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6月6日樑一鳴:歐元負利率金銀大反彈今迎非農最後衝擊
週四貴金屬市場經歷超級周第二個重要消息日的洗禮,市場終於出現了久違的略大波動,歐央行減息且存款負利率的寬鬆政策並未出乎市場意外,但引發美元指數衝高後見光死的走勢卻刺激了金銀於低位的大發彈。昨晚美盤前歐洲央行決議最終順利出爐,歐洲央行宣佈利率降至0.15%,略低於預期的0.10%,前值爲0.25%,並且下調存款利率10個基點至-0.1%,同時下調邊際貸款利率至0.4%。歐洲央行行長德拉基隨後在新聞發佈會上宣佈一系列刺激舉措,包括有針對性的LTRO、停止SMP購債沖銷操作以及購買資產擔保證券(ABS)等,其表示預期歐洲央行主要利率將維持在當前水準一段較長的時間,當經濟再度復甦時,利率將會上升。另外德拉基強調,不排除在必要時使用非常規工具——包括量化寬鬆政策(QE)。美元在消息後走出先大幅衝高後大跳水的走勢,支持金銀走好。其它數據方面:美國5月31日當週初請失業金人數升至31.2萬,高於市場預期的31萬;美國5月企業裁員人數較上月增加12663人,至5.2961萬,創15個月最高水平;歐元區4月零售銷售上升0.4%,好於預期的-0.1%等。昨日金銀在重大消息前保持盤整略偏軟狀態,在歐央行結果公佈後美元衝高時,頑強守住下方支撐,之後更走出大幅拉昇反彈行情,最終雙雙收出帶上下影的中陽線。上一交易日國際金價最高觸及1257.65美元/盎司,最低下探至1240.80美元/盎司,收報1252.95美元/盎司,前一交易日收報1243.60美元/盎司,上升9.35美元/盎司,升幅爲0.75%。基本面情況如下:
一、歐洲央行(ECB)週四(6月5日)宣佈下調利率,並首次將存款利率調降至負值,試圖避免歐元區遭遇日本式的通縮風險。歐洲央行將主要再融資利率調降10個基點至0.15%的紀錄新低,同時將存款利率從零調降至負0.10%,並將邊際貸款利率調降35個基點至0.40%。存款利率爲負意味着將對銀行在央行的存款收費。利好美元,利好金銀。
二、美國勞工部週四(6月5日)公佈的數據顯示,美國5月31日當週初請失業金人數高於市場預期;5月31日當週初請失業金人數四周均值降至接近七年低點;5月24日當週續請失業金人數降至(逾六年半2007年10月以來)的低點。具體數據顯示,美國5月31日當週初請失業金人數升至31.2萬,預期31萬,前值由30.0萬修正爲30.4萬。利空美元,利好金銀。
三、歐洲央行週四(6月5日)決定降息,行長德拉基在新聞發佈會上又宣佈了一系列刺激舉措,包括有針對性的LTRO、停止SMP購債沖銷操作以及購買資產擔保證券(ABS)。他預期歐洲央行主要利率將維持在當前水準一段較長的時間,當經濟再度復甦時,利率將會上升。同時強調不排除在必要時推出量化寬鬆(QE)。利好美元,利好金銀。
四、歐元集團主席迪塞爾布洛姆週四(6月5日)表示,隨着通脹朝錯誤的方向發展,歐洲央行有理由在週四的會議上採取行動。但是外界對歐洲央行今天採取行動的預期過高。僅憑歐洲央行干預無法解決歐元區通縮問題,我對政客們寄希望央行來解決本應該他們來解決的問題十分擔憂,各國領導層會在改革上出現退步。利好美元,利好金銀。
