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專家:美債這次違約概率不大
調查中,記者發現,目前市場人士對美國債務違約威脅普遍持樂觀態度,許多人表示美國國會只是在上演“政治鬧劇”,主流觀點是總有一方會讓步,提高國債規模上限只是時間問題,更何況美國經濟正在復甦,從經濟實力上也沒問題。
興業銀行首席經濟學家魯政委對北青報記者表示,債務上限只是國會把政府、在野黨把執政黨拉到談判桌邊的鐵鏈,平常的訴求政府可耍手腕迴避,但有了上限就必須老老實實坐下來談交換條件,這也正是共和黨國會議員這次要求上限必須和醫改法案以及其他訴求綁在一起談的原因,其實共和黨也知道並完全同意提高上限。魯政委預測最終不會違約。因爲美國未來仍需舉借鉅額債務,從美國國家利益考慮,也不會有違約發生。
“最大的可能性是債務上限的問題在10月17日以前得到解決,就像2011年經歷的一樣。”長江商學院副院長、金融學教授陳龍認爲,美國正在發生的雙重危機的背景並不是經濟原因。實際上,美國經濟正在明顯復甦,美聯儲正在討論退出寬鬆貨幣政策,美國公司的總體盈利和股市都創下了歷史新高。所以美國正在經歷的這種危機和歐元區國家的債務違約和重組有根本的不同。只要國會願意合作提高借債上限,美國政府可以很容易地以幾乎零利率的成本從資本市場上借錢,並償還到期的利息。
事實上,隨着10月17日“大限”的逼近,問題的解決也露出曙光。連日來奧巴馬親自上陣與共和、民主兩黨連番磋商。最新進展是,國會共和黨人10日表示可以接受一個提高國債上限的“短期”辦法,以避免兩黨談崩而引發美國債務違約。爲消除外界擔心,奧巴馬錶示,他正努力“確保政府重新開門和不要債務違約”。他特別強調:“我要對世界各國說的是,美國一直(履約)償還債務,以後還會這麼做。”
不過也有少數學者認爲,美債違約並非不可能。經濟學家李稻葵告訴北青報記者,他最近剛剛與美國學術和金融界朋友有過交流。在他看來,此番爭議關乎總統的基本權威及奧巴馬的執政遺產,白宮不會讓步。此外,議員態度比較強硬,他們對地方選民負責,而選民也不太理解違約對金融市場的打擊及經濟的衝擊。
新聞內存
美債尚無”違約”記錄
美國國債此前並沒有真正意義上的債務違約。1979年,美國財政部曾延遲支付了這一年4月26日、5月3日和5月10日到期的1.22億美元短期國債。這次違約被歸咎於”技術因素”,因爲當時散戶交易量大到史無前例,同時出現了文字處理設備故障。三週以內,財政部解決問題,遲付的債券也還本付息。
即使是這樣短暫的”技術性違約”,仍使得美國長期國債收益率暴漲50個基點,並在高位停留數月之久。
IMF(國際貨幣基金組織)的最新報告中指出,美國政府停擺和遲遲未能提高債務上限,爲全球財政調整增添不確定性。IMF目前的基本判斷仍是,美國不大可能出現債務違約,但如果真的發生,那將對全球產生”災難性”的影響。
記者追訪
美債危機不斷中國緣何還買
美國的財政僵局已經引發全球關注。作爲美國國債第一和第二大持有國的中國和日本近日接連敦促美國政府妥善解決國債可能出現的違約。公開數據顯示,目前中國持有1.277萬億美元的美國國債,是美國國債最大持有國。事實上,多年來,美國債務問題時不時讓全世界都擔驚受怕,中國爲什麼還要連年增持美國國債?
對此問題,外匯局有關負責人對北青報記者表示,美國國債市場是全球最大的國債市場,美國國債具有較好的安全性、流動性和市場容量,交易成本較低。長期以來,它既是其國內投資者(美國國內對其國債的投資超過50%),也是國際投資者的重要投資對象,世界很多中央銀行都持有美國國債。中國外匯儲備經營強調安全、流動和保值增值,根據自身的需要和判斷,在國際金融市場上進行多元化資產配置,美國國債市場對中國來說也是一個重要的市場。中國外匯儲備持有美國國債是市場投資行爲,根據市場狀況動態調整,增持或減持都是正常的投資操作。
而專家也普遍認爲,中國的外匯儲備規模達3.5萬億美元,其他國家國債市場的深度和流動性都不及美國市場,無法容納中國這樣龐大的外匯儲備。外匯局有關負責人介紹,我國外匯儲備的性質決定其要按照安全、流動、增值的原則進行經營管理。
“安全是首要原則。除安全外,外匯儲備要保持充分的流動性,不僅要滿足一般對外支付需求,還要有效發揮保障國家經濟金融穩定安全的作用。在保障總體安全、流動的前提下,外匯儲備經營應爭取提高投資回報,以更好地實現外匯儲備保值、增值的目標。而多元化一直以來是外匯儲備的主要經營原則之一。”上述負責人如是強調。記者程婕
國債解析
1.美國國內購買了大部分的美國國債。
2.美國聯邦政府持有6萬億美元的國債。因此,如果美債違約,那麼聯邦政府也將遭受損失。
3.外國持有5萬億美元的美國國債,其中中國和日本是最大的持有國。
4.中國僅持有1.3萬億美元的美國國債。因此,美國對中國的負債並不像人們想象的那樣。
5.的確,美國債務規模龐大。但是,二戰後美國、日本和其他國家的經驗告訴我們,只要美國能夠控制長期福利支出,這個規模的美債是可控的。