華泰證券：短期震蕩後將回歸自身運行節奏四大主題值得重點把握

　　受光大烏龍指事件影響，上周五在大盤藍籌快速拉昇中出現的跟風盤，周一很可能糾偏止損出局，這將給上周初大盤帶來一定的調整壓力；與此同時，投資者情緒和原先對市場的研判也將受到乾擾。因此，上周初大盤仍有繼續下探的可能，極限點位可能在2000點至2050點。不過，由於上周收盤仍穩定在前周實體陽線上，處於下降通道上軌，因此多頭上周還有反撲的可能。而2100點正是當前60日均線，上檔年線也在不遠處，加之離6月13日下破缺口近在咫尺，所以，短線上破2100點的概率也不大。從中期角度看，隨著事件水落石出，市場仍將回歸其自身的運行節奏，基本面仍將成為決定未來市場走勢的關鍵因素。

　　值得注意的是，7月份宏觀經濟數據普遍超出市場預期，這反映了國內宏觀經濟正在逐步企穩，而隨著前期推出的穩增長政策效果的顯現和內需的增加，市場此前的悲觀預期也將開始逆轉。綜合各方因素考量，當前市場漲多了數據不支持，跌多了也不符合政策意圖，所以整個8月市場很可能繼續維持區間震蕩，行情也很可能重啟維穩模式。而在維穩模式下，尋找低價滯漲、低估值成長股將是最合理的操作策略。具體而言，我們認為四大主題機會值得重點把握。

　　互聯網平臺具備高購並價值

　　隨著互聯網技術普及和發展，電子支付的發展風生水起，其中最具生命力的無疑就是移動支付。隨著標准落地，移動支付正處於爆發式增長的前夜。據測算，2016年我國移動支付交易規模有望達到13583億元，4年增長10倍，而近場支付則是其中最具增長潛力的領域，2014年有望成為中國近場支付大規模應用元年，未來三年絕對規模有望實現約20倍的幾何式增長。國家發改委15日發布消息稱，將從完善物流支橕體系、完善服務平臺、推動跨境貿易與完善電子商務發展環境四大方面，拓寬電子商務發展空間，預計2013年我國電子商務規模將突破十萬億大關。

　　而從投資角度看，縱觀全球互聯網發展歷史，互聯網企業的最大價值在於其巨大的購並價值，行業翹楚往往通過收購完成做大做強的終極目的，所以中線看好移動互聯、通信和軟件股下跌後的機會，建議關注平臺類公司方直科技、號百控股、三六五網和生意寶等。值得注意的是，目前我國網購滲透率僅有40%，而美國已超過70%，與發達國家相比，我國網購仍有較大的發展空間，而隨著網購規模的不斷擴大，我國快遞業務量增速已連續29個月超過50%，相關產業鏈品種發展潛力巨大，操作上不妨逢低關注怡亞通、外運發展和飛馬國際。

　　重構傳統行業

　　信息軟件恢復增長可期

　　國務院日前印發的《關於促進信息消費擴大內需的若乾意見》提出，到2015年，信息消費規模將超過3.2萬億元，年均增長20%以上，並帶動相關行業新增產出超過1.2萬億元。工信部統計數據顯示，2012年我國信息消費市場規模達1.7萬億元，較2011年增長29%，帶動相關行業新增產出近9300億元，這些數據充分說明信息消費產業正處於高速增長階段，而隨著國家政策的大力扶持，信息消費相關多個領域即將迎來新一輪投資熱潮，未來很可能成為經濟轉型中新的增長點。

　　從子行業分析，互聯網、移動互聯和大數據等三大產業鏈，具備了對傳統行業重塑的潛力，同時又能滿足80、90後消費需求的變化，中長期發展前景非常廣闊，建議密切留意潤和軟件、銀信科技、東華軟件、天璣科技、東港股份和中南傳媒等品種。

　　可穿戴設備消費異軍突起

　　布局二線滯漲股

　　伴隨大數據時代的到來，實時數據在幫助決策過程中的作用正變得越發重要，這就催生了市場對可穿戴設備需求的激增。權威數據預測，2014年全球可穿戴電子設備市場將超150億美元，而到2017年，可穿戴智能設備銷量預計將達7000萬臺。正是基於其巨大的發展前景，基金和私募二季度已開始逐步建倉，而且三季度可穿戴設備很可能成為主力資金布局的一個重要方面。8月份以來，相關公司中京電子、中穎電子、三泰電子和九安醫療已獲得資金熱捧，我們認為，該板塊中三季度業績預增、滯漲的中低價品種拓邦股份、得潤電子和超華科技值得中線布局。

　　加大基建投入城軌業績拐點凸顯

　　在積極加快推進產業結構調整，推動傳統產業轉型昇級的背景下，近期公布的城軌建設很可能將成為順利完成擴內需、穩增長戰略中的重要環節。而停滯近3年的500億動車招標也已再度重啟，此舉無疑將為南車、北車等帶來巨額訂單，同時也將帶動相關零部件市場的需求，整個行業正面臨重大的業績拐點，北方創業、晉西車軸、鼎漢技術等公司等受益。