五、歐盟統計局週四(6月5日)公佈的數據顯示,歐元區4月零售銷售較去年同期上升2.4%,創至少26個月(2012年2月以來)最大升幅。具體數據顯示,歐元區4月零售銷售年率上升2.4%,前值由上升0.9%修正爲上升1.0%。歐元區4月零售銷售月率上升0.4%,預期下降0.1%,前值由上升0.3%修正爲上升0.1%。利空美元,利好金銀。
福爾金貴金屬(F&G)觀察週四金銀盤面走勢,金銀在週三小非農數據中並未打破短線盤局的狀態,仍需更大更刺激的消息帶來指引,而昨晚將出臺的歐央行議息大戲是屬於足夠份量級別的。而歐央行實施減息寬鬆是同時利好美元和金銀的,但美元與金銀走勢往往是相反的,因此分析美元的可能走勢將有助於對貴金屬走勢的預判,昨日分析中指出,近月多以來美元走勢強勁,幾乎缺乏應有的回調修正,關鍵的刺激因素是歐元將在6月採取行動所致,分析中指出在歐央行出臺政策時美元可能會有最後衝高,但最終在利好後走見光死而回跌的機會極高,再基於金銀本身處於低位和超賣狀態,建議了低位只做多的操作策略,無論是守穩之前底位還是向下先破位後獲得支撐,均可在消息出臺後尋機做多。而昨日金銀走勢與預測基本相符合,在歐央行議息結果公佈後,美元指數一度從80.55大幅拉昇至81.02位,但很快就出現倒V型反轉跳水,而黃金亦一度受壓下行至1240位附近,國內白銀亦曾低見3710位,兩者表現剛好符合昨日操作策略中第一條中,即消息後黃金守穩1240、國內白銀守穩3700位時逢低尋位做多的建議,美元倒V型反轉更可增強了當時做反彈的信心,之後黃金升逾十七美元,國內白銀超80多元升幅,均可達到和超越止盈目標。
福爾金貴金屬(F&G)首席分析師樑一鳴認爲,經歷昨日的略大反彈走勢,目前金銀短線技術上築小底反彈的形態良好,正常情況下在振盪後仍會繼續反彈修正,但今日是最具消息性的非農數據日,不屬於正常情況,所以對行情的判斷仍可先重視消息,後重視技術狀態。歷史上非農數據對行情的影響力巨大,除了其本身較爲重要外,其結果的意外性亦是主要原因,因此世界大投行都難以預測出來,所以無需執着於要準確預測其具體數字。上月非農錄得亮麗的28.8萬人數字,但美元見光死令金銀大反彈,本次的預期數據則只有21.8萬人,而且週三的小非農ADP私人就業數據就差於預期3.1萬人而只錄得17.9萬人,昨晚美國5月企業裁員人數較上月增加12663人,至5.2961萬,創15個月最高水平,兩者均對非農造好不利,而PMI數據和5月31日當週初請失業金人數四周均值降至接近七年(2007年6月以來)低點、5月24日當週續請失業金人數降至(逾六年半2007年10月以來)的低點則有利於非農,因此今晚非農仍具不確定性。
但昨日在歐央行消息影響下,目前美元指數日線上已出現明顯的長上影大陰線向下吞噬的短線見頂信號,如果今晚非農不是意外地超預期造好,則可能難以改變美元技術回調回跌的命運,相應金銀亦有機會進一步振盪反彈。而基於上段對非農的分析,非農大幅造好的可能性並不高,所以投資者今日仍可以做多金銀的思維爲主,若公佈的非農數據只略好於預期的21.8萬,則金銀盤中走低時應可視爲低位介入做多的機會;若非農差於預期,金銀續升機會極高,則只能盤中尋找回檔時介入做多;最後若非農意外大幅造好,則轉爲觀望或下週一再決定操作方式,但若當晚導致金銀出現較大跌幅時,於低位出現有效支撐信號時,亦可考慮抄底介入多單。總之,目前狀態下做空的機會和空間均不大,應主要關注出現的做多機會爲主。非農交易日按慣例不提供具體的入市價區,投資者盤中把握將更爲主動和安全。文章觀點僅供參考,據此入市風險自擔。
專家:樑一鳴