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6月9日,上海期貨交易所的天膠期貨交易再起波瀾。除了6月合約以外,遠期合約全線跌停。場內交易員對這種走勢的出現感到有些迷惑不解,天膠期價將何去何從成為市場猜測的焦點。
早上9點鍾開盤後不久,9月合約大幅下挫率先跌停。11點以後,7、8、10月合約相繼跌停,到了下午開盤後,連11月合約也封住了跌停。但下周一就要面臨最後交易日的6月合約走勢雖然震蕩,但卻表現堅挺,收盤僅下跌15元/噸,報13135元/噸,與7月合約的收盤價10805元/噸,8月合約的收盤價10765元/噸,價差超過了2000元/噸。
江蘇弘業期貨的陳不修認為,天膠期貨已經被控盤,走勢盡在主力掌握之中。自去年7月份活躍以來,天膠期貨各月合約滾動操作,持倉總量遞增,走勢如強莊股。2003年4月高位的連續跌停正是主力赤裸裸的控盤表現。由於交易所臨時更改交易規則,擊碎了主力多頭放棄6月多單,用7、8月空單獲利的企圖。
上海期交所上周五公布的天膠庫存達到125192噸,庫容為15萬噸左右。市場上一直傳說交易所迫於貨存壓力將擴容的消息成為了現實。只要存在期貨價與現貨價的價差,一定還會有源源不斷的現貨湧向期交所倉庫,這給市場上的多頭帶來很大的壓力。
6月合約現在的持倉量為46480手,意味著約10萬多噸的現貨,主力需要約13億元的資金接盤,這對主力的資金面也是極大的考驗。交易員認為,主力在8、9月合約減倉的幅度很大,可能就是因為需要對遠期合約減倉以騰出資金來接貨,但6月合約的期貨價還是如此堅挺讓人感到迷惑不解。陳不修卻認為,主力早就知道了擴容的消息,在遠期下了空單,賺了不少。
經易期貨的王經理稱,事實上現在場內大部分的成交都是主力自彈自唱,除了做套期保值的現貨商還在做一些交易外,他所知道的許多期貨經紀公司都退出了天膠期貨的交易。因為這樣的行情讓人看不懂,大家覺得風險太大。主力想在6月合約上減倉卻減不掉,很可能會被迫接貨。
上海中期期貨的胡凱西從技術面上分析認為,7、8月合約已經破位下行,意味著新一波跌勢開始,將走出一波C浪下跌的行情。
近來,滬膠期貨漲停、跌停的現象頻頻出現,短線特征極明顯。一位操盤手告訴記者,由於期貨交易采取動態、即時結算規定,使資金優勢在這時候對市場的影響更明顯。凶悍的主力容易利用漲停、跌停手段,制造技術陷阱,誘使散戶追漲殺跌、止損或跟風,完成洗盤或減倉操作。
現在海南瓊膠的現貨價在1.2萬元/噸左右,市場上很多橡膠現貨都湧向了期貨市場,期現貨價聯動性極強。主力是否有實力接盤?如果4萬手的期貨全部交割為10萬噸的現貨後,現貨又將何去何從?主力將如何解決遠期合約面臨的巨大壓力和無人跟風的尷尬境地?天膠期價究竟何去何從?
曾經叱吒風雲的主力正面臨巨大的危機,這也是橡膠期貨市場的危機。這一周將是關鍵的一周,市場正等待著謎底的解開。
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