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一、預計今年3季度中國大豆進口將繼續保持穩定
據中國國內貿易商和分析師預計,中國2003年第3季度的大豆進口總量將可能達到650萬噸,與前一季度大體持平。
據中國海關部門的統計,2003年前5個月中國共進口766萬噸大豆,比去年同期提高169%。官方6月份的統計數字將於下周公布,預計為210萬噸。
香港一家油籽公司的貿易商周二說:『據我們的跟蹤調查,今年2季度中國共進口約640萬噸大豆,而從7月-9月間中國每月進口量很可能在200-230萬噸之間,這樣3季度的進口總量應該在650萬噸左右。』中國糧油食品進出口公司的一位貿易商周二預計,中國7、8月份的大豆進口總量約440萬噸。
盡管如此,過去一周中國港口進口大豆價格繼續保持堅挺。一位北京貿易商說:『目前仍然有中國政府可能會控制大豆進口的傳聞,這使得一些大油脂企業對於今年餘下時間裡的進口大豆供應的穩定性有些擔懮,因此目前他們不得不儲備較多的大豆。』
此外,國內壓榨能力不斷擴張也彌補了進口大豆大量到港的壓力。僅本月以來,就已有3家新榨油廠在華南地區開工,對大豆的需求增加是推動大豆進口的主要因素。
據美國農業部的最新報告,預計2002-03年度中國大豆進口總量將達到1820萬噸。
二、預計今年東北主產區大豆收購價格高於去年
盡管今年以來我國進口大豆數量龐大,但並未出現供給過剩,上半年我國大豆市場價格高位振蕩上揚,油廠仍取得了較好的壓榨利潤。由於國產大豆無法滿足國內快速發展的壓榨需求,而進口大豆又受到國家政策的有效控制,預計今年秋季新產大豆上市後將出現搶購狂潮,東北主產區的大豆收購價格將高於去年。
●上半年大豆市場高位振蕩上揚
2003年上半年,國內大豆價格在高位持續上漲,根本原因在於國內壓榨需求的大幅度增長。據國家糧油信息中心分析,目前國內油廠的壓榨能力已經超過5100萬噸,今年年底將超過5700萬噸。而壓榨能力迅速擴張的動力來自於國內豆油、豆粕消費水平的顯著增長。
以下幾方面因素也對國內大豆價格的上漲起到了推波助瀾的作用。
(一)受轉基因政策調整的影響,自2002年12月下旬至今年1月中旬,我國大豆進口出現近1個月的短暫間歇期後,美國大豆纔重新開始運達我國。
(二)由於東北地區鐵路運力緊張,致使收購上來的大豆積壓在鐵路沿線,加之農戶惜售,促使國產大豆價格進一步走高。
(三)由於食用大豆消費增長及進口大豆出現斷檔,導致國產油用大豆消耗過快,在2003年3月底,國內油用大豆供給基本斷檔。
(四)由於大連期貨市場推出的非轉基因大豆1號合約,只能用國產的非轉基因大豆進行交割。多頭利用這個特點逼倉,連豆價格高位振蕩上揚,吸引部分國產大豆用於交割。
(五)由於巴西交通部門問題,按計劃應於3月份和4月上旬裝船運往我國的大豆多數延遲,遲滯總量近百萬噸,使得4月底和5月份南美大豆運達我國的數量低於預期。
(六)上半年芝加哥大豆期貨價格持續上漲,上衝至近五年同期的最高水平。同時,受美伊戰爭及其帶來的油價上漲、運費提高的影響,進口大豆到港成本一直居高不下。
據海關總署統計,2003年1?5月我國進口大豆總量達到766萬噸,比上年同期增加1.68倍,相當於去年全年進口量的67.7%。在進口大豆數量如此巨大的情況下,油廠仍取得了較好的壓榨利潤,5月份我國港口進口大豆分銷價格曾達到2760元/噸的高位。
●下半年大豆收購價格仍將堅挺
據有關部門預計,我國2003年大豆播種面積可達990萬公頃,較上年的947萬公頃增加43萬公頃,增幅為4.5%。即使今年天氣十分理想,國產大豆單產維持去年水平,總產量也僅在1750萬噸左右,比去年增產100萬噸,也不會改變國產大豆無法滿足壓榨需求的局面。由於國家在執行控制進口大豆政策時,向沿海大油廠傾斜,導致山東、山西、河北等地的中小規模油廠,難以順暢地拿到進口大豆,這將迫使它們在秋季到東北搶購國產大豆。
6月初,九三油脂對外宣布,已簽訂大豆訂單合同200萬噸,預計糧款達40億元。雖然九三油脂在秋季的收購數量未必能達到200萬噸,但這勢必會加劇秋季大豆收購大戰的緊張程度。由於今年很多機構和廠商,做賣出套保獲利,新大豆上市後,收購、儲備大豆的積極性會更高。
