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昨日大盤上演了一波逆襲的行情。早盤股指一路下探,就在投資者惶惶然不知如何是好的情況下,午後券商板塊發力,市場走出了一波拉昇行情。滬指穩穩地收復2000點整數關口,創業板表現依然活躍漲幅超過2%。這已經是股指經歷了六月份的大跌後連續第三個交易日走出這樣的反彈行情了。
市場人士普遍認爲,隨着PMI指數創新低、錢荒等利空消息的逐步消化,短期市場內的恐慌性殺跌盤將不會再現。
影響市場走勢無非是基本面和投資者信心兩個因素。
從基本面來看,此前,A股市場面臨太多的利空消息。首先說說PMI,PMI對市場走勢影響巨大。PMI指數與股指是正相性,PMI指數走強,股指也就向好;PMI指數走弱,股指也就隨之下跌。
7月1日統計局公佈6月份中國製造業採購經理指數,2013年6月份中國製造業PMI爲50.1%,較上月回落0.7個百分點。距離跌破50%榮枯線僅一步之遙。因此,在6月份中國製造業PMI指數公佈當天,早間股指隨之下跌。
不過市場分析人士指出,PMI數據長時間在低位徘徊,預示中國二季度經濟數據不容樂觀,中國經濟面臨再度探底的局面。探底其實不見得是件壞事,因爲觸底就意味有反彈的可能性。中國經濟要走出谷底,必須加大改革力度,加快結構調整和經濟轉型。
正如經濟學家厲以寧近日指出,改革必須繼續推進,絕對不能半途而廢,中途停頓下來,否則可能前功盡棄。拖延,只能使改革爲此付出的代價更大、更沉重。
再說說錢荒,流動性對於市場的重要性不言而喻。錢荒,市場資金面枯竭,這一度令A股市場恐慌。好在央行最後關頭及時出手,而央行行長周小川近日的表態被解讀爲錢荒是央行在“實彈演習”。周小川近日稱,央行對流動性的把握,市場基本上還是正確理解的。
顯然,中國並非不會出現金融危機,而這次預演應該說對整個銀行體系和包括A股市場在內的金融體系都是一次重要的經驗。對A股市場而言,經歷此次最大演習,包括普通投資者在內的市場各方對於錢荒都有了一次難得的承壓經驗,而對於包括資本市場在內的整個金融體系而言,應對流動性短缺的方法和手段也就越來越成熟。換句話說,A股市場應對錢荒的承壓力越來越強,投資者也不會因錢荒而輕易恐慌。
再從國際股市來看,值得一提的是,近期歐美股市向好主要基於美國6月份經濟數據好於預期影響,海外股市走強必然帶動A股市場走暖。未來一段時間內,A股市場受海外市場影響走弱的機率大大降低。因此,無論是國內還是國外,A股市場的利空因素基本告罄。
對A股市場而言,信心比黃金更重要。這就是說,除基本面之外,影響股價波動的主要因素是投資者的預期,因此投資者預期變動越大,股價波動幅度也就越大。這也就是大家經常說的“利空出盡是利好,或者利好出盡是利空”背後的邏輯。好在上述利空消息經過市場的消化後,影響力在逐步減弱。這是不是意味A股市場正在進入一個“利空出盡是利好”的局面?讓我們拭目以待。