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光大證券"烏龍"事件或觸發政策性利空
上周五早盤約11時05分,數十只大盤藍籌股在巨額買單推動下集體漲停,上證綜指也在瞬間出現高達逾5%的漲幅。由於大量投資者跟風買入,滬指在短暫回落後再度拉昇,並在早市收盤時保持了3%以上的漲幅。對於周五上午股市的異動,光大證券下午開盤後緊急停牌,並發布公告承認交易異常。異動原因明朗後,股指回落,重回原有運行趨勢。
整體看,剔除周五事件的影響,大盤本身並沒有突破上方關鍵壓力位。雖然周線收陽線,但是上漲略顯乏力。深市表現不及滬市,創業板指回落幅度較大,略有見頂跡象,不排除後市有進一步回調的可能。總結來看,近期影響走勢的因素主要涉及以下三方面:
第一,從基本面上看,7月經濟運行有企穩跡象,7月規模以上工業增加值同比實際增長9.7%,環比6月份增加0.8個百分點。固定資產投資同比名義增長20.1%,增速與1—6月份持平。社會消費品零售總額同比名義增長13.2%,前值為13.3%。7月進出口年率均超預期,呈現企穩回昇態勢。最新公布的7月70個大中城市住宅銷售價格變動情況也顯示房地產市場依然強勁。從數據來看,工業運行以及外貿明顯回昇,投資保持平穩。隨著全球需求回暖,加上季節性淡季進入尾聲,制造業將逐漸走出底部,四季度有望進一步改善。
第二,從流動性來看,雖然公開市場是以淨投放為主,但是市場資金並不寬裕。8月央行在連續五周零操作後重啟了逆回購操作。12日,央行發布公告續做755億元的央票,此為7月份以來央行第三次央票到期續做。雖然市場對“鎖長放短”的調控政策有所預期,但是央行的操作鎖定了大部分長期流動性,商業銀行明顯感到壓力。業內普遍認為下半年資金面將略偏緊張。
第三,周五A股市場的“烏龍”事件將對後市,尤其是短期市場造成影響。一方面,從政策角度看,此次事件暴露出了券商自營風控盲區。18日,中國證監會關於光大證券自營交易異常情況進行了通報,對光大證券正式立案調查。若監管機構接下來在券商行業展開整肅行動,對券商等金融板塊將形成政策性利空。即便政策層面沒有大規模措施,此次事件也會在短期抬昇投資者避險情緒,不排除周一金融板塊出現跟風拋售的情形。
另外,根據光大證券公告,當日用於對衝而新增的股指期貨空頭合約總計7130張。巨量空單頭寸本身對期指也會形成明顯的壓制。若上周光大集中平倉,期指的日內走勢會出現減倉上行的情形。但是考慮到衝擊成本和對市場的影響,光大集中平倉的可能性並不高,減倉的同時配合移倉的可能性較大。也就是說,光大期貨在頭寸上的改變不會影響期指的中期趨勢,但是會增加盤面日內波動的頻率。
期指方面,上周IF1308合約交割,若剔除光大期貨倉位異常的影響,主力機構多空持倉沒有明顯的布局。從技術面上看,大盤在周一消化利好數據之後出現回落,在2040—2130區間內展開寬幅振蕩。當前政策面沒有發生明顯改變,雖然基本面有築底跡象,但是經濟轉好仍需要進一步的確認,上攻行情還難以真正展開。當前時點中線投資者可以暫時觀望,等待需求確定回暖之後再介入。上周盤面或進一步消化“烏龍”事件,監管層後續跟進的處理方式將對市場情緒造成影響。建議投資者可在2310附近試短空,在2330點位設置止損,注意控制倉位。(期貨日報)