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昨日,深滬股指放量下挫,兩市成交量之和放大至160億元以上,較前一交易日股指在高位盤整時的成交量放大了兩成以上,滬市收盤指數再度逼近1350點這一前期的底部區域。從技術層面分析,價跌量增的技術形態表明大盤探底尚未結束,並且大盤有在1400點附近形成三重頂的可能。同時,股價的結構性調整仍在進一步加劇:揚子石化、海螺水泥、山東鋁業等股票創出今年甚至上市以來的新高;大盤指標股寶鋼股份、中國石化、中國聯通維持著強勢整理;以鋼鐵、汽車為代表的機構投資者的核心資產股調整幅度有限;而一些無業績支橕的小盤股及科技股的股價卻出現了大幅的下挫。在昨日跌停的20餘只股票中,不乏歌華有線、東方明珠、新疆眾和、天山股份等基本面與成長性尚佳的股票,可見對目前的行情還不能太過樂觀。
目前可被市場認可的指標股與藍籌股的標准是:流通股本較大,流動性好;所處的行業為超過國民經濟增長速度10%以上的快速增長的行業;或者是行業的龍頭上市公司,如水泥行業的海螺水泥,啤酒行業中的青島啤酒等。有些公司業績雖然也處於快速增長之中,但如果不符合以上標准,仍會被以基金為代表的機構投資者所拋棄。
當然,基金全力拉昇30只到50只鋼鐵類、汽車類、石化類等指標杠杆股的股價,既有可能獲取高額的收益,也有可能承受較大的風險。首先,從比價效應方面講,股指下跌的過程是一種風險釋放的過程,而股指上漲的過程是一種風險集聚的過程。其他類別的股票價格大跌,表明其他類股票投資風險在降低。而鋼鐵類、汽車類、石化類股票的價格在持續上揚後投資風險也在增加。其次,行業冷暖以及行業的景氣度也存在著快速的切換。誰也不能肯定明年甚至後年,鋼鐵、汽車、石化等行業仍能維持今年的高速增長,同時誰也不能肯定明年科技股就不存在復蘇的機會。
券商與基金的區別在於:基金的特長是『發現黑馬』,券商的特長是『制造黑馬』。目前很多個股的大幅下挫恰恰為券商在市場上低位建倉並『制造黑馬』提供了最佳時機。因此,後市一旦大盤指標股出現回落,恰恰為其餘的潛力板塊股提供了投資的機會,投資者可以適當地關注。 宋淮松
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