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北京時間本周四凌晨2點,FOMC將宣布,延續此前縮減QE步伐,每月購買資產規模再減少100億美元。美聯儲在貨幣政策會議上會討論何時、以及如何提高利率。
在談到經濟活動的增長方面,FOMC可能選擇一定程度上對這方面評價更高,也可能強調就業市場的指標,顯示承認6月非農就業報告的強勁數據。6月CPI走弱可能使FOMC更確定,要淡化3-5月通脹數據走強的表現。而新屋開工與新屋銷售疲弱可能令FOMC對房產市場更加擔懮。
本周三將公布美國二季度GDP初值,共識預期二季度實際GDP年增長2.9%,持平第一季度。這意味著9月FOMC會議可能下調GDP增長預期。
失業率方面,6月美國失業率已降至6.1%,9月FOMC會議應該會繼續下調今年失業率預期,長期失業率預期也可能下調。
雖然美國家庭收入一直維持每年2%的增長,但增長預期受到壓抑。耶倫表示,家庭收入增長預期受到不尋常的壓抑,這壓低了家庭財政的信心,導致他們支出的減少。
通脹方面,5月和6月的CPI數據被市場視為『暫時』現象,而美聯儲青睞的通脹衡量指標——個人消費支出平減指數(PCE)5月同比增長1.8%,核心PCE增長1.5%,連續25個月低於2%的聯儲通脹目標。
在縮減QE方面,共識預期是按當前速度進行。雖然FOMC會稍微更積極,但本輪QE結束的時間不會改變,還是10月會議見分曉。美聯儲首次加息的時點預計也還是在明年某個時候。
包括美聯儲主席耶倫在內,Fisher的很多同事希望避免加息,除非他們確信經濟已經具備堅實強大的基礎。目前,大多數FOMC委員預計首次加息將在2015年某個時候。美聯儲主席耶倫本月也說過,『幾乎所有』的FOMC官員都預計,首次加息會在2015年某個時候,目前對於2015年年底聯邦基金利率的預期中位數值為『1%左右』。
在本次會議上,官員們還將討論當時機成熟時美聯儲的加息方式,衡量屆時將使用何種政策工具及組合。
本次以息會議仍將繼續縮減QE規模100億美元,但在利率方面,耶倫或將延續鴿派言論,仍將維持超低利率更長一段時間,首次加息事件預期仍在2015年後半年,主要還是看經濟的表現。
然而對於貴金屬市場而言或許是利多的表現,近日來美國經濟依然不斷好轉,但鴿派依然佔據主導地位,或仍將延續上次議息會議對於加息的結論。
市場在對加息預期提前沒有更多的結論予以支持,貴金屬市場或將迎來短期反彈趨勢。
中盈金融研究院的分析師們依然對美聯儲相關政策決議保持高度警惕,時刻給予投資者最直觀最及時的市場解析,引領各位投資者把握市場機遇,不斷提高投資者的風險控制能力,以追求投資者利益最大化。
以下是投資者近日獲利時於分析師相關對話:
中盈金融研究院分析師:夏春富
2014.07.30
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