在經過連續幾日大幅下挫後，昨日股指終於有所止跌，超跌老莊股、低價ST股大幅反彈，讓人不禁有所心動。我們認為，現在股指還處於加速下跌的過程中，這類股票只是短線資金所為，還沒有到可以大舉參與的時候，現在不宜盲目追漲。

　　從盤面來看，神龍發展、黑龍股份、昌九生化等超跌老莊股普遍漲幅在7%以上，而4元以下的ST股也紛紛漲停。神龍發展等老莊股絕對跌幅巨大，都創出歷史新低，股價也只有5元多一點，超跌態勢明顯，短線具備反彈要求，昨日走強有一定合理性。但是，關鍵問題，該類股票對投資者來說是不是有繼續追漲的價值呢？

　　我們認為，這類超跌股的大幅反彈是短線游資所為，不適合投資者繼續追漲。很明顯，這類股票都是新近出來的莊棄股，短期一般不會有新莊家進場接盤，直接決定了其反彈的短暫性。從上半年跳水的徐工科技等莊股的走勢可以看出，低位反彈往往都是曇花一現，隨後就震蕩走低，追漲被套的概率較大。此外，雖然這些股票的價格很低廉，但大多業績很差，市場價格依然高於其內在價值，即使大盤出現觸底反彈，該類股票的漲幅也會大大小於其他股票，不值得太過專注。

　　昨日漲停的ST股價格大都在4元以內，畢竟，在季報風險已釋放的背景下出現反彈很正常。2002年，當ST東北電等股票股價跌穿2元後，明顯被低估，最終引領大盤強勁反彈。那麼，歷史是否會再次重演呢？我們認為，至少短期還不具備這樣的條件。

　　去年ST股走強的一個重要契機就是大盤同期也探明了歷史底部。而現在股指卻明顯處於加速下探的過程中，底在何處尚不明了，這類股票自然難以走好，反而還存在非理性繼續下跌的風險。此外，價值投資理念已經日益深入人心，大盤藍籌股已經成為市場的核心資產，為主流機構重倉把持，而且以寶鋼股份為首的部分股票價值明顯被低估。相比之下，低價ST股自然不會被實力資金過分看重。所以，其後市更多是表現為一種抗跌性，但持續走強還不太現實。陳萬翔