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智通財經1月14日訊:在歐元迅猛的跌勢之下,瑞士央行也成為了市場上唯一的歐元『多頭』。
瑞士央行1月7日公布的數據顯示,瑞士2014年12月外匯儲備增加至4951億瑞郎,11月修正為4627億瑞郎,相當於12月環比增加了324億瑞士法郎,即7%。
事實上,增加的數字要分為兩個部分看,第一個是因外匯匯率變動而造成的價值變動,第二個是瑞士新購入的外匯淨值。因為缺乏最新的外儲配置數據,目前還無法得知這兩個因素准確的變動情況,但粗略推測來看,後者的影響是更大的。
瑞士央行為抑制瑞郎/歐元走強而乾預匯市,使自己成為歐元的大買主,但面對歐元快速下跌的勢頭,許多人質疑這種買盤能持續多久。
瑞士央行青睞歐元,與其它央行的做法顯得格格不入。最近幾個月,許多央行都降低了歐元在其外匯儲備中的比重。
實際上,據國際貨幣基金組織(IMF)12月31日公布數據顯示,歐元在全球主要央行外匯儲備中佔比在2014年第三季降至不到23%,為逾十年低點。
瑞士外匯儲備上月增至紀錄高位。為了守住瑞郎兌歐元匯價的1.20上限,瑞士央行出手乾預匯市,在12月估計總計買進了200億歐元。
Jefferies外匯策略主管Jonathan Webb表示,『這主要決取於瑞士央行買進了多少歐元,以及買進的速度如何。』
『短期來看,它們傾向於外匯儲備中歐元佔了很大一部分,只是為了確保歐元不會進一步走弱,長期來看,我預期瑞士央行會拋售歐元、降低比重。』
自從歐洲央行去年6月實施負利率以來,許多外匯儲備主管機構已紛紛規避歐元。歐元兌美元在過去六個月來已挫跌逾13%,上周並創下九年低位1.1754美元。
盡管從俄羅斯到尼日利亞的央行在近幾個月已動用外匯儲備來阻止資本外逃,並防堵本幣急貶,瑞士的外匯儲備卻不斷膨脹。
在美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)2015年料將開始昇息的預期支橕下,美元指數去年7月開始加速成長,此後各個央行的外匯儲備便自紀錄高位回落。
英鎊及加元或將受惠
瑞士央行的外匯儲備中有近45%是歐元,較2011年的57%穩步下降。美元佔了30%,英鎊為7%,日元為9%,加元則為4%。
法國巴黎銀行的外匯分析師Michael Sneyd表示,如果瑞士央行降低歐元在外匯儲備中的較高比重,則英鎊和加元等貨幣,以及流動性差一些的韓元和新加坡元等貨幣,可能會從中受益。
截至2014年12月底,瑞士央行的外匯儲備增至4,951.04億瑞郎(4,900億美元),而11月時為4,626.69億瑞郎,創出了2012年年中歐元危機以來的最大增幅。
當時俄羅斯盧布急劇貶值推動避險貨幣瑞郎昇值,促使瑞士央行出手乾預。瑞士央行還在12月表示,為了阻止資金流入,將開始向銀行業者的瑞郎存款收取費用。
但隨著瑞郎兌歐元向1.20的方向攀昇,瑞士央行繼續乾預,而且預計會采取更多措施。如果歐洲央行(ECB)在本月稍晚的時候啟動全面購買公債計劃,市場對於瑞士央行采取進一步行動的預期將會增強。歐洲央行購買公債,有可能推動歐元走低。
Brown Brothers Harriman的外匯策略主管Marc Chandler表示,在其它長期投資者都在削減歐元敞口之際,瑞士央行可能是歐元唯一的大買主。根據其計算,瑞士央行在12月可能購買了200億歐元,而且瑞士央行按過去的思路可能再將部分歐元外儲多樣化,換成美元和日元以及英鎊。
『歐元不斷貶值且歐元區利率處於低位,可能正在促使官方資產管理機構和民間投資者降低歐元頭寸。』他說。