今年秋季,東北大豆收購價格將高於去年0.94元/500克的收購價格。0.95元/500克是東北大豆收購價格的底線。由於2002年後期國內大豆價格大幅上漲,留豆的農民後期賣的大豆價格較高,所以今年一部分農民惜售心理會較重,這將增加收購的難度。新豆的總體收購成本在2200?2250元/噸之間,加上50?60元的篩選成本,黑龍江至大連的運費120元/噸,期貨交割豆到大連的最低成本在2350元/噸以上,新豆期貨價格中長期將走高。
三、阿根廷大豆價格周二連續第二日跟隨CBOT下跌
周二,阿根廷大豆現貨市場連續第二日下跌,主要是受到芝加哥期貨交易所大豆價格下跌影響。
在主要大豆出口港羅薩裡奧,大豆下跌18比索,每噸報445比索,合160美元。
據一位羅薩裡奧貿易商稱,當日該港口成交了1.8萬噸大豆,一半的交易商為出口商。上一交易日大約成交了3萬噸大豆,農民們不願意在周二價格下跌時出售大豆。
在Quequen,大豆下跌15比索,每噸報440比索,在布宜諾斯艾利斯,大豆下跌14比索,每噸報455比索。
四、美國最新天氣報道
預測玉米帶北部周二早仍會出現有利降雨天氣,降雨還將移至玉米帶東部及俄亥俄地區。
中西部的中部和西北地區周四周五將出現零星降雨天氣,周末降雨會加強,氣溫接近至低於正常,至下周一東部降雨會逐漸減弱。降雨量總計0.25-15英寸,部分地區2.5英寸,降雨范圍55%。最高氣溫80-100華氏度,最為炎熱地區為玉米帶西南部。高溫天氣可能會造成蒙大拿、衣阿華西南及內布拉斯加東南、堪薩斯玉米產量略有減少,但大多玉米大豆產區作物生長保持良好。
五、馬來西亞5月天膠產量同比增長27.2%
馬來西亞統計局近日公布了5月份全國天然橡膠產量、消費量以及進出口等數據。5月份馬來西亞共生產天膠49,937噸,較上月攀昇13.5%,較上年同期攀昇27.2%。1-5月累計產量達263,341噸,同比攀昇20.3%。
5月份天膠出口量為80,073噸,環比下降0.8%,但同比增長0.9個百分點。今年前5個月出口量為386,868噸,同比增長8.1%。
1-5月馬來西亞天膠出口市場主要有中國(72,585噸)、德國(58,564噸)、美國(30,950噸)、韓國(27,216噸)、伊朗(20,952噸)、法國(17,195噸)和巴西(13,403噸)。
5月份全國共進口天膠31,391噸,環比增長10.9%,但同比下滑12.1%。1-5月累計進口178,864噸,同比下降9.7%。
5月國內天膠消費量為29,868噸,較上月下降6.5個百分點。
截至5月底,馬來西亞天膠庫存量為187,950噸,較上月下降13.9%。
本月RSS1的FOB價格水平由上月374.19馬分下滑至362.00馬分/公斤,跌幅3.3%。SMR20的平均報價則由337.29馬分下滑至323.03馬分,跌幅4.2%。
六、合成膠一周評述及展望
丁苯橡膠
國際市場
由於購買興趣不高,東南亞市場交投較為平淡。市場早期預計下游制鞋行業需求將在不久之後恢復也化成了泡影。本周買家仍在場外觀望。本周市場為1502級貨品的銷售意向價為980-990美元/噸(CFR東南亞)之間。而市場的購買意向價為920-930美元/噸(CFR東南亞)。買賣差價較大使市場少有交易達成。而下游制鞋業需求緩慢卻是打壓買家購買興趣的主要原因。與此同時,有消息稱,有來自歐洲的順丁橡膠正在向亞洲方向挺進。市場有交易以1000美元/噸(CFR越南)的價位成交。順丁橡膠的價格通常情況下較丁苯橡膠高出約100美元/噸,丁苯橡膠充油級1712級貨品報價較1502級貨品報價約低出100美元/噸。除了來自歐洲的廉價貨品的競爭,地區生產商也面對來自伊朗貨品的競爭。本周東北亞市場由於下游制鞋行業需求不佳,買家購買興趣也極其清淡。銷售意向價980-1000美元/噸(CFR CMP)遭到了買家的冷淡。一些來自韓國和泰國的7月裝1502級貨品報價普遍徘徊在970-980美元/噸(CFR CMP)。與此同時,也有消息稱,市場有伊朗貨品報價910美元/噸(CFR CMP)。供應商之間殘酷的競爭已經在最大程度的打壓市場價格。整體低迷的美國經濟也壓制了中國市場對丁苯橡膠的購買興趣。由於美國經濟整體蕭條以及買家消費信心指數下滑,中國出口到美國的貨品趨於緩慢。
國內市場
廠商動態:齊魯:三條生產線滿負荷運行,其中兩條線生產松香1502#,一條線生產充油1712#。由於本月的松香膠產量大幅度下降,於周初小幅提高報價,充油膠維持原報價。用戶采購踴躍,松香膠貨源一時顯現緊張,總體庫存保持在較低水平。申華:隨著上周日裝置的恢復生產(先是單線生產松香1500#,後於周末切換充油1712#),又於本周末啟動了另一線,生產松香1502#,適當調整價格後,銷售有所好轉,庫存開始逐步消化。吉化:兩條生產線滿負荷運行,由於庫存較低,與龍頭生產企業同步上調報價,銷售順暢,庫存消化較快,有意向進一步向上調整報價。蘭化:充油1712#的生產已按量完成,於周初切換為松香1500#,參照同行業價格制定了最新報價,由於地域方面的因素,銷售情況尚沒有出現明顯好轉,但尚不構成庫存壓力。
