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中間派
中原證券策略分析師張剛
不確定因素多走一步看一步
對於第四季度的A股走勢,中原證券策略分析師張剛態度謹慎。“我們認為,運行點位國慶節前也沒幾天了,維持在2150~2200點之間,節後看外盤和政策面,如果兩項均都很良好有望衝擊2500點,預期較好將在2440的高點運行,如果預期不太好的話圍繞2200的可能比較大。”
張剛認為,影響四季度盤面走勢的主要有四方面:一是宏觀經濟數據,“如果能夠繼續延續7月份見底回昇的趨勢,A股在四季度有一定的上行空間”;二是政府改革力度能否超過預期,從上海自貿區的改革來看,比市場預想的要低,但是上海自貿區是改革的第一個試驗田,中央的政策會有持續性,在十八屆三中全會後相信隨著相關政策的出臺,改革的力度會更大一些。而自貿區的推出,如果在市場取得成功的話,後續的改革必將繼續跟進,這也是推動後續漲勢的主要動力;第三,美國的QE推出、國債
購買上限能否提高等一系列的情況也將影響A股的走勢,以往常的經驗來看,雖然說通常是有驚無險,但是也不排除市場不確定因素帶來的影響;第四,IPO能否在四季度開閘,是否對股市造成衝擊也有待觀察。“四季度不確定因素多起來,只能走一步看一步,但是大盤繼續向上的可能還是比較多一些。”分析了影響因素之後,張剛仍舊較看好四季度走勢。
投資:4季度是3季報公布的時期,也臨近年底,資金比較偏好的是三季度比較平穩或業績增長較好的公司;同時,醫藥、消費等偏防御性的板塊也可能受到中長線資金的追捧;中小板
、創業板
裡有很多成長型、創新理念獨特的個股還是會受到關注;由於四季度不確定因素增多,三中全會也還未召開,所以新的題材暫時不好把握。
對於十八屆三中全會帶來的主題投資機會,其實之前的上海及地方自貿區概念、民營銀行第一波的炒作已經比較充分了,開會前和之後的政策還有待觀察。當然,後續的改革仍將集中在簡政放權、民間投資、民營經濟等方面尋找突破口。畢竟現在處於改革初期,均以嘗試性為主,後期投資要等政策進一步明朗化了再做布局。
深圳翼虎投資管理有限公司總經理餘定恆
後市如何演繹還難見分曉
對於第四季度的大盤走勢,深圳翼虎投資管理有限公司總經理餘定恆認為:“很有可能是維持震蕩。”他表示前期股票出現上漲,主要是因為轉型和創新的推動,使得相關概念股備受資金追捧。而在十八屆三中全會召開後,市場投資將回歸到理性。
大盤指數從1849點起來以後,出現了三波反彈,最後一波反彈自節前開始出現回調,且回調幅度較前期有所加大。說明概念股的炒作開始降溫。
“今年以來,在政策預期較好的情況下,自貿區、金改等概念股炒作已經很徹底。”餘定恆說,“而隨著即將召開的十八屆三中全會以及年底的到來,前期上漲較好的個股有可能出現分化,大盤的風格將出現較大變化。一些沒有基本面支橕的個股有可能回調,而有基本面支橕的則有望繼續走高。”
所以,對於第四季度的大盤走勢,餘定恆持謹慎的態度。“目前還很難看出大盤是震蕩向上,還是震蕩向下,但是可以確定的是風險會比現在高。”前期大盤上漲主要是受概念股的拉動,在概念股出現兩極分化後,後市如何演繹還難見分曉。
投資:從兩條主線挖掘,一條是轉型和創新推動的,如零售、白酒、汽車、醫藥中有創新意識的公司。另外一條主線是改革帶來的主題性機會,尤其是十八屆三中全會帶來的機會,如前期熱炒的土地改革和金融改革的相關概念股。
廣東乾陽投資管理有限公司董事長何輝
第四季度有望維持平穩的走勢
“第三季度雖然各項經濟數據都不錯,但是這並不能說明經濟出現了較大的反轉。”廣東乾陽投資管理有限公司董事長何輝表示,“還要看第四季度的經濟數據,所以資金會處於觀望狀態,大盤在第四季度有望維持平穩的走勢。”
何輝說,目前來看,第四季度的經濟數據即使環比出現下滑,也不會太差。所以經濟面來看,相對穩定。另外由於十八屆三中全會即將召開,改革的紅利會逐步釋放,對大盤是一個利好,但是從目前貨幣政策上來,總體上是不放松的,所以政策上也是一個平穩的局面。
9月24日,中國人民銀行以利率招標方式開展了880億元6天期的逆回購操作,到期日剛好是9月30日。市場分析認為,此舉是為了避免出現6月份那種資金面緊張情況。但是到期日剛好是月底,可能透露出央行希望金融機構通過自己來解決流動性的問題,第四季度市場流動性仍然後“緊平衡”。
基於第四季度經濟走勢的不明朗,何輝的判斷相對謹慎。“第四季度大盤指數將出現震蕩。”何輝說,“向下的空間不大。”
何輝認為,如果第四季度經濟能夠出現大幅好轉,那麼大盤將有可能出現較大幅度的上揚。
投資:防御性板塊,大消費
領域中的醫藥、食品飲料
、旅游。十八屆三中全會可能會帶來土地改革等概念股的再次炒作,在會議之前,前期表現強勢的個股還將有機會再次走高。
東北證券
分析師沈正陽
10月後期到11月蓄勢整理階段
“第四季度,股市應該會呈現出蓄勢反彈的趨勢。”東北證券分析師沈正陽說,“整體運行點位會在2000-2450點之間。”沈正陽認為,“10月後期到11月,股市整體處於蓄勢整理階段,同時有上昇機會。”
而之所以做出這樣的判斷,則是由於,“經濟數據的平穩以及十八屆三中全會的召開將為市場帶來支橕和提昇;而目前權重板塊估值仍處於歷史低位水平且有些處於成本以下,全社會對股票配置比重依然較低,因此市場仍具有彈性。”沈正陽指出,“此外,對政策的預期整體還沒有結束,三中全會提高了預期,包括自貿區以及優先股在內的金融改革與創新為中國經濟和市場提供了新的機會,而作為中國經濟的必由之路,傳統產業的並購重組以及戰略轉型也仍為市場逐步發掘新的熱點。”
九月以來市場情緒得到明顯改善,增量資金入市明顯,日均3000億以上的成交額出現在底部區域也是歷史罕見的。“政策預期昇溫+高市場彈性+經濟企穩,多因素交織之下,預計10月份布局待反彈,而四季度依然有機會。”沈正陽說道。
投資:投資主線上,以布局思路關注金融改革創新主線的券商保險、以及景氣改善跡象的光伏航運,以及盈利和估值匹配較合理的醫藥、乳品禽肉、汽配等。本報記者康曦蘇啟桃吉雪姣舒婭疆