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截至目前,已經有多家上市公司改變了業績預測,使得業績預告的嚴肅性大打折扣。業績如此方圓任人捏———
上市公司業績變臉已成為眾矢之的,但盡管其常常被市場討伐,但該現象目前還很難杜絕。中小投資者很難從業績變臉中找到蛛絲馬跡,只能被動地承受股價的波動;而機構卻在業績變臉中找到了獲利的機會,甚至有些機構人為地利用業績變臉,來達到控制股價的目的。這種信息不對稱的現象,使得中小投資者成了莊家碪板上的肉,任人宰割。
業績變臉還使股價出現大幅波動,這種波動被機構充分利用,甚至發揮得淋漓盡致,致使有些上市公司的業績成了一個方圓任人捏的橡皮圖章。
-新股上市就變臉
應該說,證券市場的大部分上市公司,是全國各地的一些優秀企業。但是,也有很多地方為了爭取上市指標或上市額度,拼湊一些公司上市,並包裝其業績,結果導致該類公司一上市就預告業績下滑或虧損。前些年有紅光(600083),之後有昌九股份,最近有八一鋼鐵(600581)。
近年來上市條件更加嚴格,門檻提高了,限制了一些公司上市圈錢的企圖。但我們注意到,上有政策下有對策,要麼是幾家公司拼湊上市,使得產權不明晰,然後利用關聯交易掏空上市公司,如黎明股份、大慶聯誼等;要麼是某個集團公司的部分資產上市,形成一股獨大,大股東很容易侵佔上市公司的利益,如春都大股東侵佔上市公司的資金等,都是由此造成的後果。
這些公司在財務杠杆上做文章,績優股轉眼之間就業績滑坡;而且,在業績預測方面大喘氣,明明管理層對公司的經營情況已充分了解,卻在發行新股時不說明或半遮半掩,而市場主力卻早就知道內幕,總是把這些消息利用得很充分。因此,真正能做到高拋低吸的只有主力或莊家。-績優股業績變臉
這些年績優股難有表現,主要是市場的投資理念被扭曲,績優股銀廣夏落馬,藍田是騙局,縱橫國際是人造績優股,中小投資者患了『績優股恐懼癥』,情願去參與一些投機性的個股炒作也不願意做績優股的投資。事實上,這些年大牛股仍然來自績差股或ST股,如大名鼎鼎的南開戈德(000537)、北大高科(000004)都是出身於ST世家;而去年的牛股ST國貨、ST廈新(600057),則再次告訴投資者這個市場可不是嫌貧愛富,甚至可以說是市場格外寵愛績差股,這種被異化的市場現象是投資者的一種無奈。
績優的地雷與績差的驚喜,使投資者對市場無法作出正確的判斷。整體而言,業績變臉的風險主要是績優股的風險,這些年一些券商從事的所謂投行業務,把一些公司業績進行包裝,如風華高科(000636)、東方電子(000682)等公司,就是有一些投行積極參與包裝。當然,從中獲利最多的是機構莊家。如徐工科技(000425)、世紀中天(000540)這些高價莊股,雖然業績不佳,但股價卻堅挺,這也誤導了市場的投資傾向。
-業績彈性的變臉
除了績優股的風險外,一些公司業績的彈性太大,也使投資者難以把握,大凡一些大的牛股在啟動之前,都會有過一次重大利空打壓,如ST津國貨在南開入駐前也是一再受打壓,ST國貨在健特介入前就一再否定打壓,去年ST廈新也是在反復利空中起飛。
今年的牛股ST中燕(600763)、ST春都(000885)也都是在利空中反復走強,市場這種一而再、再而三的案例,使投資者開始麻木和麻痺,甚至假作真來真也假,很多公司在真正處於困境時,投資者也還以為是安全的。如最近反復公告盈虧不能確定的ST生態(600709)、ST幸福(600743)都一度受到追捧。
