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-本期主持:本報記者宋璇
-本期嘉賓:宋頌興南京大學商學院教授
崔新生中國價值指數首席研究員
似乎沒有哪個市場能像金融市場那樣實現財富的快速增值。對於手握重金的上市公司來說,在實業投資回報漫長的情況下,到金融市場快速“撈一筆”似乎是一個不錯的選擇。
越來越多的上市公司開始“捨本逐末”,將大量從資本市場上募集來的資金用於金融理財、炒股;投資非主業項目,企圖實現跨界“多元化”。短期來看,這些投資或許成爲利潤的新話題和利潤增長點,但長遠來看,風險卻不斷積聚。
現狀
戀上理財
據不完全統計,今年上半年以來,發佈購買理財產品的公告多達300份,涉及公司近200家,滾動投入最大資金量超過800億元。這些數據都超過2012年全年的數據。第三季度上述數字又出現大幅增加
10月8日,中小板8家公司一起發佈購買銀行理財產品的公告,幾家公司合計涉及總金額達到31.3億元。
上述公司中,有不少都提升了使用購買理財產品的金額。以以嶺藥業爲例,該公司公告稱,公司擬在滿足日常支付需求的情況下,通過使用自有資金投資銀行理財產品和貨幣市場基金的方式加強流動性管理,提高資金效益,使用資金規模不超過8億元。今年6月,公司決定購買理財產品的金額爲5億元。
此外,使用超募資金理財的公司也不少。上述8家公司中,紅旗連鎖就發佈公告稱,使用不超過3.3億元的閒置募集資金及2.72億元的超募資金購買商業銀行發行的短期保本型理財產品。紅旗連鎖上市之時,募集資金淨額約爲8.89億元,其中,超募資金爲2.73億元。這就意味着紅旗連鎖幾乎將所有的超募資金都用於投資理財。
事實上,這只是上市公司熱衷投資理財的冰山一角。2012年年底,證監會發布了《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》(下稱“2號指引”),允許上市公司對暫時閒置的募集資金進行現金管理,投資安全性高、滿足保本要求、流動性好的產品,並要求不得影響募集資金投資計劃正常進行。一場轟轟烈烈的上市公司理財運動就此展開。“2號指引”文件實施之後的兩個月內,就有20多家上市公司發佈公告批准使用閒置募集資金購買銀行理財產品。
今年6月“錢荒”期間,理財產品收益走高,上市公司就爲銀行輸送了近70億元。據統計,截至7月2日,已經披露購買起息日在6月份的銀行理財產品的上市公司有57家,涉及購買理財產品97次,合計購買金額約69.3億元。
據不完全統計,今年上半年以來,發佈購買理財產品的公告多達300份,涉及公司近200家,滾動投入最大資金量超過800億元。這些數據都超過2012年全年的數據。第三季度上述數字又出現大幅增加。
實際上,上市公司募集資金之後,“不愛主業,愛副業”的問題非常突出。有媒體根據WIND數據統計,自2012年年初至2013年3月4日,A股市場通過首發、增發、配股、可轉債等方式共募集資金超過5000億元,但最終投入項目中的募集資金僅2000多億元,資金使用效率不到一半。
銀行理財產品在中國是“影子銀行”的一種。銀行理財產品的運作,經過清理和規範後,不知又有幾人笑、幾人哭?
炒股成癮
像哈投股份投資股票賺錢的公司畢竟是少數,大部分參與“炒股”的上市公司都在爲“套牢”發愁。如金陵藥業在2012年,先後買賣170多隻股票,截至去年年底,虧損318.3萬元
除了熱衷購買理財產品之外,上市公司也非常熱衷參與股權投資,這當中包括長期股權投資和二級市場的股票炒作。
Wind資訊統計顯示,剔除銀證保等金融機構,今年上半年共有915家上市公司有投資記錄,佔所有上市公司的四成左右。其中,有72家公司,持有證券的數量超過10只。
仔細來看,投資數量靠前的分別有,羅牛山、弘業股份、中國建築、恆生電子、中國交建、雅戈爾、中國中鐵、東方創業、杭州解百、紫金礦業、江蘇舜天、嘉寶股份、友誼集團等公司持有股權投資的數量都在20只以上。
弘業股份以24只股票的投資個數,超過了雅戈爾成爲A股股票投資數量最多的上市公司,這個數量也超過了中國人壽、華泰證券、中信證券、中國平安等金融機構。
不過,弘業股份投資股票數量雖然較多,但投資金額卻並未超過雅戈爾。今年上半年,雅戈爾股票投資金額達到6.09億元,弘業股份只有3272萬元。
除了參與二級市場的股票操作之外,近年來,參股金融的上市公司也非常多,尤其近期民營銀行呼聲漸高的情況下,參股金融公司成爲一個非常亮眼的題材。
值得一提的是,在炒股大軍中,也有幾家上市公司靠炒股發了財。據報道,以經營能源、建材、地產等業務的哈投股份,近年來的業績基本靠炒股支撐。2010年,哈投股份出售民生銀行股票獲益2.01億元,佔淨利潤的76.60%。2009年,出售民生銀行股票獲得收益18775萬元。2008年,哈投股份出售其所持民生銀行的6500萬股股票,給公司帶來了高達3.87億元的收益,而當年公司淨利潤僅爲2.89億元,如果剔除炒股收入,公司則是虧損的。
不過,像哈投股份投資股票賺錢的公司畢竟是少數,大部分參與“炒股”的上市公司都在爲“套牢”發愁。如金陵藥業在2012年,先後買賣170多隻股票,但截至去年年底,虧損了318.3萬元。正當金陵藥業沉溺股市時,其生產的脈絡寧注射液卻頻發嚴重不良反應,而上了國家藥監局的“黑榜”。
跨界地產
雖然房地產行業利潤高、市場大,以上市公司的規模和資金優勢,進入門檻也不算太高。但與多年來以地產爲主業的老牌房企相比,這些半路出家、毫無地產開發經驗的上市公司要從中謀利,談何容易
上市公司炒房的熱情也不容小覷。從上市公司2012年披露的信息看,包括雅戈爾、雲南白藥、維科精華、海信電器等151家非房地產類上市公司的業務中有房產投資記錄,與炒股一樣,熱衷炒房的上市公司也是苦樂不均。
據統計,紡織類上市企業維科精華在2012年的炒房成績較佳,雖然去年虧損約1.69億元,但房地產項目卻盈利3456.24萬元,成爲該公司去年最賺錢的業務。
與維科精華相反,雲南白藥卻屢屢因爲房地產業務受損。雲南白藥近日表示將退出房地產開發業務,引發了市場的熱議。早在2006年4月,雲南白藥和其他一些醫藥企業一樣,忍不住房地產熱浪的誘惑,註冊資本1000萬元,成立了雲南白藥置業有限公司,轟轟烈烈地開始了房地產經營之路。而隨着房地產營業模式的改變和國家調控的趨嚴,它又同越來越多的醫藥企業一樣,開始了房地產大逃亡。