|
||||
昨日兩市大幅下跌,有近30只個股跌幅達到10%,但也有股票在創新高。
應該說,由於市場開始崇尚價值投資的理念,大盤藍籌股受到追捧本無可非議。但由於市場資金供應緊張,加上機構資金高度集中於大盤藍籌股,導致了市場結構的失衡。這種失衡初期表現為績差股、高市盈率股的持續下跌,這也在情理之中,但現在已經發展到一些業績不錯、股價也不高的品種出現非理性的下跌,這就有點過分了。這說明市場資金過度流向某幾個板塊,並且在這些板塊上產生了相應的財富效應,結果誘導其它板塊中的資金不加區別地流出,參與到追漲的行列中,於是出現了嚴重的板塊分化。應該說,板塊分化是必然的,我們沒有任何理由指責投資者對大盤藍籌股的追捧,但問題是,當這種追捧在某種程度上是基於傳聞中的題材,而且在個股的走勢上已經呈現了嚴重的超買態勢時,它實際上和投機已經沒有什麼本質區別了。人們不得不承認,現在的市場同樣陷入了非理性,而且從趨勢上看,這個問題還在進一步發展。
由於板塊分化加劇,至少會產生兩個結果。首先,由於持有上漲板塊、上漲股票的投資者是少數,而多數投資者因為沒有持有這些板塊的股票,是處於虧損不斷積累的過程中,因此必然導致市場的結構性矛盾尖銳化,形成新的投機。而且這些上漲的板塊和股票,也終將因為行情的過度演繹而喪失市場基礎———獲利盤大量堆積,本身就是危險的。其次,股市畢竟是由所有股票構成的,少數股票與多數股票走勢上的過大差距,並不能促使市場成熟,相反在很大程度上還會影響到市場包括融資功能、財富效應等的全面發揮,這樣的市場是缺乏可持續發展後勁的。
目前市場板塊分化加劇的現象,使人們很難對後市樂觀,看來這幾天大盤還會再度考驗前期低點。投資者要高度提防因結構失衡而可能引致的市場風險的爆發。 桂浩明
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||