隨著QFII入市的一步步推進,相關的業務競爭也在不斷昇溫。繼托管行之後,境內券商針對QFII的客戶大戰目前也進入了白熱化。由於這是QFII最後進場下單前一個十分關鍵的步驟,因此備受各方矚目。在申銀萬國與瑞銀正式簽訂了《合格境外機構投資者境內證券投資代理協議》之後,另幾家已經獲得QFII資格的外資機構的動向成為了業界廣泛關注的焦點。

　　誰會成為下一個幸運兒

　　有市場消息稱,日本的野村證券可能會選擇北京的一家券商作為其QFII境內代理商。但野村證券上海代表處首席代表在接受記者電話詢問時表示,公司目前尚未最終確定選擇哪家公司作為其境內證券投資代理機構。與此同時,摩根士丹利有關人士在回答同一問題時則表示,公司很有可能會選擇中金公司。而對於中金會成為其境內代理機構的市場傳聞,花旗環球金融有限公司則稱"目前尚未有定論"。

　　國際業務成奇兵

　　據瑞銀集團中國證券部主管袁淑琴介紹稱,選擇申銀萬國是公司內部委員會綜合評審後的結果。他們對境內券商考評的方面包括了市場份額,與外方的溝通、合作歷史、IT支持、研究能力,能夠提供的研究支持、公司內部控制等多方面。

　　雖然目前尚未最後確定,但首家中外合資投行中金公司儼然成為最大的熱門。這家公司獲得經紀業務牌照的時間雖然並不長,但憑借其高起點的內部框架,出色的宏觀研究以及與海外客戶的良好溝通,已經悄然確立起在機構客戶心目中的地位。

　　顯然,原先在券商中並不受重視的國際業務此番成為了一支奇兵。作為國內第一家開拓B股業務的券商,10年來,申銀萬國的B股海外代理業務一直在業內名列前茅,形成了初具規模的海外客戶網絡。到目前為止,申銀萬國已與70多家海外機構建立合作代理關系,為其日後的業務拓展構建了厚實的"人脈"關系。而據了解,一直以來在國際業務方面有著較深厚基礎的華夏證券、國泰君安等公司目前也在全力以赴爭奪客戶源,國際業務的底氣成為了他們與其他券商較量的一個重要砝碼。

　　過往合作關系是另一賣點

　　過往合作的淵源是另一大賣點。如目前已經簽訂了正式合作協議的瑞士銀行和申銀萬國在B股代理方面一直以來有著良好的合作。對此,袁淑琴也坦承,志在奪得"第一單"的瑞銀集團,選擇申萬多少也有過往合作因素的考慮。而摩根士丹利和中金歷年來在諸多重大的海外項目中的合作更是業內皆知。

　　研究實力是必備條件

　　當然,不同於原先的B股投資,QFII在選擇境內代理券商時還會有其他方面的綜合考慮。據一家證券公司國際業務部負責人介紹,QFII在選擇境內證券投資代理機構時有著多方面的考慮,除了上述的國際業務業績以及過往合作關系外,未來外方進入中國後的全方位戰略是一個十分重要的因素。此外,他指出,由於QFII的投資資金未必完全是公司的自有資金,有相當部分是客戶的資金,因此在要求上可能會有所不同。作為不少未必有足夠研究力量的投資者來說,研究實力是他們十分在意的一個必備條件。

　　一臺資券商表示,從臺灣的實際運作經驗來看,QFII在選擇當地合作伙伴時,會從海外業務經驗、券商綜合實力、研究力量等多方面綜合考量。不同於大陸市場的是,當初外資以QFII身份進場時,可以選擇多家券商進行合作,而在實踐中,多元合作也是普遍現象。他認為,從分散風險的角度來看,這點未來極有可能在大陸市場上再現。