市場方面:7月份由於龍頭生產企業的主打產品(松香1502#)排產量減少,而社會庫存又極其有限,經銷商及下游用戶采購較為踴躍,原料價格亦再度攀昇,生產企業順勢提高報價,在貨緊價揚中,市場呈逐步攀昇的運行態勢,但天然膠市場的振蕩整理、下游加工企業的平淡需求抑制了其上揚幅度,除個別地區漲幅較大並重拾萬元大關以外,大部分地區的周漲幅在150-250元/噸,各地市場松香1500/1502#膠報價:華南地區9850-9900元/噸,江浙地區:9950-10000元/噸,山東地區:9800-9850元/噸,華北地區:9700-9800元/噸。由於生產企業的充油膠報價較為穩定且用戶群多為終端直供用戶,因而市場價格波動較小,大部分地區的充油膠(1712#)市場主流價位在8800-9000元/噸。因俄羅斯膠的進口數量控制在一定數量之內,且由於已征收了高額保證金,價差與國產膠市場逐步縮小,其市場報價已隨行就市進行了調整,M-30價格至9600-9650元/噸,漲幅在200-300元/噸;因M-15在市場已較為少見,大部分地區的經銷商已停止了報價。
後市預測:近一段時間,居高不落的原料價格仍是支橕丁苯膠市場高位運行的強大動力之一。供需關系的持續向好亦為此奠定堅實的基礎,而流通領域及下游加工企業的囤貨量有限亦為後期穩定采購埋下伏筆。即使如此,市場再度上揚仍將受到以下主要因素的制約:
1、天然膠市場的短期振蕩和對後市的不確定性給市場人士的心理影響不可避免。
2、下游加工行業特別是以制鞋和輪胎為主的加工行業需求平淡。由於7月份是其生產淡季,另外部分生產企業的檢修都影響到對原料的需求。
3、市場的高價位運行使得市場人士操作謹慎,盲目追漲的舉動較有局限。
據以上分析,下周丁苯膠市場將繼續保持穩中有昇的運行態勢,但上漲幅度應較為有限。
順丁橡膠
廠商動態:燕化:隨著最後一道驗收程序的結束,於本周末正式投料生產,但產出產品的時間將比預期要晚幾日,由於市場貨源較少,價格定位將不會低於預期水平。高化:裝置生產較為平穩,因市場形勢的進一步疲軟且燕化已臨近開車,小幅下調報價,但實際售價保持相對的穩定,銷售尚可,庫存保持在合理水平。齊魯:雙線滿負荷運行,受山東市場價格走低的影響,銷售受阻,隨繼小幅下調報價,銷勢開始轉好,銷售進度保持正常,庫存保持在較低水平。岳化:因原料價格的持續上漲,已無力承受成本壓力,目前繼續停車,庫存已基本消化殆盡。大慶:雙線滿負荷生產,小幅下調報價,雖然有一定價格優勢,但銷勢仍無明顯改觀,因各地網點較多,暫無庫存壓力。獨山子:裝置因故停車小修,於本周末方恢復生產,除網點尚有一定的庫存外,廠內已產銷平衡,批次保值的策略繼續實施,銷勢尚可。錦州:裝置生產較為正常,產量較為穩定,小幅度下調報價後,較高的庫存得以逐步消化,但銷勢仍不十分樂觀,庫存已無壓力。
市場方面:周初,受燕化即將開車的影響,部分生產企業銷售趨緩,隨即小幅調低報價,順丁膠市場就勢走低,然而由於岳化無力承受成本壓力而被迫停車,以及獨山子因故裝置暫停生產等因素,再加上燕化比預期開車時間略晚,資源供應量開始下降,雖然有部分輪胎加工企業停車檢修,但由於其餘企業以及流通領域存貨有限,因而尚能保持正常采購,市場需求相對平穩,後半周市場趨於穩定,各地市場報價:華南地區9600-9800元/噸,華東地區9600-9800元/噸,山東地區9500-9650元/噸,華北地區9500-9650元/噸。
後市預測:由於燕化開車時間比預期稍晚,預計下周末方能有產品進入市場,市場貨源已不充裕,供需關系的好轉使生產企業暫無降價意向。丁二烯價格的居高不落繼續支橕順丁膠市場的高位運行。由於下游加工行業中部分企業進行短期檢修,對原料的需求進一步減少,短期產生負面影響,而天然膠市場的振蕩整理和後市的不確定性亦對市場人士心態產生影響,在此微妙時期,燕化復出產品的價格定位將變得較為關鍵,如其根據目前市場價格隨行就勢制定出較為合理的價格,而市場貨源又不會得到快速補充的前提下,預計下周順丁膠市場將較為平穩。(上海金鵬研發部)
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