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本周三滬深股市漲跌互現,上證綜指大跌1.98%至2972.53點,深證綜指漲0.85%至1404.40點,成交續縮。盤面看,『二八現象』已完全逆轉,『大象股』紛紛殺跌,其中券商股、銀行股等為重災區。
券商股殺跌除與大盤股紛紛殺跌這一大背景相關外,亦有其他因素,包括大盤成交縮量,還包括一些傳言或預期。前期券商股大漲重要誘因之一是大盤成交極大,這帶來券商傭金大增預期,現在成交量縮得厲害,這方面樂觀預期自然大為淡化。
昨有傳言稱,最早明年1月全面放開『一碼通一人一戶』限制,該消息對依賴高傭金的券商股構成壓制,尤其是目前平均傭金率稍高或互聯網業務進展遲鈍的券商。其實據筆者調查,目前已經有券商能通過開通『港股通』方式避開『一人一戶』限制,此類券商無疑已經佔有先機。
小票漲勢極猛,上證綜指雖然收盤大跌,但上漲個股居然高達766家,下跌的只有243家。中小板及創業板漲勢更明顯,中小板、創業板綜指分別漲1.81%、2.11%。
依筆者看,近期惡炒的許多大盤股其實沒啥前景,很可能是被剛開戶的新手們及融資盤胡亂『吹』上去的。如果說小票有泡沫,大票又何嘗沒有?退一步說,就算被套,那麼套在『有泡沫的小票』中也要遠優於套在『有泡沫的大票』中,至少小票套久了會有送轉股機會,且小票行業及成長性通常要更好。
兩融規則也是筆者提及小票機會的原因之一,因絕大多數創業板、中小板個股以及所有次新股是無法通過融資買入的,這就造成新股申購期間投資者仍可融資購入大盤股,卻無法購入多數小票。眼見小票瞬間便打了六七折,也只能咬牙切齒瞅著。周三申購資金大量解凍,這些壓抑的買力即集中暴發。
後市方面,筆者認為大盤股調整至少還將延續至月底。由大盤成交劇縮可看出,年末資金面可能正趨於緊張,大盤股中蓄積資金量極大,且融資盤極可能因風險厭惡情緒加大或因避開節假日利息而退出。
不過月底之後,一部分大盤股可能又將迎來機會。大家知道,前期股市太瘋,管理層顯然不太樂意,這種情況下便有可能拖延了『降准』。既然如今股市已跌且仍可能下跌,繼續拖延降准似乎就無必要。
這幾天投資者應主要投資小票,因融資盤去杠杆與此類品種無關。到了元旦臨近,或元旦稍後,投資者纔可考慮重新介入大盤股。
不過未來大盤股可能已比較難炒,如同前期那樣『閉著眼亂買就掙錢』的情況將不復存在。也就是說,未來炒作大盤股應精挑個股。
就大盤股選擇方面,個人認為不僅要考慮到『降准』因素,也要考慮到人民幣潛在的貶值因素。降准一般對金融、地產、周期股利好,人民幣貶值對外債過高企業利空。