全球最大的再保險公司德國慕尼黑再保險(簡稱慕尼黑再)預計，今年將出現近一個世紀以來首次年度虧損。首席財務官施耐德對外透露，預計2003財政年度將公布淨虧損超過1億歐元，這將是該公司自1906年舊金山大地震後首次年度虧損。

　　在過去5個季度中，慕尼黑再連續虧損，虧損總額40億歐元。今年8月，標准普爾宣布將它的評級從AA-降到了A+。為保住信用評級，慕尼黑再不得不於本月通過發行新股在資本市場籌集了40億歐元資金。但沒過幾星期，公司就發布令人沮喪的盈利預期，令投資者十分不滿。投資者抱怨，公司從投資者手裡圈去的錢還沒焐熱就預警太過分。

　　盡管11月25日公布的業績報告顯示，公司第三季度扭虧為盈，並實現淨利潤1.52億歐元，但這個數字仍然遠遠低於分析師此前4.44億歐元的預期。慕尼黑再還調低了對2004年的盈利預期，由此前的22億歐元下調到20億歐元，公司表示，即使目標調低後，這個數字仍然算是很『樂觀』的。

　　慕尼黑再表示，公司之所以不能達到預期是因為再保險虧損超過預期，以及壽險業務疲軟。公司辯解說，今年夏天颶風、臺風不斷，9月份美國又遭遇了大停電，這些災害拖累了再保險業務方面的業績。今年襲擊美國東海岸的伊莎貝爾颶風讓慕尼黑再保險賠了5000萬歐元，而韓國發生的有史以來最大的臺風梅米和百慕大地區的Fabian臺風分別讓公司損失了3000萬歐元。上月的加州大火還將讓公司損失2000萬歐元。公司的再保險組合比率，即理賠成本和費用與保費收入之比，從上半年的96%上昇到了第三季度99.3%。

　　分析師對公司的財產和意外再保險業績感到失望，分析師表示，現在理應是再保險公司賺錢的大好機會，『9·11』後整個再保險行業的保費都有所上漲。慕尼黑再表示，再保險保費將維持堅挺，並有望在明年繼續上漲。此前，該公司曾表示在下一輪合同更新時，保費可能上漲多達50%。

　　直至去年，慕尼黑再的信用評級還是最高的，但此後，它的評級被連降4級，現在它的評級比競爭對手瑞士再保險和巴菲特的通用再保險要低了兩個等級。在本月籌資40億歐元之前，公司還發行了37億歐元的債券。