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面對競爭激烈的網絡市場,中國各大門戶網站紛紛新增服務項目。盡管這些項目的贏利前景尚未可知,但美國股市投資者卻在熱炒中國各大門戶網站股票中大獲其利。
據最新一期《新聞周刊》報道,中國最大的3家門戶網站新浪、搜狐和網易在紐約納斯達克股票交易所上市時,適逢2000年網絡泡沫破裂,其股價一向低迷,去年的交易價格都不足2美元。現在投資者對這3只來自世界發展最快的網絡市場的股票刮目相看,新浪、搜狐和網易的股價從2002年到現在均已上漲3000%,9月底甚至達到了3400%,令『獨具慧眼』的外國投資者賺得盆滿缽滿。
中國股票市場在很大程度上是對外國投資者封閉的,而且不夠規范,被戲稱為上市公司『自動提款機』。這3只股票為國際投資者提供了一個投資蓬勃發展的中國經濟的安全渠道。而能夠在納斯達克上市本身就代表3家門戶網站的可信度,其中國背景則意味著無窮的機會。根據中國官方公布的數字,現在中國網民約6000萬,2005年將達到1億。業內人士稱,3家網站都在努力實現其用戶三位數的增長,這使得投資者最終認識到了中國市場蘊藏著巨大潛力。
但分析人士指出,中國門戶網站的股價被極大地高估了,從這些網站的高層管理人員也在大量拋售其股票也能看出一些端倪。今年二季度3家網站的收入均低於1000萬美元,而新浪和網易的市值都超過15億美元,搜狐的市值也超過10億美元。摩根斯坦利的經濟學家認為,3家門戶網站目前的股價極不『正常』,預計將有一次大跌。
高股價需要強勁的贏利能力支持,而3家網站想在短期內大幅提高利潤似乎不太可能。首先,他們必須依賴網絡廣告商,而指望網絡廣告贏利的策略在美國已經證明無效,在中國也沒有顯示出多麼美好的前景。為了提高在線流量和廣告收入,有些門戶網站甚至和色情網站結成『市場聯盟』。在中國政府組織了打擊色情和盜版音樂網站的專項行動後,禁止任何此種形式的市場聯盟,這些網站在這方面將顆粒無收。
現在中國門戶網站將目光投向手機用戶。中國手機持有量超過2.2億部,且用戶大量收發短信交流信息。目前門戶網站向手機用戶提供新聞、體育賽事結果和約會服務等,並收取費用。大多數分析人士認為,門戶網站的短信服務確實能夠獲利,但贏利水平很大程度上受制於中國移動。最近中國移動已經向門戶網站收取一定費用,這可能會減少其收入。另外,各大門戶網站的短信服務缺少用戶忠誠度。在網絡市場競爭日益激烈的今天,3大門戶網站有時甚至不能擠進地方省市網站該類服務排名的前5位。由於地方網站都開展了短信服務,3大門戶網站能否從這場游戲中勝出將直接決定其投資價值。
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