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在11月3日的亞洲外匯市場上,歐元兌美元維持在1.1550美元上方。在美國經濟復蘇正積聚動能之際,歐元仍然維持1.1564至1.1593區間波動。
利息決策影響
各國央行的利率政策無疑是本周市場的關注焦點———投資者揣測英國會昇息,但還不太確定澳大利亞是否會采取相同舉措,不過歐洲央行料將按兵不動,息差因素勢必對歐元的走勢產生不利的影響。
歐洲央行將於本周四召開新行長特裡謝任職後的首次政策會議。市場預期歐洲央行將維持利率不變,但特裡謝對歐元區潛在經濟復蘇與歐元走勢作何評論,將成為市場關注的焦點。
由於新任歐洲央行行長特裡謝一貫作風既不強硬,也不溫和,因此他的歐元區利率政策仍然充滿不確定因素。
息差因素的影響在歐元交叉盤上尤其明顯。以歐元兌英鎊為例,由於英國央行10月會議記錄發表後,投資者紛紛預計英國將很快昇息。而目前英國指標利率在3.50%,如果在11月5日至6日召開的貨幣政策會議上昇息25個基點,則相對於歐元區指標利率為2%的利率水平,歐元在利率方面明顯處於劣勢。受此影響,歐元兌英鎊觸及6個月低點0.6824英鎊。
經濟表現尚可
最新公布的經濟數據顯示,歐元區10月經濟景氣指數昇至一年高點。歐盟執委會表示,企業的樂觀情緒是推動歐元區景氣指數好轉的主要動力。零售商明顯更看好前景,而產業界亦繼續趨向樂觀。
10月份整體景氣指數自9月的95.4昇至95.6,為12個月來最高水准。企業信心分項指數從負9昇至負8,消費者信心則持平於負17。此外調查顯示,歐盟15國整體經濟景氣指數自9月的95.6昇至95.9。
但是經濟數據並不能掩蓋歐洲經濟中的結構性問題。歐洲經濟仍然面臨風險,從而對其2004年經濟溫和增長1.8%的展望構成威脅,這包括宏觀經濟的不平衡狀況,以及西班牙、愛爾蘭及荷蘭等地過熱的房地產市場問題。
維持波動走勢
鑒於目前整個市場看空歐元,以及美國強勁經濟數據影響短期內難以消散,歐元兌美元將繼續維持下跌的走勢。歐元的關鍵支橕位在1.1550美元,若該水平被突破,歐元將有可能回落至接近9月20日七國會議前的水平。雖然在1.1550美元處的保護期權部位,但這些期權將在本周到期。
由於美國第三季度GDP意外強勁,且企業投資前景改善,使得投資者提昇了對美國經濟增長預期,並重新考慮持有的歐元部位。
歐元也有可能進一步跌至1.1530至1.1500美元一線的水平支橕位。如跌破該水平支橕位,則有可能下看位於1.1390美元附近,此處亦為55日移動平均線所在水准。一旦如此,將在此形成雙重頂型態(『M』頭),對歐元後市極為不利。
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