小麥市場幾日兩極分化。延續昨天尾盤的強勁反彈，麥子今日紛紛高開，盤中走勢硬麥明顯強於強麥，且增倉明顯。截至收盤全線收紅，硬麥普遍上漲幅度大於強麥。主力合約Wt405漲34點，增倉6480手，創出1773的新高。Ws405漲10點，尾盤大幅減倉。

　　技術上看，硬麥領先於強麥突破前期振蕩平臺，新的一波漲勢已經出現，預計接下來將延續漲勢。強麥近期一直明顯弱於硬麥，成交相對清淡，目前兩個5月合約價差已經由一個禮拜前的180縮小到137點，因此投資者要密切關注接下來強麥可能產生的補漲。

　　基本面上，小麥減產，美國小麥持續上漲，中國為解決旺盛的需求大量進口國外小麥的消息，都為小麥後市的上漲奠定了良好的基礎。投資者可積極介入，逢低建多。

　　周四滬膠期價在振蕩中出現分化格局，其中以現貨311合約為首的近月合約價格止跌企穩並出現小幅反彈，而以主力405合約為主的遠月合約期價繼續下跌，但盤中出現兩次相對較大的低位反彈行情，且成交量同步放大。終盤現貨311合約收漲120元至13430元，成交量366手，持倉量減至14492手；主力405合約收跌140元至14630元，成交量放大至192298手，持倉量減少6972手至53666手；後續406合約收跌30元至14400元，成交量79694手，持倉量減少966手至27036手。

　　國際市場東南亞產區泰國和印尼的現貨膠價止跌企穩：12月至明年1月船期的泰國RSS3膠現價報1240-1250美元/噸，STR20膠報價1250美元/噸；印尼同期的SIR20膠報價1350-1360美元/噸。促使銷區東京期膠價格在今日午盤後全線大幅反彈，現貨311期約收漲至146.7日元/公斤；基准404期約收漲至148.5日元/公斤。但同期國內傳統現貨市場膠價繼續呈現緩緩回落跡象，產地海口、昆明的現貨競價分別報14100元/噸和13500元/噸，其它銷區各地報價回落至14400-14700元/噸之間。最終導致滬膠期價在昨日跌停的基礎上繼續振蕩下跌。雖主力合約成交量明顯放大，但持倉量卻是大幅減少，且後續合約持倉量也隨之減少，正說明市場多空雙方在價格振蕩過程中逐漸減持手中倉位，市場弱勢特征顯現。盤中值得關注的是現貨合約期價以現貨市場價格為基礎，已呈現止跌企穩跡象，並帶動近月合約開始小幅反彈。畢竟國內基本面上產區隨著氣候的漸涼，停割期的臨近，產量正在逐漸減少，後市只要庫存量不再繼續增加，現貨市場價格止住下跌勢頭，期價將重回昇勢當中。短期內因主力合約持倉量的減少，盤中呈現弱勢，操作上以防范市場風險，暫時觀望為宜。

　　周二晚間，美國農業部公布的11月份月度報告基本和市場預期相符，03/04年度大豆產量下調1600萬蒲式耳至24.52億蒲式耳，單產小幅下調至33.8蒲式耳/英畝，期末庫存調低500萬蒲式耳至1.25億蒲式耳，是近27年以來低值。由於期價已從高位回落了大約40至50美分，因此報告數據的出臺並未令市場出現大幅動蕩。在盤初大幅衝高16至24美分後，各合約尾盤回落至開盤附近並最終以漲跌互現收盤，整體近弱遠強。1月合約開盤769美分，最高792美分，最低768美分，收盤770美分，下跌5 3/4美分。

　　國內大豆在昨日大幅跳水後，早盤繼續下探低點。在電子盤開盤穩步上揚帶動下，國內大豆各期約開始強勁反彈，盤中投機氣氛相當濃重，成交活躍。主要合約405大豆在創出近期次低點3239後開始增倉上行，收盤3305，上漲30點，成交天量75.78萬手，空盤量增加37506張至326360張。

　　近期美盤在探低738美分後止跌企穩，11月份月度報告數據也並未能出現原先預計的大幅修正，整個市場在月度報告出臺後缺乏新的炒作熱點。周出口銷售報告因假日延期至周五公布，市場預期累計出口銷售量已高達6億蒲式耳，年度出口量則在9.3?9.4億蒲式耳之間。在此之前，預計整個大豆市場仍將繼續維持寬幅振蕩走勢，建議投資者保持多頭思路，不宜追漲殺跌。

　　昨晚LME鋁價在投機買盤推動下收復失地，樂觀的技術面和基本面使漲幅得以延續。三月期鋁最高觸及1532美圓，收盤1528美圓。一舉衝破5日和10日均線，繼續延續其上昇趨勢。

　　滬鋁今日高開高走，呈現近弱遠強的格局，一改以往近強遠若。當月期鋁跌幅達260元，以15990元收市，而遠期鋁價漲幅達120-160元，價格達到15800元左右，近期的鋁價下跌主要是受現鋁走弱的影響，遠期在倫鋁走高帶動下，價格一路上漲，近遠期的價差進一步的縮小。

　　今日現貨鋁市場：長江有色金屬報價為16340-16370元，廣東南海現鋁報價為16200-16320元，現鋁回調主要是部分小鋁廠拋售鋁錠，消費者買盤不興，導致現鋁逐步走弱，預計後市現鋁回檔至16000元將企穩。

　　由於鋁價仍屬於震蕩行情，建議高拋低買。

　　倫銅在隔日交易中，因基金買盤的推動，使得銅價再次試探2100美元的位置。倫銅在做了小幅調整之後，銅價又快速回到高位，低點被逐步抬高，向上擴展空間只是時間問題。由於基本面向好已經被大多數人接受，所以市場已經對經濟指標關注不多，現在基金的作多動能是否被完全釋放，是我們現在關注的。從銅市場的供需來看,其庫存的穩步下降以及隨之而來的現貨緊張給予市場了有力支持,目前現貨昇水已經達到了10美元,為幾年來所少見.供應的緊張又加劇了高點的形成。

　　滬銅延續了倫銅的漲勢，開盤高開。盤中多頭一直佔據優勢，倫銅場外盤處在2100美元之下的時候，多頭靜待觀望，空頭在多頭沒有出擊時，也沒有拋盤湧出，所以滬銅早盤一度僵持在開盤價左右，尾盤倫銅突破2100美元滬銅就展開了一波上衝行情。

　　鑒於目前倫銅漲勢確立，建議投資者逢低介入多單。