如果說上市公司業績變動,是行業發展和經營狀況的一種必然,這種變化的波動不會太大。造成業績變動的最主要因素,是上市公司財務調節。有的公司把利潤一會兒放到本年度,一會兒又放到下一年度,使得這些股票年年能得到炒作。
另外一個影響股價的重要因素,是上市公司的送股行為,這些內幕按理只有最高層纔能知道,但往往被莊家充分炒作過後纔出臺,這中間的故事當然只有天知地知莊家知。
業績變臉是一種市場現象,為了避免陷入業績變臉的風險之中,投資者可以選擇比較熟悉的公司進行投資,畢竟上千家公司中是可以遴選出業績穩定增長的公司進行投資的。(胡蘭貴)
-文/青海證券-制表/中證
核心數據
業績預告變更上市公司一覽表
代碼簡稱業績預測類型原類型
0 0 0 0 0 2萬科A增長持平
0 0 0 0 1 1 ST深物業下降盈利
0 0 0 0 1 7 ST中華A盈利不確定
0 0 0 0 2 9深深房A盈利不確定
0 0 0 0 4 3深南光A虧損增長
0 0 0 0 4 8 S T康達爾虧損盈利
0 0 0 4 0 5 S T鑫光虧損不確定
0 0 0 4 1 8小天鵝A虧損持平
0 0 0 5 3 5 S T猴王虧損不確定
0 0 0 5 3 6 S T閩閩東虧損盈利
0 0 0 5 6 7 S T瓊海德盈利不確定
0 0 0 5 7 0蘇常柴A虧損不確定
0 0 0 5 8 6 S T匯源盈利不確定
0 0 0 5 9 2 S T中福盈利不確定
0 0 0 6 0 3 S T威達盈利不確定
0 0 0 6 1 3 S T東海A不確定盈利
0 0 0 6 9 9 S T佳紙盈利虧損
0 0 0 7 1 3豐樂種業虧損持平
0 0 0 7 1 9焦作鑫安持平下降
0 0 0 7 3 8 S T南摩盈利不確定
0 0 0 7 7 9三毛派神持平下降
0 0 0 7 9 9湘酒鬼虧損下降
0 0 0 8 1 8錦化氯鹼盈利虧損
0 0 0 8 2 6 S T原宜不確定虧損
0 0 0 8 3 8 S T西化機增長盈利
0 0 0 9 3 1中關村虧損下降
代碼簡稱業績預測類型原類型
2 0 0 9 9 2中魯B虧損下降
6 0 0 0 0 2齊魯石化虧損盈利
6 0 0 0 6 5大慶聯誼盈利虧損
6 0 0 0 8 2 S T海泰盈利增長
6 0 0 0 8 8中視傳媒盈利虧損
6 0 0 0 9 5哈高科盈利不確定
6 0 0 1 8 6蓮花味精下降持平
6 0 0 2 2 7赤天化增長持平
6 0 0 2 4 6先鋒股份增長不確定
6 0 0 3 3 8珠峰摩托虧損下降
6 0 0 3 8 5山東金泰虧損下降
6 0 0 6 2 0天宸股份增長虧損
6 0 0 6 4 4樂山電力下降虧損
6 0 0 6 4 6 S T國嘉虧損不確定
6 0 0 6 7 2英豪科教虧損下降
6 0 0 7 5 9 S T瓊華僑虧損盈利
6 0 0 7 6 3 S T中燕盈利虧損、不確定
6 0 0 7 7 3西藏金珠下降持平
6 0 0 7 7 4漢商集團盈利虧損
6 0 0 7 7 6東方通信虧損下降
6 0 0 7 9 9 S T龍科虧損下降
6 0 0 8 4 0浙江創業盈利不確定
6 0 0 8 9 3 S T吉發盈利不確定、虧損
6 0 0 8 9 9信聯股份虧損下降
9 0 0 9 5 0 S T新城B盈利增長
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