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繼工、農、中、建、交通5家銀行成為首批QFII托管行之後,外資機構通過托管行申請QFII資格的程序開始啟動。包括德意志銀行、美國高盛、瑞銀華寶、野村證券在內的境外機構都已經遞交完備的QFII預申請,更有幾十家境外機構表達了申請QFII資格的意向,與此同時,德意志銀行已經計劃申請2.5億美元的投資額度等等。種種跡象表明,QFII正式實施已經進入倒計時。據業內人士估計,最早在6月初,首家QFII就可以進場了。對於QFII將帶來的增量資金,德意志的一份研究報告認為,最初QFII進入中國市場的資金可能在10億——20億美元之間,中短期內,其規模可能達到100億美元。進場在即
根據規定的審批程序,申請人需指派境內托管銀行中國的商業銀行或者有托管資格的外資商業銀行境內分行 向中國證監會和國家外匯管理局提交所需文件。無論申請被接受還是拒絕,審議過程原則上不得超過45天。
『我們當然是希望越快越好。』德意志銀行中國區總經理張紅力表示,但實際操作過程中的諸多因素也會制約具體的前進步伐。張紅力指出,QFII資金的實際入場有許多工作要做,比如說委托托管人,在證券登記結算機構開立證券賬戶及人民幣結算資金賬戶;經批准在托管人處開設人民幣特殊賬戶等等,並上報證監會、外管局備案。所以,具體入場的時間仍然不能最終落定。不過,據內部人士透露,德意志銀行的首批資金很可能在6月份進入。同時,對於市場傳聞猜測已久的關於誰將搶先成為第一家QFII,楊凱表示,如果要批准QFII資金的進入,『要進就是進一批,而不可能是一家,所以,現在大家爭的是誰能成為第一批而不是第一個。』成竹在胸
盡管出言謹慎,但德意志銀行的QFII步伐卻大步邁開,不久前,德意志銀行在上海進行了一場推介會。『我們曾在新加坡和香港舉行過推介會,海外的基金經理反映比較強烈,因此又在上海舉行了一場推介會,請了75家國內上市公司,200多家海外基金經理。』張紅力向記者介紹,『他們之中很多都在上海呆了三天,一些國內上市公司老總本來以為演講一場就行了,沒想到還安排了20多場一對一的見面,我們也感到基金經理對我們的興趣和熱情還是很高的。』
不少境外機構坦言,盡管開始投資A股市場的資金量不大,充其量僅為其環球投資組合的千分之一或者百分之一,但意義重大。高盛駐香港的新聞發言人張東梅就表示,作為美資銀行中最早申請QFII的機構,高盛對此的關注度一直很高,並做了大量研究分析,因為『這是打開中國金融證券市場的一扇大門』。
同時,一旦QFII正式啟動,進入中國證券市場的資金規模也成為關注的焦點。在德意志銀行關於QFII的這份詳細的分析報告中指出,就投資額度而言,雖然中國尚未宣布QFII機制下的投資上限,但估計最初規定的投資總額為10億至20億美元,每家合格境外機構投資者的投資額度為5000萬至2.5億美元。這10億至20億美元僅佔中國5400億美元總市值的0.2%—0.4%,佔目前2600多億美元外匯儲備的不到1%。事實上,如果境外機構投資者的需求足夠多,短期至中期內中國QFII機制的投資額度限制很可能擴大至100億美元。
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