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周一晚間,美國CBOT小麥期貨在基金的拋售下收低2至6美分。3月合約收盤報390.2美分/蒲式耳,下跌6美分。商品基金在農產品期貨上的全線減持多單令市場價格全面回落,各商品均呈現深幅回調走勢。據美國農業部最新出口檢驗報告數據,截至11月20日的一周內,美國對華裝運了7萬噸小麥。
受外盤下跌及國內天膠尾盤跌停影響,國內小麥總體呈現衝高回落走勢。硬麥405合約以當天最低價1681開盤,收盤1688,下跌6點,盤中反彈至20天均線受阻,成交放大至242660手,空盤量增加9166張。強麥405合約低開高走收盤基本和昨日持平報1846點,空盤量增加1996張。
由於目前處於小麥消費旺季,國內面粉加工企業的消費量穩步增加,而貨源相對緊張令現貨價格保持穩中趨勢態勢。國產優質小麥河北8901報價1620元/噸,比前期上漲150元/噸,河南產豫麥34車板價格在1580元/噸,與前期基本持平,濟南17小麥車板價1600元/噸,和前期基本持平。
在經歷前期一輪大幅上漲行情後,國內期市各品種近期均出現大幅回落走勢。盡管現貨價格堅挺,小麥期貨價格仍從高點1791回落至目前的1680?1700之間,回落幅度近百點,由於目前的價格已基本接近現貨價,下跌空間將因為現貨價格的高啟而相對有限。從圖形上看,小麥期貨各品種在上周大幅下跌後,短期內將維持窄幅振蕩走勢,建議投資者區間操作,短線進出。
周二滬膠期價在主力合約再度大幅減倉的壓力下全線下跌,且成交量同步放大。終盤諸合約期價全線報收於當日跌停價,其中近月401合約收至13285元,成交量2262手,持倉量減至13240手;主力405合約收至14135元,成交量101994手,持倉量減4158手至48628手;後續406合約收至14155元,成交量139446手,持倉量增加376手至33624手。
目前國際市場產區泰國的現貨膠價稍有止跌企穩的跡象,12月至明年1月船期的RSS3膠FOB最新報價在1210-1220美元/噸,STR20膠報價在1220美元/噸;印尼同期的SIR20膠報價在1200-1210美元/噸。而銷區東京期膠價格走勢已持續出現振蕩中小幅上漲的趨勢,今日現貨312期約小幅收漲至138日元/公斤;基准405期約收至140.1日元/公斤。但是國內傳統現貨市場膠價仍然維持下跌走勢,今日產地海口、昆明的現貨競價已雙雙回落至13300元/噸和13400元/噸,其它銷區各地報價也繼續小幅回落至13800-14100元/噸之間。此也應該是導致滬膠期價在強勁反彈之後缺乏後續買盤支持而再度回落的直接原因之一,加上交割倉庫天膠庫存量的繼續增加,上周末公布的庫存數量已達152070噸的新高,更加重市場現貨壓力給投資者帶來的心理壓力。而滬市盤中再度表現出的弱勢特征也直接導致期價的下跌:405、406兩個後續主力合約盡管成交量能持續放大,但持倉量也只在上周五的強勢反彈行情中表現為同步放大,後續跟進的買盤表現相當疲弱,且盤中起到領頭作用的是406合約期價的『一支獨秀』。在基本面現貨庫存壓力加大、現貨膠價持續下跌的影響下,主力合約再度大幅減倉下跌也就在情理之中了,導致406合約最終也『雙拳難敵四手』,重歸跌勢。短期內的價格走勢仍將維持弱勢振蕩的格局,但有406合約的表現在先,可適當對其有所關注。
周三,受美盤大豆走弱影響,連豆期價振蕩走軟,各合約有5至27點的下跌。
