周四滬深股市劇烈振蕩，多空雙方在前期低點1311點附近展開激烈搏殺。滬市以1311點跳低開盤，在各種因素作用下最低下探1307.40點，這個點位擊穿了1999年6月7日以來的最低點1311點。大盤低開創出新低之後，在科技板塊全面反彈的推動下，報收一根小陽，其中上證指數上漲1.82點，以1319.61點報收，深證成指上漲29.51點，報收3183.62點，兩市合計成交84.96億元。

　　從盤中個股表現來看，早市開盤後鋼股板塊一枝獨秀，反彈積極，尤其是首鋼股份表現尤為出色股價迅速的衝至漲幅前列。在首鋼股份大幅反彈的帶動下，新鋼釩、大冶特鋼、西寧特鋼、撫順特鋼等個股也有響應。只是由於缺乏盤中持續的買漲力量的支持，這些跌漲股的反彈力度普遍不大。而在鋼鐵股反彈的同時，隆源雙登、東泰控股、博盈投資、太極集團、*ST斯達、尖峰集團等超跌股亦有反彈，但是由於市場參與度不強，因而未能形成有效的合力，氣盤中影響利用就顯得極為有限。午市後以海虹控股，湘計算機，長城電腦為首的科技網絡股盤中出現有力的反彈，並在一定程度上帶動指數的反彈，尾市兩市勉強收陽。

　　就後市走勢看，多數分析師認為，新低的出現已經讓投資者恐慌不已，而出現的反彈也沒有想象中的那樣有力度，成交量也沒有明顯的放大，下一步大盤將考驗1300點整數關的支橕，尤其在國有股減持與流通問題處於模糊狀況下，投資者信心很難一下子恢復過來，盤中依然存在一定的做空動能。但也有分析師指出，雖然近期市場氣氛異常沈悶，但股指在持續的尋底之中也並沒有走得太遠，預計後市更難以再度向下走得太遠，市場大反轉即將來臨。

　　多方

　　中證資訊：歷史性機遇再度臨近

　　市場回落的主要原因是來自市場內部，來自於藍籌股的修正導致市場作多力量的短期萎縮；而浦發銀行再融資、國有股減持動向則是市場回落的誘因。綜合各方面因素，我們認為市場的回落幅度不會太大。如果市場出現恐慌引發急速回落，將有望觸發一個歷史性的機遇來臨，同時也是投資者介入潛力個股的最好時機。

　　本次滬綜指下破，對於藍籌類個股而言，將是一輪誘空行情；而對於其它邊緣類個股而言，是破位行情——不過，邊緣類個股一直在不斷地往下破位；對於股指而言，盡管市場可能出現急速短期下挫，但筆者仍然願意把它作為一個市場的誘空行為；而且如果市場出現恐慌引發急速回落，將是介入潛力個股的最好時機。

　　第一，上市公司基本面正出現好轉。2003年第三季度季報顯示，兩市上市公司平均每股收益達0.1593元，分別比去年同期和今年上半年高出26.13%和54.81%；前三季度核心資產日益成為市場中流砥柱：盈利最多的50家上市公司實現淨利潤達528億元，約佔盈利類上市公司淨利潤總額的52.27%。

　　第二，技術上滬綜指三底格局仍未破壞。2002年年初、2003年年初滬綜指均在1300點附近中期見底，目前市場已經進入該區域。目前滬綜指仍存在在1300附近構築底部的較大可能。

　　第三，投資理念上，價值投資理念在制約大盤過度上行的同時，也會在一定程度上抑制大盤的非理性回落。目前流行於世的價值投資理念，對個股過度上漲、大盤過度上漲都給予了理性的回應；同樣，當市場出現了非理性的回落，這種理念同時會對市場行為進行修正。

　　綜合來看，市場更大的可能會演繹誘空性的下破行情。如果真這樣，這種回落行情會在5、6個交易日內結束。所以，如果市場出現恐慌引發急速回落，將是介入潛力個股的最好時機。

　　空方

　　國泰君安：心理點位已破仍將探底

　　昨日科技股表現非常強勁，一改數月以來的頹勢，股指在科技股的帶動下迅速出現反彈。但科技股本身權重較小，雖然其使出全身解數，但是仍然不能撼動股指。在短線反彈之後，科技股並沒有激發起其它超跌個股的反彈，因此後市仍然將下跌探底。

　　科技股近幾個月來超跌嚴重，已經積聚了一定的反彈動能，值得投資者密切關注。但昨日的反彈只是少數科技股的表演賽，並沒有激發起所有科技股的反彈，更不用說其它超跌板塊了。其實這跟長江電力的上市是很有關系的。長江電力准備下周二上市，在其還沒有上市之前，市場中的主流資金都不敢貿然行動的，只有少數場內剩餘資金在看到科技股率先跌透之後，主動出擊。這在近一段時間來是比較突出的，每當股指有大幅下跌之後，反彈先鋒非科技股莫屬。但是由於阻擊科技股的這些資金都是場內的剩餘資金，因此使得其只能屬於短線性質，科技股行情也只是曇花一現。這次也不例外，科技股並沒有大規模的上漲顯示短線資金對未來行情的謹慎。在大勢並沒有明朗之前，對於已經獲利的投資者建議可以采取高拋的方式。

　　股指在跌破1311點之後，很多投資者心裡的支橕價位已經破掉了，很多手裡有籌碼的投資者已經在開始動搖，他們在前一段時間不肯拋出手中的籌碼是因為其心裡有個支橕點位那就是1311點。一旦股指跌破1311點之後，這些籌碼就會松動，而其後果自然是股指的再一次下跌。目前幾個前期強勢的藍籌股都有調整的跡象，而長江電力的上市對市場來說也是一個未知數，因此場外資金都不敢貿然行動。後市仍然將進一步向下調整。