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蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略團隊周日(1月11日)表示,美國上周五公布的12月工資數據是近幾年來最差的。這使得仍然全面向好的就業人數增長以及繼續下降的失業率數據在此面前變得黯然無光。
RBS指出,耶倫在12月FOMC會議後的新聞發布會上表示,通脹率上昇不是美聯儲加息的前提條件,但需要在開啟貨幣正常化問題上有『合理信心』,而且一旦開啟加息將會持續下去。
RBS稱,『合理信心』一詞在會議紀要中多次出現,而且為接下來幾個月美元的走勢定下了大體的基調,如果當前通脹數據不再上昇,『合理信心』的條件能否達成呢?
RBS表示,周五公布的非農就業數據是今日通脹數據與未來通脹上『合理信心』之間的完美測試。就業數據的持續向好顯示了勞動力市場頹勢的改變,失業率下降至美聯儲預期的自然失業率范圍。但同時公布的工資數據是近幾年中最差的,這與過去一年中勞動力市場的改善似乎又有矛盾之處。在此狀況下,美聯儲能否在今年中期如期開始加息進程又成了一大疑問。而周一(1月12日)發布的美聯儲就業市場狀況指數(LMCI)數據的表現則因而也將受到投資者的進一步關注。