滬膠評述

　　今日滬膠依舊顯示振蕩走低格局，但全日膠價波動幅度要小於前兩天，且成交量也有所萎縮。主力0401合約低開後，隨即被謹慎拉起，但隨著膠價臨近13600附近，拋盤湧出，在快速下跌至13480元/噸後企穩，然後大部分時間圍繞13500—13550間橫盤，收盤於13545，全日成交11萬餘手，增倉500餘手。

　　近一周以來，滬膠價格呈振蕩格局，主力通過來回洗盤鎖定其贏利。從基本面看前期的臺風效應仍在延續，臺風給農場帶來的損失，以及引發的割膠期滯後，都限制了膠價回調的幅度。而近期周邊市場無論是泰膠和東京膠上漲的勢頭仍在延續，特別是泰膠價格的上漲無疑又使進口膠成本上揚，所以以目前滬膠價格看，後市進口膠壓力不會很大，而遠月膠價的相對強勢也反應了這一點，建議投資者仍以逢低吸納、短線操作為主。(許俊斌)

　　大豆維持平臺整理

　　受產區降雨影響，美國CBOT大豆電子盤開市即跳空低開8至10美分，晚間交易各合約最終收跌9至15美分。11月合約收盤574 1/2美分，較前一交易日下跌14 1/2美分。盤後農業部公布大豆生長良好率較上周再次下降3個百分點至45%，去年同期為46%。市場認為報告數據未能及時反應降雨對旱情的緩解。在圖形上，11月向下跳空並已跌破上周低點。

　　國內大豆維持平臺整理，交投依然清淡。期價受外盤下跌影響，早盤各合約以近期平臺區域下軌開盤，隨後期價振蕩走高並報收日內高點附近。401大豆收盤2496元，上漲7元，空盤量減少634手至334924手。現貨月合約9月大豆在持倉減至5.6萬張後期價出現止跌企穩，期價在跌至2510-2520區域已接近目前現貨價格。

　　就美盤走勢而言，天氣的變化多端令期價大幅振蕩，600美分區域無論是技術面還是基本面上都將構築近期頭部區域。國內大豆從走勢上看，明顯較外盤抗跌，進口許可證發放速度放慢將繼續利好於整個大盤，不過美盤漲勢的衰竭以及新豆上市壓力將令期價難有大的表現。今年黑龍江省農業生產遭遇了前旱後澇和階段性低溫寡照等多種自然災害，而國內巨大的大豆壓榨能力將令大豆價格繼續保持在較高的水平。預計短期內大豆維持調整走勢，新豆合約調整低點大約在2420至2450區域。(陳黎華)

　　鄭麥小幅走高

　　周三的鄭麥逐漸擺脫硬麥309連續跌停的陰影乾擾而小幅上漲，但成交量較為低迷，顯示出市場的觀望心態。硬麥401合約收市價1289，較昨日上漲3點。

　　硬麥309依舊無量跌停，事態似乎未有新的進展，但硬麥401，強麥401均在買盤資金參與下逐步走高，後市由於缺乏跟進買盤，期價重新回落，但仍較昨日有一定昇幅。在經歷了那麼大的事件以後，鄭州出現了極為平靜的局面。同時我們一直注意到有逢低買盤在積極護盤，雖目前人們跟進欲望不強，每次的上漲總顯得力不從心，拿強麥401而言，今日再度上揚至前幾交易日的高點1637處，但無論硬麥309如何下跌，其始終未創過新低，底部逐漸抬高、硬麥401更是在低位放量，同時空盤量增加速度極快，有資金在默默運作是事實，但由於309事件懸而未決，因此注定期價仍需在低位反復振蕩，不斷上試阻力。建議以看多心態為主，買入則尚需等待。(李瓊)

　　金屬日評(鋁)

　　昨晚美國采購經理人協會公布了8月份制造業指數，從7月的51.8上昇至54.7，是8個月來最為強勁的增長幅度，標志者美國經濟正在加速發展。受利好刺激，道瓊斯指數大幅揚昇107.45點至9523.27的全年高點，那斯達克指數亦大漲31.03點至1841.48點。

　　基本金屬市場在昨晚走勢較強，倫鋁一度上衝1440美圓，尾盤回落至1434美圓，收平於前日。圖形上倫鋁正對1430美圓的前期平臺頂部展開衝擊，成交量的不足導致昨晚無功而返，技術上仍有上行動能，上檔壓力位1440美圓。

　　現貨市場方面，上海長江有色金屬現貨市場報價仍為14540—14560元/噸，受臺風影響，廣東地區現貨報價小幅上揚至14610—14670元/噸，市場人士對後市鋁錠價格謹慎看好。

　　滬鋁在連續兩日的快速上漲後，今日有所獲利回吐。盤面主要以多方主動減倉為主。今日9月合約依然收穩於14620元，持倉興趣減少至5124手。遠期合約價格脫離14700元的近期高位，回調至14640—14680元/噸。從滬鋁的總體持倉減少的特征來看，現在並不具備連續大幅上漲的條件，本周前兩日的上漲帶有多方試盤的跡象，但價格的回調給予未入市者良好的機會。國內的鋁錠價格受生產成本高企影響，下跌空間極為有限，而一旦鋁錠旺銷，將導致價格快速突破目前價格區，投資者可在14650元附近買入遠期鋁錠合約，作中線投資。(朱律)

　　金屬日評(銅)

　　昨夜公布的8月ISM制造業指數昇至54.7,高於7月的51.8,也高於市場預估中值53.8。受此影響LME銅一度衝高到1792美元，尾盤回落至1787，較上日漲14點。由於昨日白天跟隨場外盤的上漲已經使得滬銅提前消化了倫銅後來的漲勢，因此今早國內平開，受部分買盤推動少量上揚後盤落，截至收盤時價格幾乎與昨日持平。主力合約Cu0401漲20點，增倉2716手。

　　技術上看，LME銅幾天來的反彈接連以跳空形式上漲，技術上顯得有些突兀，再考慮到這幾天上漲完全是受利好數據刺激和投機性買盤的推高，不由讓人懷疑此番上漲是否內在乏力。而且，幾日來白天的場外盤走勢一直強勁，帶動國內上漲，更是讓人懷疑是否由遠東買盤推動營造短期虛假多頭氣氛。再結合從今日白天場外盤的疲弱走勢來看，倫銅的回調近在眼前。國內銅近兩日來一直在高位盤旋，相對倫敦抗漲，屆時必將跟隨回調。但是經過倫銅此番百餘點漲幅培養起來的國內市場多頭氣氛已經相當濃烈，預計回調的幅度也會相對外盤要小。

　　倫銅的牛市確立是無庸置疑的，但是目前最應該謹慎的是不被市場的狂熱迷住眼睛。投資者當前應做的就是靜心等待，在適當點位建立多倉。(歐陽傅傑)(上海金鵬期貨經紀有限公司）