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周四大盤可謂驚心動魄,開盤後不到1小時的時間裡,股指直線下挫,老莊股、科技股成為盤中最大做空利器,清華同方、海虹控股、歌華有線大幅下跌,引發盤中其他個股的跟風下挫,截至收盤兩市跌幅超過5%的股票近500只,價格最低的ST鞍成創下2.61元的新低。整個盤面哀鴻遍野,如何會出現如此慘烈一幕呢?
首先,做多資金過分單一,獨木難支。本次反彈主流品種依然是以基金重倉股為首的國企藍籌股,包括中國聯通、中國石化、寶鋼股份等,但即使是在多方氣勢最盛的11月4日(股指當天最高摸到1412.91點)時,個股跳水依然沒有停歇過,可見,部分機構出貨意願相當堅決。從周二啤酒花事件被媒體曝光後,莊股跳水愈演愈烈,周三盤中以基金為首的多方主力就已經表現出力不從心的苗頭,藍籌股在高位已疲態盡顯,昨日放棄護盤,股指急轉直下,更加劇了市場恐慌,從而引發更大規模的跳水。
其次,個股持續跌停引發連鎖反應。莊股持續跳水,成交量銳減,使得市場無法有效止損,必然導致風險擴大化。特別是不少做莊資金是通過委托理財或三方監管融資而來,這些高成本資金往往設有止損位,一旦賬戶虧損超過某一比例時,往往由券商根據監管協議實施平倉止損。但我們看到,連續跌停的股票,根本無法有效成交,這些賬戶每天以10%的幅度虧損,勢必引發其資金鏈的進一步斷裂,從而出現連鎖反應。也就是說,如果要彌補該賬戶的虧損,只能采取『拆東牆補西牆』的方式,勢必牽扯到越來越多別的股票跳水。尤其是基本面出現突發事件,更具有非同一般的殺傷力,啤酒花就是其中一例,昨日在大盤跳水前的半小時,就一度出現四只新疆股票跌停的局面。
第三,ST股票重心不斷下移,導致跳水加劇。ST股往往給人以股性活躍的表象,尤其是在大盤下跌過程中跳出來表現,非常能吸引投資者的眼球。但是整個ST板塊重心不斷下移卻是一個不爭的事實,目前每股3元多的ST個股越來越多,只不過它們跌的時候相較於漲的時候比較無聲無息罷了,因而這種現象容易被市場忽略。目前來看,隨著監管力度的不斷加強,通過突擊重組或者財務包裝扭虧的難度越來越大,可以想見,將會有越來越多的嚴重資不抵債的ST或*ST股票因為無法重組而摘牌,香港市場的幾毛錢左右『仙股』的局面在內地A股市場出現並不是沒有可能。而ST股的不斷下跌,進一步引發了重組板塊的失血,資金棄暗(尚未投明),將使得靠題材支橕炒作的莊股更加雪上加霜。再加低價股群體的不斷擴大,亦勢必通過比價效應拖累其他股票股價進一步下滑。
在大盤快速下探後,市場元氣大傷,短期內難以有效恢復,加之坐莊機構靠賣股票補漏洞,其所剩做多能量實在不敢有太多的奢望,因此投資者不宜盲目搶反彈,相反,既然基金是做多的主流資金,細心觀察基金動態,琢磨基金下一步的操作方向纔是大方向所在。北京證券吳琪
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