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從2001年6月?2003年7月,新股擴容了122家,籌集資金1892億元,平均每年擴容946億元,但股指卻從2245點跌到1311點,跌幅為41.6%;流通市值從18866億元減為13425億元,損失了7333億元,縮水率為29%;平均股價從15.09元降到9.12元,跌幅為39.6%。
擴容馬不停蹄
從2001年6月?2003年7月,新股擴容了122家,籌集資金1892億元,平均每年擴容946億元,但股指卻從2245點跌到1311點,跌幅為41.6%;流通市值從18866億元減為13425億元,損失了7333億元,縮水率為29%;平均股價從15.09元降到9.12元,跌幅為39.6%
多艘『航母』衝擊
根據證監會的統計,今年5月以來,證券市場融資額呈遞增態勢。五六月份的融資總額分別為30.29億元、85.34億元,7月的融資額是110.88億元,8月證券市場的融資額更是達到111.40億元。
市場的擴容發展本無可厚非,但是在目前孱弱的市場環境下,『航母』級企業的爭相『下水』確實在沈重地打擊著投資者脆弱的心理防線。
2003年1月6日中信證券(600030)正式登陸,發行4億A股,募集資金近18億元,由此拉開了今年大盤股頻繁融資的大幕。
隨後,浦發銀行(600000)增發,結果是增發價被『釘』在申購價的下限上,實際增發量也只完成了計劃的82.32%,市場的怨氣已然積聚。
7月,經歷了SARS洗禮的南方航空終於尷尬著陸A股市場,盡管公開發行10億股,發行價格為每股2.70元的現實結果也許並不是南方航空所期待的,但其對市場還是產生了巨大的衝擊。而在上市7天就每股虧損0.35元的事實也使市場頗有微詞。
就在驚魂甫定之時,經過多次反復之後,華夏銀行幾經周折也在8月28日公開發行10億A股,每股發行價為5.6元,募集資金高達50多億元。一時間,市場疲態盡現。
而長江電力的100億元上市計劃幾經更迭後依然千呼萬喚不出來更是讓投資者提心吊膽。
再融資首選可轉債
航母的『下水』已經使投資者叫苦不迭,而可轉債的突然『走紅』更是雪上加霜。在增發門檻日益提高的背景下,可轉債融資成為各上市公司再融資的首選。特別是今年以來,由於二級市場走勢持續低迷,依靠配股、增發等方式融資的上市公司困難重重。於是上市公司愈發傾向於融資成本相對較低的可轉換債券。
2003年可轉債可謂是『咸魚翻身』。據統計,今年上半年共有8家上市公司發行可轉債,共籌集資金99億元,超過了過去12年可轉債籌資總額,在過去12年,可轉債籌資總額僅為88.50億元。
到目前為止,除了招商銀行擬發100億可轉債之外,還有萬科的最低為19億元、最高為30億元的可轉債;金牛能源(000937)的7億元可轉債;韶鋼松山(000717)21億元;中遠航運(600428)的10.3億元;重慶路橋(600106)的8億元;華西村將發行4億元等。
擴容壓力逆市而上
據了解,截至6月底已經過會未發行的新股不少於70家,排隊等待過會的200多家。
從1992年?2003年7月,中國股市上市公司數從18家擴容為1259家,增加了68.9倍;流通市值從3億擴大到13425億元,增加了4475倍,成為亞洲第二大證券市場,而同樣達到800只股票,美國用了100年,香港用了33年,中國只用了8年,並且是在人均GDP僅800?900美元、國民生產總值僅佔日本的1/4和美國的1/10的情況下實現的。
而從2001年6月?2003年7月,新股擴容了122家,籌集資金1892億元,平均每年擴容946億元,但股指卻從2245點跌到1311點,跌幅為41.6%;流通市值從18866億元減為13425億元,損失了7333億元,縮水率為29%;平均股價從15.09元降到9.12元,跌幅為39.6%。
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