。
不過,康卡斯特公司的高層管理人員對自己的這個計劃充滿了信心。他們整合美國電報電話公司的寬帶業務的成功使他們相信自己同樣有能力做好迪斯尼公司的整合與改造,讓新公司的業務邁上一個大的臺階。康卡斯特公司的首席執行長布萊恩-羅伯特自信地對媒體表示,合並之後的事情就是『如何執行了』。
分析人士認為,康卡斯特整合AT&T的寬帶業務是同類的整合,而現在康卡斯特和迪斯尼之間的業務性質完全不同。美國在線的嘗試沒有成功,康卡斯特是否就更幸運一些,令人拭目以待。
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