據美國谷物交易商報告說,有傳言稱,由於中美兩國之間產生了貿易衝突,中國已經開始將部分大豆購買目標從美國轉向了南美市場,給芝加哥期貨交易所大豆行情產生了巨大壓力,CBOT大豆1月合約收於7.43 1/2美元/蒲式耳,較上交易日收盤下跌了15 3/4美分。受此影響,連豆各合約均以低開響應,其中A405合約大幅低開於3123點,全日交易狀況則呈現低開高走大幅振蕩的格局。由盤面看,隨著主力合約的大幅跳低開市,多方陣營低位承接買盤較為主動,期價呈倉增價揚走勢,動態持倉一度增至近.38萬手,動態增持4萬餘手,與此同時,期價攀昇至3183點高位,在短線獲利平倉盤壓制下,期價振蕩回落,持倉有所減持,但日持倉仍有1萬5千餘手的增持。在展現多空雙方再有爭奪的同時,主力多頭有意於3100點位附近實施護盤行為。
在前期油廠大肆搶購豆源後,近期隨著豆粕及豆油價格的高位回落,壓榨利潤的減少使油廠的搶購熱情已消退,山東一帶的油廠報出的到廠收購價最近已降至3000元/噸,而收購商因南方油廠給的收購價格太低,無利潤可言,產地收購現象較為平淡,產區大豆價格有所回落,目前各采購點報價大都介於1.37至1.43元/斤之間。在進口大豆大量到港的同時,估計短期內產區收購狀況仍將維持於目前的格局。對於連豆市場而言,隨著內外盤短期頂部的形成,期價於目前基本面狀況下,難有強勢表現,短期內仍以技術性弱勢為主。
昨日由於美股的上漲及技術圖形走好的支持,基本金屬從開盤低點反彈走高。空頭的止損單使價格延續前日的昇幅,鋁價重返10日均線1515美元上方,但基本面的差強人意使鋁價突破上軌壓力重重,1530美元將限制鋁價的上漲。
滬鋁今日受滬銅高走的影響,高開高走,尾市由於受獲利多單的平倉影響稍有回落。連續下落的當月期鋁價今日昇幅達110元/噸,以15480元/噸收市,而遠期鋁價均小幅上漲30-40元不等。
現貨市場今日長江現貨市場報價為15580-15600元/噸,廣東南海報價為15780-15860元/噸,現鋁繼續衝高,但尾市價格略有回軟。目前,現鋁供給增加供給對鋁價起到壓制作用,已接近高企的鋁廠成本價,現鋁在15400元/噸以下將獲得強勁支橕。年底之前,現鋁應逐步振蕩走高。期貨市場由於主力資金的退場,鋁價短期內將在15300-15600元/噸窄幅波動,建議在此區間內高拋低吸。
受股市刺激和技術買盤影響,昨夜LME銅從1980回昇至2000關口。今早滬銅應聲高開,並有小幅衝高,但不久便與場外銅一道雙雙下滑,截至尾盤價格幾乎與昨日持平,LME場外銅收在1988。綜合全天盤面,國內買盤意願已經難再現前期強勢,尾盤的價格回落也伴隨有大量的多頭出局。主力6月合約較昨日跌30點,減倉1000餘手。
技術上看,LME銅似乎止住了猛跌的勢頭,連續兩天的小陽線使得超賣的短期指標開始企穩。在銅市長期看好的前提下,我們有理由可以開始逐步進入建多倉。
從CFTC上周五公布的銅持倉報告來看,基金在暴跌前就已經大幅減持淨多達8000多手,相信之後的暴跌也有不少的減持。因此我們可以認為基金應該已經基本完成了此波上漲之後的頭寸換手和盈利兌現,完全有能力在現有淨多的基礎上再度發動一波波瀾壯闊的上漲行情。另外我們可以注意到前期的下跌中,LME遠月昇水的逐漸減小,直到近期的逐步重新擴大,這讓我們可以初步假設基金的遷倉行為已經基本結束,並且有重新開始以往的逼空行為。
國內近期多頭力量較弱,相對LME市場也是如此。不過相信一旦LME確認重啟昇勢,國內龐大的場外資金一定會重新蜂擁而入的。
近期建議:在目前價位之下,控制資金,逐步買入銅。
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