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上周五我們推薦電力板塊強勢盡顯,成為兩市最先啟動的藍籌股,也成為本周初大盤反彈的導火索,帶動整個藍籌股暴漲,同時推薦的個股豫能控股一周連漲四天,最大漲幅達到10%,電力藍籌股的形象就此確立。
走勢極度分化成為近期市場中最為突出的特點,一方面少數個股受到資金的追捧,走出主昇浪行情,一方面跌停個股屢屢出現,表明證券市場中股價結構的深層次調整目前已經進入到了非常激烈的程度,在這一過程中怎樣保護自己就成為最關鍵的事情,而拋棄非主流選擇潛力股就只能是我們的選擇。
我國宏觀經濟近幾年穩步增長,大部分上市公司經營效益明顯上昇,剛剛披露的上市公司三季報顯示,加權平均每股收益0.15元,利潤同比增長三成,而股票市場走勢卻背道而馳,去年10月的加權平均股價是8.7元,現在的平均股價卻是6.7元,在上市公司利潤增加三成的同時股價卻下跌兩成多。並且從技術上看,滬指已經在一次接近1300點的整數關口,市場的系統性風險仍然存在,因此目前投資者選擇具有良好價值和成長性的上市公司就能夠規避系統性風險。同時,從市場的發展歷程看,我國市場投資理念經歷了由價值發現—價值挖掘—價值創造的過程,經過一個輪回之後,目前市場又一次進入價值發現的階段,在這一過程中,上市公司的中長期投資價值成為投資者最為關注的對象,具有可控風險度和長期投資價值的品種,即市場的核心資產將面臨較大的機遇。而沒有價值和成長性支持的品種將會在未來很長的一段時間裡邁入漫漫的價值回歸之路,甚至被邊緣化。並且,我國獨特的股權結構以及所帶來的政策的變化沒有明朗,也從另一個方面使投資者只能選擇市場核心資產,通過降低非系統風險來降低整個投資風險,因此這種種原因都促使投資者越來越趨同於『堅定價值理念,鎖定核心資產』的投資策略。
從資金面來看,可以說,今年股價結構的調整較2001年大盤下跌以來的任何時候都深刻、徹底,原來的市場價值評估體系已經解體,新的價值衡量標准正在構建,目前大盤的中期調整使得股價結構調整更加劇烈也更加復雜,我們認為在這一過程中,市場中的資金將會出現一次非常徹底的轉換,近期的盤面中我們就可以發現量能的變化,進入10月份之後,兩市大盤成交量開始一改半年多來的極度縮量的局面,平均量能開始放大,同時股指的振蕩幅度加大,說明多空力量正在目前點為進行非常激烈的爭奪,呈現脈衝式上漲之後緩慢下跌的走勢,在這個階段,投資者可以發現,藍籌績優板塊及個股明顯受到資金的青睞,成交量放大,走出逆勢上揚行情,而題材股、老莊股、績差股等經常出現快速的下跌走勢,並且在下跌過程中經常出現少量的拋單就將價位打低幾個百分點,盤中接盤很少,這種現象的出現表明,市場中的資金正在湧入具有投資價值的低市盈率的藍籌股中,這些藍籌股就是市場中的核心資產,市場核心資產的就是指那些具有較強的現金分紅能力,市盈率和市淨率達到或者接近國外同種類型公司水平,具有永續經營和持續盈利能力的投資品種,而中國聯通、寶鋼股份、中國石化、揚子石化等等都具有這樣的特點。
綜上所述,近期大盤寬幅振蕩之時也正是我們選擇好股票的時候,績優藍籌、行業景氣度高、低市盈率的個股將成為後市資金追逐的目標,同時也成為市場機構投資者重點培育的對象,如鳳凰光學(600071),公司業績出現持續穩步增長,2003年前9個月公司主營收入比去年同期增長了47.88%,主營業務利潤增長了43.27%,淨利潤比去年同比增長了47.55%,成長性良好正是目前罕見的低價藍籌黑馬,在揚子石化、寶鋼股份等連續大漲的示范效應下,該股具有非常強大的跟隨力量,成交量的放大預示由於資金搶入產生飆昇井噴的短線動能十足,投資者可重點關注。
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