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有不少學者認為,日元大幅昇值是日本經濟長期低迷的罪魁禍首,這恐怕有失公允。日元匯率的急劇昇值的確一度降低了日本出口產品的競爭力,對日本經濟產生了不利影響。但是,通過日本企業界的不懈努力,這種不利因素基本上被消化,並沒有形成長期的負面影響。日本經濟低迷,主要是其國內經濟和金融政策的失誤以及國際經濟環境的變化造成的。
可以增強日元在國際貨幣體系中的地位
1971年12月之前,日本一直實施固定匯率,日元對美元的匯率固定在360日元兌換1美元。受此影響,這個時期的日本出口貿易迅速增長,幾乎達到了同期世界貿易增長速度的兩倍。從上世紀60年代初到70年代初,日本年均出口增長率達15%以上。1970年,日本已成為世界第三汽車出口大國。
但隨著日本出口的增加,日美兩國在鋼鐵、汽車、農產品等方面的貿易摩擦不斷增多。這些摩擦甚至還給日美間政治關系造成了一定的負面影響。1985年9月,在美國的策劃下,美國、英國、法國、日本和當時的聯邦德國的財政部長和中央銀行行長在紐約『廣場飯店』召開會議,就降低美元匯率和減少美國巨額貿易赤字問題協商對策,並決定聯合采取行動,降低美元對日元和歐洲國家主要貨幣的比價,這就是世界金融史上著名的『廣場協議』。
日本之所以接受美國堅決要求日元昇值的主張,主要出於兩方面的考慮。
首先是緩解日美貿易摩擦的矛盾,減少日美在經濟領域的對立;其次是推行日元國際化,謀求日元的國際貨幣地位。後來的事實表明,日元昇值的確大幅提高了日元在國際上的地位,加快了日本企業走向世界的步伐。由於日元長期處於堅挺的地位,日元遂成了許多國家的儲備貨幣。目前,日元已經成為繼美元、歐元之後的世界第三大主要貨幣,也是亞洲最重要的貨幣。
采用高新技術,增加了產品附加值
1985年下半年日元急劇昇值之後,短期內確實使日本出口受到了嚴重影響。1986年度,日本的出口總額比上年度下降了15.4%,實際經濟增長率同比減少了1.2個百分點。但是,日本企業以此為契機,大力發展生產力,努力通過技術改造提高競爭力,吸收和消化了日元昇值帶來的不利影響,培育出了汽車、電子機械等具有獨特競爭力的行業。最終,日本產業競爭力不僅沒有被削弱,日元昇值還促進了產品的昇級換代和整個產業結構乃至經濟結構的調整,鞏固並提高了世界第二經濟大國的地位。
日本產品為何在日元匯率上昇了一倍以上還能夠保持優勢?這主要是日本企業利用日元昇值,調整產業結構,並通過技術開發和改造,進一步降低生產成本,提高了勞動生產率,不斷采用高新技術,增加了產品附加值。日本的主要出口商品早就從紡織、服裝、輕工、食品等低附加值行業轉移到了汽車、電子機械等高附加值產品方面。可以說,日元大幅昇值加快了日本產業結構的調整,為日本經濟增加了發展潛力。
日本企業在海外投資的成本大幅降低
疲軟的幣值在經濟處於弱勢階段無疑有利於經濟的發展,但經濟發展到一定階段,貨幣自然而然就要走強。應該說,一國貨幣的堅挺是一國經濟強盛的表現,是該貨幣的價值得到了承認,也表明投資者看好該國經濟前景。
另外,由於日元大幅昇值,日本企業在海外投資的成本大幅下降。與20世紀80年代前期相比,到90年代前期,日元就昇值了一倍,也就是說,日本企業在海外投資的成本降低了一半。近年來,日本企業能夠在包括中國在內的世界范圍內大規模擴張,日元昇值功不可沒。
以上事實表明,日元昇值雖在一段時間內對日本經濟造成了一定影響,但從中長期及整體經濟來看,日元昇值給日本經濟帶來的好處也是不應忽視的。
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