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早盤一輪傾瀉,股指又站到了懸崖邊上。市場不少人認為1348點似乎是一個分界線,跌破則是萬丈深淵,否則就有形成小雙底的可能。其實依我們來看,1348破不破原本就是無所謂的事情。因為底部就在這個附近,破與不破又有何分別?如果僅僅將注意力集中在這個上面,那就太容易被擾亂思維了。倘若股指在這個位置來幾個幅度較大的振蕩,那又如何判斷?
其實近期股指的幾根陽線與以往不同,不知道大家注意到沒有。以往下跌途中的反彈往往是在臨近尾盤之時,以迅疾的手法拉起,在K線圖上造成大規模反彈的假相,這種手法是典型的誘多行為,用少量的資金達到報收紅盤的目的。而從十一前我們發現,盤中的反彈是以早市開始,一路平穩爬昇為特點的反彈。尤其是上周一的反彈,這種跡象非常明顯。這樣的反彈是資金介入型的反彈,場外資金入場往往會造成這樣的情況。當然一般而言,這種情況出現並不代表馬上會有行情,而是意味著場外資金開始入場建倉。而且這種不急不緩的建倉行為還同時意味著,短期內市場不會有什麼利好消息出現。並且短期內股指將出現反復的振蕩,有人可能以為是市場主力的清洗行為,其實也不必這樣理解,股指波動的背後總有其目的。振蕩無非是多空籌碼與資金的換手行為造成的。也不必把主力資金想象的如何凶悍,如何無所不能。底部形成無非是場外達成入場意願的資金超過了場內流出的籌碼。因此反復是正常的,振蕩是必然的,我們也不必恐慌。
找找支持市場下跌的理由,無非還是那麼幾個。國有股減持、加息緊縮銀根、或者仍然是什麼我國市場沒有投資價值一類的東西。關於國有股減持的問題,我們一直以為這件事是水到渠成的事情,絕非一朝一夕就能完成,如果在此時、此位置宣布不利於市場的減持方案,那麼我們以為這無疑是一種砸鍋的行為,出現的可能性實在是很小。其次是由於近期國債暴跌引起的加息的傳言。至於國債為什麼暴跌,筆者也搞不清楚其內因,但能給大家的思路是,資本總是追求利益的最大化,既然國債的安全收益能夠放棄,那麼必定有新的投資或者投機機會,加息是一種,但我們的思路也不能完全的限制在利率方面,也或許有別的市場會有更好的獲利機會促使這些資金能夠暫時放棄這些安全的收益。我想這也未嘗不是一個思路。接著說加息問題,我們以為,好像我們的經濟還沒有熱到需要動用加息這個重量極武器的時候,相反,政策的大方向仍然是鼓勵投資。目前來看,發展速度較快的仍然是基礎行業,鋼鐵、石化、汽車等,而服務業、商業等二線行業復蘇的跡象並不太明顯。也可以說,經濟的溫度剛剛開始回昇,有可能出現階段性的、衝刺性的過熱,但前期調整准備金率已經是一個不大不小的收縮政策,如果再次動用加息的話,似乎無此必要。這個問題並不是股指下跌的理由。目前我們看到的是空方的主要力量是金融股,這個板塊的下挫目前還看不出來內在的原因,但有情緒化拋售的可能。另外B股和H股的不斷上揚已經對A股市場起到不小的支橕作用。我們以為在這個位置應當以戰略眼光看待,而不是僅僅局限於股指的破位甚或是小雙底的問題,這些短期走勢已經不太重要,對於盤中各種幅度的波動也不必在意,這個位置原本就是多事的地帶。我們對投資者的建議是堅定信心,堅決持有!
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